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  • 工银亚洲-美元流动性系列专题之三：美元流动性潮汐如何影响香港金融市场，机制与规律.pdf

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    • 2026/08/25
    • 48
    • 工银亚洲

    本报告深入剖析美元流动性潮汐影响香港金融市场的内在机制与规律，涵盖汇率、利率、股市及楼市四大核心领域。研究指出，在联系汇率制度下，香港金管局通过货币发行局制度及自动利率调节机制，确保港元兑美元汇率在窄幅区间稳定。美元流动性通过资产配置需求与利差驱动的套息交易两条路径影响港元强弱，并通过挂钩机制使香港政策利率与市场利率基本跟随美元利率变动。股市方面，港股呈现分子锚定中国内地基本面、分母锚定美元利率的双重特征。美元流动性通过资金流动与贴现率渠道传导，但主动资金与被动资金的行为差异导致资金流与行情相关性减弱，南向资金的崛起虽改变供给结构但未根本改变美元定价锚。楼市方面，美联储扩表与缩表直接影响楼价周...

    标签： 美元流动性 香港金融市场

  • 瑞联平台-不良资产行业：2025年度不良资产市场年度报告.pdf

    • 4积分
    • 2026/08/17
    • 121
    • 瑞联平台

    2025年，正值我国“十四五”规划收官与迈向新征程的关键节点，不良资产行业在规范与创新中稳步前行。本报告旨在全景式梳理2025年度行业变局，深入解读政策脉络与市场数据，剖析核心处置模式的演进逻辑。监管政策精准赋能与严管并行2025年，国家围绕不良资产市场化处置与高质量发展主线，构建起“监管规范+效能提升”全链条体系。政策聚焦资产管理公司主责主业，明确地方资产管理公司监管规则与经营红线，延长不良贷款转让试点期限，完善信贷资产证券化登记机制。同时，强化风险防控与纠纷调解，以科技赋能拓宽处置路径，推动处置向专业化、高效化转型。宏观经济韧性与结构性风险并存2025年中国经济顶住压力，实现向新向优发展，...

    标签： 不良资产

  • 投资策略：2026下半年资产配置报告，聚焦Δ策略，AI+红利+黄金.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/14
    • 94
    • 慧博智能投研

    2026年下半年，全球宏观经济与金融市场延续K型分化格局，AI科技与传统行业走势背离，全球通胀在地缘博弈、科技竞争及贸易保护叠加下进入震荡上行通道。在此背景下，资产配置需聚焦Δ策略，构建由权益、固收与商品组成的稳定三角结构。国际配置方面，建议超配AI科技与传统龙头权益资产，搭配黄金、有色及农产品以对冲通胀与地缘风险，固收优选短久期高等级品种。国内配置方面，权益兼顾AI硬件应用与红利资产，商品显著提升黄金关注度，固收关注长久期利率债。黄金因地缘冲突、美债压力及信用体系质疑而具备极高配置价值。地缘政治层面，美伊冲突呈现长期化与反复性特征，TACO压力指数显示特朗普政策受国内政治与经济压力制约，阈值...

    标签： 资产配置 AI 黄金

  • 中证鹏元资信评估股份有限公司-大类资产回顾及8月展望：AI进入效率叙事，黄金存在三大预期差.pdf

    • 2积分
    • 2026/08/12
    • 71
    • 中证鹏元资信评估股份有限公司

    全球资产在2026年7月呈现均值回摆格局，前期超涨的科技板块因高拥挤度和去杠杆大幅回调，超跌板块反弹。AI投资逻辑发生根本性转变，从关注资本开支的空间叙事转向关注兑现能力的效率叙事，市场开始奖励高ROIC企业，产业机会向中游云厂商和下游应用终端转移。国内经济仍处于长周期下行磨底阶段，K型分化延续，产能过剩短期难解。政策保持“托而不举”，以存量政策落实为优先，增量政策取决于三季度经济表现。债市收益率易下难上，超长债配置性价比高，建议波段操作。股市短期震荡修复，资金回归均衡，关注高股息及AI中游机会。黄金与美债实际利率阶段性脱钩，存在经济强于预期、加息预期高估、地缘冲突复杂化三大预期差，短期情绪修...

