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数说公募纯债与混合资产策略基金2023年四季报：纯债基金重仓久期回升，含权品种增配制造科技.pdf

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2024/01/25
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国金证券

数说公募纯债与混合资产策略基金2023年四季报：纯债基金重仓久期回升，含权品种增配制造科技。

标签：公募基金

2023Q4主动型权益公募基金持股分析：显著缩量且高仓位运行下，配置向医药科技倾斜.pdf

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2024/01/25
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申万宏源研究

2023Q4主动型权益公募基金持股分析：显著缩量且高仓位运行下，配置向医药科技倾斜。总量视角：2023年四季度市场震荡下行，公募基金出现三大历史极限：1）赚钱效应继续走弱，主动权益型公募基金已连跌2年，为历史首次；2）净赎回压力大，2023年主动权益型公募基金净赎回份额为历史最高；3）缩量市场下，基金仓位逼近历史最高。在此背景下，公募基金风险偏好继续向低估值迁移，但同时也积极参与科技新产业趋势投资。1）赚钱效应继续走弱，主动权益型公募基金已连跌2年，为历史首次：2023Q4主要宽基指数与主动权益型公募基金净值涨幅中位数均为负增长。主动权益型公募基金2023Q4净值涨幅中位数为-4.4%，好于沪...

标签：公募基金公募基金

公募基金2023Q4季报分析：主动权益基金仓位保持提升，电子行业配置比例到达历史高位.pdf

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2024/01/24
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信达证券

公募基金2023Q4季报分析：主动权益基金仓位保持提升，电子行业配置比例到达历史高位。基金规模：2023Q4，公募基金规模增量主要集中在中长期纯债型基金、被动指数型债券基金、短期纯债型基金；股票型基金中，仅被动指数型基金的规模实现环比正增长。新发基金情况看，2023Q4新发市场回温、环比由负转正，中长期纯债型基金、被动指数型债券基金的发行份额增长显著。主动权益基金总规模为3.75万亿，较上季度规模下降3323.69亿，环比下降8.14%；存续基金份额下降，较上季度末减少1237.86亿份，基民赎回明显。2022年以来，股票ETF份额增长大幅领先主动权益基金；2023Q4股票ETF份额保持正增长...

标签：主动权益基金公募公募基金基金

2023Q4公募基金及陆股通持仓分析：同增电子、医药和红利资产，共减TMT、白马和大金融.pdf

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2024/01/24
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华安证券

2023Q4公募基金及陆股通持仓分析：同增电子、医药和红利资产，共减TMT、白马和大金融。2023Q4季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均明显减少。主动权益基金和陆股通分别持有A股3.26万亿和2.00万亿总市值，较2023Q3季度末分别下降了7.0%和8.7%。持仓总市值下降主要归因于四季度市场整体回撤以及北向资金持续大幅流出所致。2023Q4季度，公募主动权益型基金仓位小幅回升。一方面，主动权益基金整体仓位84.77%，较上季末上升0.54个百分点，灵活、偏股、普通股票型仓位分别上升了0.16、0.71、0.65个百分点；另一方面，9成以上高仓位基金占比抬升了1.36个百分点至3...

标签：公募公募基金医药基金

公募基金23年Q4配置分析：增配“供给确定性”，出清、出海、创新.pdf

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2024/01/24
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广发证券

公募基金23年Q4配置分析：增配“供给确定性”，出清、出海、创新。数据口径：“偏股混合+普通股票+灵活配置型”基金，数据来自wind。资产配置：基金高仓位，市值再缩水。截止23年Q4三类重点基金持股市值约3.3万亿元，话语权进一步下降，股价下挫和份额下滑共同拖累之下市值下降，但权益基金逆势加仓，当前仓位在历史相对高位。板块配置：23Q4基金加仓科创板，红利反而减仓。基金23Q4减配沪深300，增配中证500、创业板、科创板，风格上主要加小盘成长。红利策略加仓幅度低预期，筹码结构压力不大。Q4红利指数的配置比例非但没抬升、反而有所下降，且指数仍在大...

标签：公募基金公募基金

2024年公募固收基金投资策略及十大基金经理精选：冬日将尽，万木始春.pdf

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2024/01/17
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国金证券

2024年公募固收基金投资策略及十大基金经理精选：冬日将尽，万木始春。

标签：公募基金投资基金投资策略基金经理投资策略

2024年度公募主动权益基金投资策略及基金经理精选：微光映初春，成长蕴朝霞.pdf

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2024/01/10
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国金证券

2024年度公募主动权益基金投资策略及基金经理精选：微光映初春，成长蕴朝霞。01基金业绩及特点回顾；02A股市场投资机会；032024年权益基金投资策略；0410位基金经理推荐。

标签：主动权益基金公募基金基金投资

公募“固收+”23年年度业绩回顾与策略分析.pdf

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2024/01/10
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国元证券

公募“固收+”23年年度业绩回顾与策略分析。2023年以来固收+业绩整体改善，规模不再有大幅缩减，收益表现更加稳健的二级债基数量一直在稳步上升，低仓位灵活规模和数量则仍在持续减少。23年二级债基发行保持稳定，偏债混合发行量持续降低；含权债基发行数量减少，但发行规模大幅提升。2023年定期持有模式的固收+产品发行依旧火热，有超过一半的新发产品为定期持有产品。近两年量化策略在固收+产品中逐渐得到重视，23年有不少新成立的固收+产品启用有量化背景的基金经理进行管理；也有不少固收+产品增聘了有量化背景的基金经理。成立满一年的量化策略固收+产品中招商蔡振、华夏宋洋以及中信保诚提云...

