厦门银行研究报告：根植厦门，深耕两岸.pdf

上传者：小**
时间：2023/08/28
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厦门银行研究报告：根植厦门，深耕两岸。厦门经济总量大、发展水平高。厦门特区经济具有先发优势，目前 GDP 总量位于福建省第三位，进出口贸易具有先发规模优势。产业结构不断升级，技术型支柱工业发展也较好。厦门市财政实力雄厚，债务压力小。此外，厦门人口增长较快，虹吸效应突出，且人均可支配收入远超省内其他城市。

厦门银行业务扎根厦门，辐射福建。厦门银行由厦门国资主导，在厦门本市拥有良好的客群基础，网点优势突出。截至 2022 年末，厦门地区设有分行 2 家，支行 38 家，总行营业部 1 家。2022 年，厦门银行在厦门本市贷款市场份额 6.19%，存款份额 9.66%。厦门银行 2022 年新增 22 家网点，填补 6 个空白行政区域，客户服务覆盖面进一步扩大，目前在福州、泉州、漳州等 9 地设有 9 家分行，支行 61 家，2 家专营机构。

特殊的两岸金融定位，构建公司差异化优势。厦门银行拥有独特的富邦金控台资股东，在大陆和台湾合作中特别是金融合作中拥有非常特殊、不可替代的地位，在两岸金融上形成了独特优势，两岸业务客户优势突出，厦门银行是福建省台企授信客户数最多、针对台胞发放信用卡数量最多的金融机构。特殊地位带来牌照优势，公司拥有包括基金代销、保险代销、贵金属、衍生品、信用卡、投行等 30 余张金融业务牌照，财富、综合金融等业务具备发展潜力。更重要的是，引入富邦金控，地方政府、台资和民营，多元的股东和管理层结构，形成差异化的稳健  经营理念和市场化的机制。厦门银行资产质量持续优秀。福建省、厦门市区域营商环境较好，区内资产质量处于全国较好水平。厦门银行不良、关注及逾期等指标在上市银行中均位于较优水平，房地产不良拨备充足。公司历史存量不良较少，核销亦较少。公司经营审慎，贷款风险偏好较低，并持续完善内控体系，风控能力不断提升。

经营稳健，盈利能力改善可期。与可比区域城商行同业相比，厦门银行 ROAE 中等偏低，拆分看，ROAA 水平较低，杠杆亦较低。公司业务集中在厦门及福建经济较发达、金融竞争充分区域，且公司风险偏好较低，具有低息差、低不良特征，而随着公司网点扩张，负债管控和零售战略推进，未来盈利能力改善可期。