基金行业分析报告_基金行业发展现状及前景研究分析_基金行业发展趋势报告下载

基金行业2024年年度策略：东郊雨后好风烟.pdf

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2023/12/24
194
1
财信证券

基金行业2024年年度策略：东郊雨后好风烟。2023年市场回顾：1、AH股市场表现不佳，海外权益市场表现较为强劲。“资产荒”背景下债市年内表现较优。黄金年内再度突破2000美元，原油价格受制于需求端仍较为承压。2、北证50成年末亮点，AI、华为产业链行业年内演绎。出版、游戏、黑电等申万二级行业表现突出。年内价值、小微盘风格占优，TMT、智能车、央国企、券商、红利等主题表现较好。3、中庚、中泰资管等基金管理人在管主动权益品种近三年表现相对较好。华商、财通资管、融通等基金管理人在管固收+产品近三年业绩相对稳健。FOF基金市场规模下降，公募基础设施REITs年内全线收负。20...

标签：基金

基金行业专题报告：变局中演绎，改革中求索.pdf

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2023/12/21
163
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华泰证券

基金行业专题报告：变局中演绎，改革中求索。2023年公募市场主旋律是景气度低位+改革深化。行业总量增长但增速下滑，新发遇冷，业绩波动较大，产品结构与竞争格局平稳。管理费→交易费→销售费的系统性改革渐入深水区。展望2024年，政策引导方向，景气度决定空间，关注五大机遇：1)费率改革引导基金管理、投资研究回归本质，头部竞争力有望提升；2)被动化提速，发力宽基/主题ETF布局；3)养老金融大有可为，目标基金匹配个人养老金配置需求；4)产品创新持续，浮动费率、券商结算或为突破口；5)基金投顾试点转常规后，财富管理具备空间。建议关注持有优质公募的广发证券、东方证券，财富/券结领跑的中...

标签：基金

2023年中国PEVC基金行业CFO白皮书.pdf

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2023/10/08
163
5
沙利文

2023年中国PEVC基金行业CFO白皮书。传统意义上，PE/VC并不是对数字化高度依赖的行业，然而面对效率、监管、LP的三重压力，投资机构对于“协同办公+投资管理”一体信息化管理系统的需求愈发强烈。此外，目前AI在PE/VC行业的应用仍处于早期阶段，其可较好地用于投资项目筛选，但难以企及项目估值与投后管理环节。参与调研的CFO所在PE/VC机构中，也仅有不到10%的机构在投资流程中使用了AI工具。

标签：基金

基金行业专题报告：从美日经验看我国公募产品未来发展方向.pdf

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2023/07/13
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广发证券

基金行业专题报告：从美日经验看我国公募产品未来发展方向。从爆款基金分布看过往产品结构特征。爆款基金是指市场关注度高，申购人群多的基金。截至2022年末，份额超过百亿的非货币市场基金137只，主要分布在债券型、混合型、股票型基金中，分别占比51.8%、21.9%、17.5%。按投资风格划分，份额超过百亿的非货币市场基金主动投资型爆款多于被动投资型，分别为96、41只。按运作方式划分，份额超过30亿的非货币市场基金开放式基金爆款远超封闭式基金，分别为1256、6只。国内爆款基金的一些共性。爆款基金主要有四个特征：较为稳定的业绩水平、由优秀的基金经理管理、渠道优势明显、品牌优势显著。寻找历史坐标：当...

标签：基金公募

基金行业2023年中期策略报告：周期温和修复，个基选股至上.pdf

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2023/06/13
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中国平安

基金行业2023年中期策略报告：周期温和修复，个基选股至上。2023上半年公募基金市场回顾：主动权益基金今年以来小幅下跌，价值风格整体跑赢成长风格，小盘风格基金表现稳健。被动权益基金中科技主题基金表现突出，红利与高股息主题产品表现亮眼；固收+产品业绩表现分化，可转债产品表现亮眼，平衡混合产品业绩下跌；纯债资产稳健向上，中长期纯债基金收益率优于短债型基金；QDII产品业绩表现分化，股票型基金表现亮眼。场内基金创业板、科创50、半导体、医药等领域资金净流入明显；QDII方面港股互联网、医药等主题产品净流入规模居前。基金发行今年以来短暂修复后继续转弱，发行结构上以债券型基金为主，权益类产品发行规模1...