    标签： 大类资产 黄金

  • PitchBook-2026年南欧私募资本市场分解.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/10
    • 62
    • PitchBook

    南欧私募资本市场在2026年上半年呈现出明显的结构性分化与流动性挑战。风险投资活动因缺乏人工智能巨型融资轮次而放缓，交易总额落后于欧洲整体市场，但行业构成趋于多元化，SaaS、金融科技及太空科技等领域表现活跃，西班牙市场展现出较强韧性。与此同时，私募股权交易逆势增长，交易额同比上升，主要驱动力来自于该地区庞大的家族式中小型企业基础，无抵押公司交易占比显著提升，美国投资者参与度急剧增加，特别是在西班牙和葡萄牙市场。然而，退出渠道的严重阻塞成为制约市场发展的核心瓶颈。2026年上半年，南欧未发生任何私募股权支持的IPO，风险投资和私募股权的退出交易额与数量均大幅下滑。退出活动高度集中于少数几笔基金...

    标签： 私募资本 南欧市场

  • 2026年全球付款分析报告-邓白氏.pdf

    • 8积分
    • 2026/08/08
    • 56
    • 邓白氏

    全球企业付款行为在2025年呈现出显著的区域异质性与行业分化。本报告基于邓白氏全球数据库覆盖39个市场的实证数据，系统评估了亚洲、北美、欧洲及大洋洲主要经济体的商业信用状况。数据显示，泰国、丹麦、匈牙利和新西兰在准时付款率方面表现优异，分别达到74.8%、94.9%、75.8%和83.1%，显示出强劲的商业履约能力。相比之下，阿联酋、香港、墨西哥、保加利亚及葡萄牙等地的准时付款比例偏低，部分市场如菲律宾和爱尔兰的信用环境出现显著恶化，准时付款率大幅下滑。在企业规模维度，报告揭示了一个普遍规律：微型和小型企业的付款及时性通常优于中大型企业，但在印度、菲律宾等特定市场，小微企业的严重逾期风险反而更...

    标签： 全球支付 跨境结算

  • 招商银行-HouseView（2026年8月）：海外通胀预期反复，A股静待布局良机.pdf

    • 4积分
    • 2026/08/08
    • 63
    • 招商银行

    全球新能源汽车销量持续攀升，动力电池作为核心环节正迎来新一轮技术迭代与产能扩张期...（注：此处仅为示例开头，实际生成如下）2026年下半年，全球宏观经济在AI投资韧性与地缘能源冲击的博弈中呈现分化格局。美伊停火反复导致能源价格保留地缘溢价，美国通胀预期回升促使美联储维持鹰派立场，而非美经济体如日韩则因通胀压力率先加息。在此背景下，大类资产配置建议高配人民币资产与A股成长风格，标配黄金与美股，低配美元与日元。宏观政策与中国经济结构中国经济呈现“名义修复、实际放缓、结构分化”特征，二季度GDP平减指数转正，高技术制造业与出口成为主要拉动力量，但内需尤其是房地产与基建投资仍显疲弱。宏观政策转向“发...

    标签： A股 海外通胀

  • 新世纪评级-2026年上半年ABS市场运行回顾与2026年下半年展望.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/06
    • 99
    • 新世纪评级

    研究主题本报告聚焦2026年上半年中国ABS（资产支持证券）市场的运行情况，并对2026年下半年市场走势进行展望。ABS作为重要的固定收益类金融工具，其发行规模、产品结构、底层资产类型及市场参与主体变化是报告核心分析内容。核心价值报告系统梳理了ABS市场的发行节奏、利率走势、信用表现等关键指标，为投资者、发行人及监管机构把握市场脉搏、优化资产配置、研判政策导向提供参考依据。涵盖对信贷ABS、企业ABS及ABN等主要产品类型的对比分析。

    标签： ABS 资产证券化 债券市场

  • 摩根士丹利-中国股票策略：增配港股正当时.pdf

    • 6积分
    • 2026/08/05
    • 103
    • 摩根士丹利

    全球新兴市场资金配置处于历史低位，中国股票主动管理仓位显著低配，为阶段性增配创造了条件。摩根士丹利中国股票策略团队在此背景下发布港股策略研判，认为2026年7月至9月港股市场存在反弹窗口。核心研判与目标价报告将MSCI中国指数2027年6月基准情境目标设定为91点，对应12.2倍远期市盈率；恒生指数基准目标28,400点，对应11.4倍远期市盈率。乐观情境下MSCI中国目标103点，悲观情境60点。策略框架评估显示，政策周期、监管优先级、中美地缘政治等因素处于改善状态，而经济盈利预期、估值、流动性等因素趋于中性。盈利与行业动态摩根士丹利预计2026年MSCI中国EPS增速约7%，2027年约1...

