数说公募权益及FOF基金三季报：行业主题基金结构调整，红利资产配置比例提升.pdf

上传者：新**
时间：2023/11/03
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数说公募权益及FOF基金三季报：行业主题基金结构调整，红利资产配置比例提升。2023年三季度热点汇总：1）红利资产的配置比例连续两个季度提升，但距离最近10年的中位数仍有所不及。2）行业主题基金内部结构调整，医药主题基金布局方向从中药向创新药、CRO切换，科技主题基金持续增配半导体，上半年热度较高的人工智能板块资金流出，新能源主题基金减配储能、增配整车，消费主题基金中白酒占比大幅提升。 3）医药、消费和部分高股息类资产获权益基金增配明显，药明康德、中国移动跻身重仓数量前十，TMT相关个股遭遇减持。

基金市场概况：2023年三季度，A股市场继续下探，价值风格相对坚挺；北向资金流向方面，随着美债收益率上行、国内经济尚待复苏，外资短期持续出逃，配置主线由高端制造和科技成长转向汽车、通信、家电以及上游资源品；行业指数方面，TMT板块结束上半年涨势大幅下跌，稳增长持续发力下部分低估值、高股息行业表现较好。主动权益基金规模和份额环比均有下降，新发市场整体仍处低迷。

基金持仓情况：三季度主动权益基金平均股票仓位为86.92%，与上季度基本持平，港股仓位有所抬升。重仓股板块配置方面，低估值顺周期板块获权益基金增持明显，偏成长属性的科技制造板块占比下降；重仓股市值分布方面，小盘股占比小幅提升，市值风格持续下沉；重仓股集中度方面，前50只股票的集中度有小幅提升，抱团松散趋势有减弱迹象。

基金公司分析：2023年三季度，主动权益基金规模排名前20位的基金公司中仅大成基金规模提升，第一大重仓为食品饮料行业的基金公司有9家，电力设备重仓占比总体下降明显，本季度多家公司将医药生物行业增配至第一大重仓行业。

基金主题分析：2023年三季度，各主题型基金中，仅资源和大金融主题基金取得正回报，季度分别上涨2.31% 和1.28%，收益表现最差的为新能源主题基金，季度下跌17.45%。头部规模的非主题基金和行业轮动基金三季度重仓股市值占比提升最明显的均为消费板块，过去一年绩优基金重仓增持最多的为资源板块。

FOF持仓情况：2023年三季度FOF持仓占比和数量提升最多的权益基金均为刘莉莉管理的“富国研究精选”；新生代基金经理中，包正钰管理的“易方达价值精选”三季度FOF重仓持有市值占FOF重仓基金总规模比例最高，排名靠前的新生代基金经理还有汇添富基金的卞正、大成基金的王帅、华商基金的余懿等。