通信板块收入情况如何？

通信板块收入平稳增长，盈利能力有所提升。

1.2025 年上半年通信板块收入平稳增长，盈利能力小幅提升

通信板块 2025 年上半年营收实现平稳增长。2025 年上半年，A 股通信板块（申万通信指数成分股，下同） 合计实现营收 13220.65 亿元，同比增长 2.99%。通信板块 5 成以上公司营收实现同比增长。营收增速分布方面， 已披露业绩的 125 家中，2025 年上半年正增长的有 73 家，占比 58.4%，其中收入增速-30%-0%及 0%~30% 区间 的公司数量最多，分别为 44、42 家，分别占比 35.2%、33.6%，营收增速超 30%的公司 31 家，占 24.8%。

通信板块 2025 年上半年归母净利润增速快于收入增速。2025 年上半年，通信板块合计归母净利润为 1374.02 亿元，同比增长 7.66%。从归母净利润增速来看，2025 年上半年增速 0%~30%的公司最多，达 18 家；实现 30% 以上增速的有 31 家。通信板块 2024 年上半年亏损的 31 家公司中，有 6 家今年扭亏为盈，25 家公司继续亏损。

通信板块 2025 年上半年盈利能力小幅提升。2025 年上半年，通信板块综合毛利率为 29.33%，同比提升 0.11pct；期间费用率为 15.01%，同比下降 0.75pct，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分 别同比下降 0.31pct、0.14pct、0.20pct、0.11pct；净利率 11.08%，同比提升 0.49pct。

2.通信板块 2025Q2 营收、净利润增速较去年同期有所提升

通信板块 2025Q2 营收合计 6854 亿元，同比增长 3.5%，增速较一季度有所提升。从营收增速分布来看， 2025Q2 同比正增长、负增长的公司分别有 76 家、49 家，其中同比增速为 0%~30%的公司数量最多，为 43 家， 同比增速超 30%的公司有 33 家。特别说明：因通信行业受下游客户招标采购与落地执行节奏影响，以及春节等 节假日也会影响，收入与利润存在较为明显的季节性波动，因此建议更重视同比数据，环比数据仅供参考。

通信板块 2025Q2 净利润同比增长 8.26%，增速环比提升，也好于 2024Q2。通信板块 2025Q2 归母净利润 合计 852 亿元，同比增长 8.26%，增速环比提升 1.57pct，同比提升 0.58pct。

3.通信板块 2025Q2 盈利能力创近年新高

通信板块 2025Q2 毛利率、净利率创 2022 年以来新高。通信板块 2025Q2 综合毛利率为 31.48%，同比提升 0.03pct，环比提升 4.46pct；期间费用率为 14.98%，同比下降 1.01pct，环比下降 0.08pct，其中销售费率为 6. 19%， 同比下降 0.37pct，管理费率为 4.96%，同比下降 0.19pct，研发费率为 3.91%，同比下降 0.32pct，财务费率为0.08%，同比下降 0.12pct；净利率为 13.24%，同比提升 0.58pct，环比提升 4.48pct。