    标签： 港股 股票策略 资产配置

  • PitchBook-沙特阿拉伯私人资本报告.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/04
    • 85
    • PitchBook

    全球增长最快的风投市场之一在2026年上半年遭遇周期性降温。沙特阿拉伯在PitchBook2025年第四季度全球风险投资生态系统排名中获得最高增长评分，但2026年上半年受地缘政治波动影响，风险投资交易额与交易笔数均较2025年同期显著回落，未达成任何大额交易。核心数据与结构特征2026年上半年风险投资交易额达2.103亿美元，涉及55笔交易；种子轮及早期阶段融资占比超七成，早期阶段中位数投资额从2025年的300万美元增长至700万美元。软件领域占据风险投资交易价值的三分之二，金融软件单一子领域吸引9.52亿美元。私募股权交易呈现更强韧性，17笔交易总额达8.335亿美元，接近2025年全年...

    标签： 私人资本 股权投资 沙特阿拉伯

  • PitchBook-2026年上半年亚太地区私人资本细分.pdf

    • 6积分
    • 2026/08/04
    • 75
    • PitchBook

    本报告由PitchBook出品，聚焦2026年上半年亚太地区私人资本市场表现，系统分析私募股权、风险投资、并购及退出等各细分赛道的资金流动、交易规模与区域分布特征。核心内容报告覆盖亚太地区主要经济体（中国、日本、印度、东南亚等）的私人资本活动，拆解各阶段投资（种子轮、早期、成长期、晚期）及并购交易的规模变化与行业投向，评估宏观经济与政策环境对区域资本配置的影响。

    标签： 私募股权 风险投资 私人资本

  • 国家金融与发展实验室-NIFD季报：股票市场，2026年上半年股票市场分析报告.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/03
    • 94
    • 国家金融与发展实验室

    报告概述本报告为国家金融与发展实验室（NIFD）发布的2026年上半年股票市场季度分析报告，系统回顾了2026年上半年股票市场的整体运行态势、市场结构变化及主要板块表现。核心内容报告从宏观经济背景、市场流动性、投资者结构、行业轮动等维度展开分析，深入探讨了上半年股票市场的估值水平、成交特征及政策影响因素，并对市场运行中的风险点与机遇进行研判，为投资者把握市场趋势、优化资产配置提供研究参考。

    标签： 股票市场 金融市场 A股

  • 投资策略：沃什，加息前置的逻辑.pdf

    • 3积分
    • 2026/07/30
    • 94
    • 慧博智能投研

    美联储新任主席沃什上任仅两个月，政策沟通范式已发生显著转变，金融市场对其定价从鸽派降息预期转向更偏鹰派的短期立场。本报告核心围绕沃什"加息前置"的逻辑展开，分析其政策框架转型的多重张力及市场影响。沃什政策框架的核心特征沃什明确传递通胀"零容忍"信号，宣布不再提供利率路径前瞻指引且未提交点阵图，并成立五个改革工作组研究沟通机制、资产负债表政策、数据方法论、通胀框架及就业变化。其目标是增强联储公信力，推动美元在储值、交易和流动性上的溢价回升，实现"让美元再次伟大"的政策愿景。废除前瞻指引的市场冲击美联储自2000年代初引入前瞻指引以来，市场已形成较强的依赖性和完整的定价"套路"。沃什废除这一机制将...

    标签： 加息 货币政策 金融市场

  • 2026聚焦中国资本市场深化改革与高质量发展-主板科创板创业板-普华永道.pdf

    • 9积分
    • 2026/07/30
    • 63
    • 普华永道

    研究目的与背景本资料为普华永道2026年7月发布的资本市场制度规则汇编，基于截至2026年6月30日出台的制度规则进行摘录与整理，涵盖上海与深圳交易所主板、科创板及创业板的相关制度规则，旨在为市场参与者提供全面注册制下各板块差异化制度的系统参考。核心内容框架文档分为十二大模块：制度与规则体系、板块定位与行业要求、发行条件、上市审核及注册、信息披露、发行与承销、持续责任、股票交易、分拆上市、再融资、重大资产重组及联系方式。其中，制度与规则部分系统列示中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所三个层面的规范性文件清单。板块定位与行业准入主板突出"大盘蓝筹"特色；科创板面向世界科技前沿、经济主战场、...

    标签： 资本市场 主板 科创板

  • 戴德梁行-2025_2026亚洲不动产投资信托基金REITs研究报告.pdf

    • 13积分
    • 2026/07/28
    • 181
    • 戴德梁行

    研究主题本报告为戴德梁行发布的2025-2026年度亚洲REITs市场研究报告，聚焦亚洲地区不动产投资信托基金的市场发展、投资趋势与行业动态。核心价值报告覆盖亚洲主要REITs市场的运行状况、资产类别分布、收益率表现及政策环境变化，为机构投资者、房地产开发商及金融从业者提供区域REITs市场的深度分析与投资决策参考，涉及日本、新加坡、香港等核心亚洲REITs市场的比较研究。

    标签： REITs 不动产投资信托基金 房地产投资
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