标签：公募固收

2024年度公募基金策略与展望：行稳致远的常胜法则，多元、均衡与分散.pdf

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2023/12/18
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华安证券

2024年度公募基金策略与展望：行稳致远的常胜法则，多元、均衡与分散。公募基金费率优化：2023年，公募基金管理规模首超银行理财，恰逢公募费率改革，普惠基民，每年预计合计让利投资者超200亿。券商渠道强势发力：券结产品影响力日益增强，券商股票+混合保有规模占比首次超过三方独立基金销售机构。多元化产品形态探索：浮动费率产品逐步入市；基金风格定位清晰化；基金市场“冰火两重天”，一面是遇冷的发行市场，另一面是规模破千亿的指数以及部分申购火爆的基金。部分基金公司管理规模逆流而上，离不开多元化的产品类型以及多元化风格的基金经理。主动权益绩优基金“制胜标签”...

标签：公募基金公募基金

2024年公募基金年度策略报告：成长为矛，红利铸盾.pdf

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2023/12/13
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平安证券

2024年公募基金年度策略报告：成长为矛，红利铸盾。2023年公募基金为何跑输指数？2023年市场并非典型的下跌市，最主要特征是机构重仓下跌较多，偏股基金指数跑输市场。2010年以来，共有3个较长历史区间内偏股基金跑输中证800指数：2014/3-2015/1、2016/6-2017/2、2022/11-2023/8。跑输的直接原因是行业错配，公募重仓的成长性行业跑输市场占优的偏价值行业。那为何公募不调仓？一是规模较大基金调仓灵活度低，今年以来调仓增持TMT的幅度偏小；二是自2015年以来，布局成长赛道的行业主题基金快速发展+明星基金经理偏好成长类资产，是成长性行业的稳定配置力量。因此，公募基...

标签：公募基金基金公募

香港资管市场概览：国际化多元化特征显著，公募产品类型多样创新不止.pdf

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2023/12/12
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方正证券

香港资管市场概览：国际化多元化特征显著，公募产品类型多样创新不止。香港作为全球金融中心，是内地对外募资与投资的重要窗口，也是国际资金投资内地及其他亚太地区的首选渠道。受益于此，香港市场的资产及财富管理业务蓬勃发展，市场参与者及产品服务类型多样，2022年末市场总规模达30.54万亿港元。香港市场的资产及财富管理业务可分为资产管理与基金顾问、私人银行与私人财富管理、信托服务和管理三大类型，其中资管与顾问业务为最重要的业务类型，2022年末规模达22.39万亿港元。市场参与者包括持牌法团（类似国内基金公司）、注册机构和保险公司，提供的产品类型包括公募基金、私募基金、管理账户、退休基金（强积金、职业...

标签：资管公募国际化

公募量化固收+策略基金专题：量化赋能助力“固收+”策略新思路.pdf

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2023/12/07
99
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国金证券

公募量化固收+策略基金专题：量化赋能助力“固收+”策略新思路。本文采用定量筛选、定性补充的方法在全市场存量“固收+”策略基金中梳理得到96只融入量化管理思路的产品，截至三季度末规模合计为678亿元。得益于在均衡分散以及波动控制方面天然具备的优势，量化“固收+”策略在2020年以来的各个单年度上相对传统“固收+”策略不论是业绩还是回撤均表现更优，风险收益比优势凸显。量化“固收+”策略产品相对淡化仓位择时，量化赋能主要体现在股票投资方面，本文通过股票持仓风格与持股数量刻画产品的量...

标签：基金固收公募

公募产品发行盘点与展望：方兴未艾，迈入高质量发展.pdf

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2023/12/04
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华鑫证券

公募产品发行盘点与展望：方兴未艾，迈入高质量发展。公募市场整体发行：具有明显周期性，节奏由权益产品主导。在2015年迎来首次爆发，灵活配置产品兴盛，随后进入蛰伏期；在2019-2020年随着海内外流动性助推的资产浪潮进入黄金时代，乘财富管理浪潮之风，各类型权益、固收+、QDII、FOF产品百花齐放，2021年Q1达到顶峰后开始回落；2022年以来显著回落进入高质量发展期；观察整体发行规模以权益波动主导，与Wind全A为代表的权益走势规律十分吻合。公募主动权益基金：发行呈现明显的周期性，与权益表现同步甚至滞后，赛道黄金期退潮步入高质量发展期。权益市场快速上行形成赚钱效应后吸引基民入场，但也往往预...

标签：公募高质量发展

公募权益基金投资策略：权益市场高赔率，顺周期价值与科技医药共振.pdf

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2023/11/22
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中信证券

公募权益基金投资策略：权益市场高赔率，顺周期价值与科技医药共振。1.产品运作与业绩回顾；2.基金研究范式三部曲；3.权益基金投资策略：市场具备赔率，哑铃配置；4.风险因素。

标签：权益基金基金公募投资策略

公募固收类基金投资策略：关注量化及绝对收益型“固收+”产品.pdf

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2023/11/20
154
3
中信证券

公募固收类基金投资策略：关注量化及绝对收益型“固收+”产品。1.行业格局及发展趋势：总规模再创新高，“固收+”规模持续回升；2.固收类基金业绩盘点：各类产品表现分化；3.固收基金研究框架；4.投资策略：关注量化及绝对收益型“固收+”产品；5.固收基金精选组合；6.风险因素。

标签：公募基金投资基金投资策略

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