通信+新能源的个股成长逻辑分析

如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《通信行业研究框架：“通信+新能源”篇.》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。

1、新能源业务贡献高弹性

双碳驱动新能源占比快速提升。据在双碳政策推动下，光伏、海风等新能源建设加速落地。以海风为例，截止目前，全国各省“十四 五”海上风电新增装机规划突破60GW，2022-2025年新增装机容量有望突破50GW，“十四五”期间启动前期工作（含建成量）的容量高达 167GW。  “通信+新能源”相关企业新能源业务展现高弹性。受益于此，“通信+新能源”相关企业的新能源业务增速已超过传统通信业务，展 现出高弹性。

2、初期加强产能建设

“通信+新能源”企业正积极加强产能建设以满足高速增长需求。随着当前新能源需求的高速释放，加强产能建设以满足市场需求成 为当前“通信+新能源”企业的主要着力点。例如，中天科技已在江苏南通建立了两个生产基地，并计划在广东陆丰、江苏大丰新建生产 基地；亨通光电已在江苏常熟建立了生产基地，并布局江苏射阳和广东揭阳新海缆生产基地；申菱环境定增布局数据中心和储能先进制 冷解决方案产能。

3、中长期加强海外渠道的铺设

海外渠道的铺设和销售决定中长期空间及盈利水平。从空间来看，全球碳中和提速背景下，海外新能源市场需求旺盛。以海风为例， 据GWEC预测，预计22-25年海外市场累积新增风电装机容量可达33.9GW，尤其是欧洲地区新增装机市场空间广阔，达18.5GW。因此长期来 看，海外渠道的铺设和销售有助于打开相关公司长期增长空间。

4、向平台型企业发展

一方面，平台型企业有助于提升供应价值量，加强竞争力。例如亨通广电、中天科技等厂商布局海缆+海工的综合解决方案布局。考 虑到海上风电项目成本构成中海底电缆占比在5-10%左右，因此海工布局直接提供了新的业务增长点，同时也有助于提升综合竞争力。 另一方面，平台化发展有助于企业降本增效。例如对于温控厂商，构建平台化的研发采购模式有助于加强规模效应，打破定制化限制 争取创新及成本优势，从而实现降本增效