国内资产投资展望有哪几条主线？

中国资产投资主线展望：顺着政策导向，挖掘中期结构性亮点

2023年展望，建议多关注以数字经济、能源科技、国防科技相关的制造业投资及“新基建”，一方面， 对于经济稳增长有明显贡献，同时，又符合二十大报告明确提出的“以中国式现代化全面推进中华民族 伟大复兴”以及2035年发展目标的领域，有望成为2023年中国经济结构性亮点和赢家。

主线一：信创为代表的数字经济

二十大再次强调推进“数字中国”建设，科技自立自强。加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济 深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群。2022年1月，国务院印发顶层设计文件《“十四五”数 字经济发展规划》， 强调数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，并提出“到2025年， 数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到10%”，大力发展数字经济成为“十四五”期间重要任 务。

 信创是我国数字经济发展中重要一环。2018年以来，中美贸易摩擦愈演愈烈，为摆脱上游核心技术受制于人现状，我国 将信创产业纳入国家战略，提出“2+8”发展体系。  从需求端，自2018年以来，信创产业开始提速，行业正逐步走向落地阶段。目前，信创在党政和金融领域渗透率最高，处于第一梯队； 其次是电信、交通、电力、石油、航空航天，处于第二梯队；最后是医疗和教育，处于第三梯队。随着信创进程不断推进，中国IT产业 从基础硬件-基础软件-行业应用软件等层面正迎来科技自立浪潮。从供给端来看，信创正向行业端不断推进，逐步建立国产化技术生态。建设前期，信创以政策激励为主要驱动力；随着行业信创推进， 国产IT产品正不断从“可用”到“好用”过渡。从短期来看，政策推进带来产业不断孵化和格局重塑；从长期来看，行业成熟度和集中 度不断提高，从而进一步实现产业升级和技术迭代，不断和国际标准接轨，建立国产化技术生态。 2022年岁末，以信创为代表的数字经济再迎政策加码。10月28日，国务院发布《全国一体化政务大数据体系建设指南》，要求“到2025 年，全国一体化政务大数据体系更加完备，政务数据管理更加高效，政务数据资源全部纳入目录管理”。

主线二：制造业高端化、智能化、绿色化，掘金“新半军”

二十大报告提出“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”，“建设现代化产业体系。坚 持把发展经济的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交 通强国、网络强国、数字中国”。 首先，突出高端制造、智能制造及绿色制造的重要地位，巩固优势产业领先地位。二十大报告强调“实施产业基础再 造工程和重大技术装备攻关工程，支持专精特新企业发展，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展”。近年来我国先 进制造业投资增速持续高于制造业整体，2023年有望进一步为中国高质量发展持续赋能。其次，在关系安全发展的领域加快补齐短板，半导体等重要产业链供应链坚决打赢关键核心技术攻坚战。二十大报告 将“国家安全”首次被独立成章，涉及粮食、能源资源、重要产业链供应链等重点领域安全能力建设。二十大报告强调 “完善科技创新体系”，“加快实施创新驱动发展战略”。 第三，加快实现高水平科技自立自强，推动战略性新兴产业融合集群发展，构建新一代信息技术、人工智能、生物技 术、新能源、新材料、高端装备、绿色环保等一批新的增长引擎。 在大国博弈加剧、逆全球化背景下，中国坚持“创 新在我国现代化建设全局中的核心地位”，高端制造业、战略性新兴产业等成为新动能。 第四，开创国防和军队现代化新局面，优化国防科技工业体系和布局，加强国防科技工业能力建设。二十大报告强调 “加快把人民军队建成世界一流军队，是全面建设社会主义现代化国家的战略要求” ； “坚持边斗争、边备战、边建 设，坚持机械化信息化智能化融合发展”；“打造强大战略威慑力量体系，增加新域新质作战力量比重，加快无人智 能作战力量发展，统筹网络信息体系建设运用”；“实施国防科技和武器装备重大工程，加速科技向战斗力转化”； “巩固提高一体化国家战略体系和能力。优化国防科技工业体系和布局，加强国防科技工业能力建设。”

主线三：确保粮食、能源资源、重要产业链供应链安全

二十大报告中“国家安全”首次被独立成章，提出“加强重点领域安全能力建设，确保粮食、能源资源、重要产业 链供应链安全”。首先，确保粮食安全，有利于农业科技和装备的机遇。根据二十大报告“深入实施种业振兴行动，强化农业科技和装 备支撑。树立大食物观，发展设施农业，构建多元化食物供给体系。”在逆全球化的大背景下，为了防止粮食危机， 中国的高新技术将在农业板块广泛应用、生物育种成果的市场渗透率也将明显提升。  其次，确保能源安全，深入推进能源革命，有利于清洁能源出现时代性机遇。1）推动能源清洁低碳高效利用，推进 工业、建筑、交通等领域清洁低碳转型。2）加强煤炭清洁高效利用，加大油气资源勘探开发和增储上产力度。3）加 快规划建设新型能源体系，统筹水电开发和生态保护，积极安全有序发展核电，加强能源产供储销体系建设，确保能 源安全。4）发展绿色低碳产业，健全资源环境要素市场化配置体系，加快节能降碳先进技术研发和推广应用。 第三，加快推动产业结构、能源结构、交通运输结构等调整优化，有利于油轮、煤炭、油气等传统能源相关产业链 供应链竞争格局优化，龙头公司“剩者为王”。1）随着全球加快推动经济发展方式绿色化、低碳化，传统能源相关 的产业链供应链的新增供给的意愿差、能力不足。2）一旦出现需求超预期或者地缘政治冲突，油轮、煤炭、油气等 传统能源相关产业链的供给就会呈现短缺，从而带来超预期行情。

主线四：共同富裕孕育“新”需求、再造“老”行业

二十大报告指出“中国式现代化是全体人民共同富裕的现代化”，并将“增进民生福祉，提高人民生活品质”作为专项 工作进行着重部署。强调“推进以人为核心的新型城镇化，加快农业转移人口市民化。以城市群、都市圈为依托构建大 中小城市协调发展格局，推进以县城为重要载体的城镇化建设”；“统筹乡村基础设施和公共服务布局……”。 一方面，共同富裕将催生新需求，特别是中低收入群体收入提高、乡村振兴所带来的新消费、新基建，关注新能源、 新能源车、医疗、消费建材、家电等机遇。  另一方面，共同富裕将再造“老”行业，引导平台经济、房地产、医药、教育、白酒等行业走规范、稳定健康、持续 发展道路。