标签：基金选股中期策略

基金行业专题：头部养老目标日期FOF管理人下滑曲线设计对比解析.pdf

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2023/03/06
159
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国泰君安证券

基金行业专题：头部养老目标日期FOF管理人下滑曲线设计对比解析。

标签：基金 FOF

私募证券基金行业2022年回顾与展望：业绩和规模下行明显，价值彰显有望反弹.pdf

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2023/02/10
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中信证券

私募证券基金行业2022年回顾与展望：业绩和规模下行明显，价值彰显有望反弹。2022年股票市场整体下行明显，私募证券基金行业受其拖累规模缩至5.6万亿元左右；头部管理人市占率小幅降低，量化与主观平分秋色；量化管理人规模下降但行业规模占比稳中有升。受A股市场影响，多数股票资产相关的策略产品业绩出现下跌，其中股票策略回撤跌幅最大，部分低贝塔策略与CTA策略轻微上涨。展望未来，经历长期低迷的市场有望延续反弹趋势，股票类资产具备投资价值，中小盘量化指增值得关注，CTA策略低相关性与低资金占用的配置价值没有改变。行业规模：受市场回调影响，私募证券基金行业规模降至5.6万亿元左右。2022年新备案产品月均...

标签：私募基金私募证券基金证券

基金行业年度复盘与展望：2022年二级市场风云录.pdf

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2023/02/01
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兴业证券

基金行业年度复盘与展望：2022年二级市场风云录。2022年不经意间溜走，2023年已悄然而至。兴证金工开启年度复盘&展望系列，一方面我们对2022年进行整体盘点，另一方面我们对2023年进行展望，本报告聚焦权益市场与主动偏股基金，进行细致的复盘与展望。赛道回顾：我们以消费、医药、TMT、电新主题基金作为落脚点，重点对2022年业绩较好、规模增长较快的主题基金进行分析，对其成功的经验进行复盘。消费主题基金：2022年平均收益率为-16.97%。对于2022年收益TOP10基金，其上半年超额主要源于选股，下半年则主要源于细分行业配置。医药主题基金：2022年平均收益率为-18.81%。对...

标签：基金

基金行业2023年年度策略：谨慎乐观，守正出新.pdf

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2022/12/30
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财信证券

基金行业2023年年度策略：谨慎乐观，守正出新。1）基金市场规模、结构：2022年全市场基金资产净值增长约5%，其中非货币型基金资产净值同比仅增长0.57%。年内新增公募基金规模约1.5万亿，新增公募以债券型产品为主。全市场基金资产净值超万亿的基金公司数量降至6家。2）基金市场创新产品：集中于碳中和、中药、中证1000、北证50、同业存单、REITs等领域。3）市场行情：2022年A股主要股指均双位数收跌，近两年中小市值明显占优，年内周期细分板块、疫情受损板块表现相对亮眼；过去10年历史数据可得A股实现正收益的概率相对较高。4）基金中期业绩盘点：工银瑞信、国投瑞银等公司主动权益品种中长期业绩表...

标签：基金

基金行业专题报告：美国共同基金费率下行的历程与经验.pdf

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2022/12/08
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平安证券

基金行业专题报告：美国共同基金费率下行的历程与经验。美国共同基金费用包括销售费用和运营费用两大类。销售费用基于购买和赎回行为，一次性支付给代销机构；运营费用计入基金资产，包括管理费、12b-1费用以及托管、清算等其他费用，管理费是最主要的部分。1980年以来，美国共同基金的总费率明显下滑，股票型基金平均总费率由1980年的2.3%下降至2010年的1.0%。销售费率先行下降，买方投顾应运而生。受销售渠道竞争激烈、免佣基金兴起、销售费用转向12b-1和投顾费用等因素影响，美国共同基金的销售费率在1980-2000年间迅速下滑，以股票型共同基金为例，其平均销售费率由1.6%下降至0.3%。对于代销...

标签：基金共同基金

基金行业专题：公募新能源赛道指数与产品全景分析.pdf

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2022/09/23
284
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方正证券

基金行业专题：公募新能源赛道指数与产品全景分析。新能源行业是近年来的热门赛道之一，也是众多公募产品布局的重点方向。据基金2022年半年报统计，主动权益基金（普通股票型+偏股混合型+灵活配置型）的第一权重行业为电力设备及新能源，占比达到14.42%。从行业交易情况来看，电新板块今年以来的成交额和成交量均领先其他行业。新能源关联行业如基础化工、有色金属等板块交易也较为活跃。从北向资金来看，电力设备及新能源也是北向资金的重仓行业，在今年以来震荡行情下，北向资金持续流入电新板块，近三月以来净买入217亿元，今年以来净买入959亿元。二、公募产品布局：33只指数，涵盖全产业链(1)从指数角度，公募布局的...

标签：基金公募新能源

基金专题研究：FOF弹性与收益增厚，聚焦赛道ETF轮动.pdf

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2022/09/14
133
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华安证券

基金专题研究：FOF弹性与收益增厚，聚焦赛道ETF轮动。自从2019年以来权益ETF发展驶入快车道，目前整体规模已超9000亿元，其中赛道ETF占据半壁江山。不同于宽基ETF或是风格ETF，赛道ETF基于同样的行业、产业链、地域、或是概念，只要存在统一的股价驱动逻辑，都能发展成赛道型产品。截止2022Q2，赛道ETF数量接近400只，呈现多点开花的格局，赛道型ETF是投资特定Beta并分散个股风险的最方便的工具，历年Beta之间收益分化差距极大，为轮动策略提供无限想象空间。如何进行合理的赛道ETF分类？我们基于成分股重叠度，分层聚类，逻辑验证下将赛道ETF分为59个主题，6大板块，目前规模较大...

标签：基金 FOF ETF

基金行业专题研究：Big 3 TDF管理人如何设计下滑曲线.pdf

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2022/09/13
240
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国泰君安证券

基金行业专题研究：Big3TDF管理人如何设计下滑曲线。目标日期基金作为生命周期解决方案，其核心在于基金下滑曲线的设计。向下曲线型是应用最为广泛、研究最为深入的下滑曲线类型。其理论基础是生命周期下的人力资本理论，即基于人力资本和金融资本之间的权衡原理设计下滑曲线。海外TDF头部管理人Vanguard、Fidelity和T.RowePrice（Big3）的下滑曲线在设计理念、基本原理和效用模拟上具有多种核心共性。但是设计理念的侧重点有所不同：Vanguard是选择在终身支出水平和波动性之间提供最佳平衡的下滑曲线。富达的目标日期策略的目标是帮助计划参与者维持其退休后的生活水平。T.RowePric...

标签：基金

基金行业专题研究：小盘风格占优，关注四类细分风格基金.pdf

3积分
2022/08/17
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平安证券

基金行业专题研究：小盘风格占优，关注四类细分风格基金。近十年市场风格经过2次轮动，2021年以来小盘风格重新表现出超额收益：1）2012年以来市场风格表现划分为3个阶段：小盘风格在2012至2016年表现占优，2017年后市场风格转向大盘风格，2021年以来小盘风格重新回归，小盘价值风格表现优于小盘成长。2）行业分布来看，小盘成长风格呈现较强的制造业属性，小盘价值风格呈现较强的周期属性。2021年以来收益贡献来看，偏上中游周期类行业对小盘风格的收益贡献较高。3）自2016年以来小盘风格估值震荡压缩，目前处于25%分位数以下的较低水平。从产品布局和持仓偏好看，小盘风格拥挤度较低：1）产品布局上，...

标签：基金

基金行业专题报告：机构端独立基金销售，崛起的财富管理新贵.pdf

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2022/08/02
691
14
兴业证券

基金行业专题报告：机构端独立基金销售，崛起的财富管理新贵。B端基金代销快速发展，独立代销机构领跑市场。1）B端基金代销是指代销机构面向银行、保险等机构客户提供基金投资一站式解决方案，赚取基金公司尾随佣金的业务模式。2）监管政策、市场需求等因素共同推动B端代销迅速发展。一方面，2020年监管正式确认B端代销分佣比例标志着B端代销常态化，另一方面，资管新规压降非标资产推动机构对基金配置的需求增加；市场方面，过去3年良好业绩吸引机构资金增配公募基金，截至2021年底机构共持有公募基金约11.63万亿元，较2018年底增长108%；技术方面，B端代销机构通过交易系统优化较好解决直销模式下机构配置众多公...

标签：基金财富管理基金销售

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