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2024一季度消费行业趋势报告：酒类领跑必选消费，高端化节奏发生转向.pdf
- 3积分
- 2024/04/25
- 57
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- 勤策消费研究
2024一季度消费行业趋势报告：酒类领跑必选消费，高端化节奏发生转向。
标签：消费酒类
大消费行业2024Q2投资策略报告：长风破浪会有时.pdf
- 6积分
- 2024/04/22
- 63
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- 万联证券
大消费行业2024Q2投资策略报告：长风破浪会有时。黄金珠宝：黄金“投资+消费”属性共振，龙头市占率提升。黄金首饰具备“消费+投资”属性，近期金价震荡走高，2024年以来，黄金价格累计上涨超10%，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，黄金珠宝行业迎来量价齐升。而行业龙头企业周大福、老凤祥、周大生等在过去三年期间积极开拓品类，并逆势开店抢占渠道，市占率稳步提升，实现龙头强者恒强。建议关注短期受益于行业量价齐升，中长期通过拓品类、拓渠道实现市占率提升的黄金珠宝龙头企业。化妆品：需求端蓄力修复，强研发、...
标签：大消费投资策略
社会服务及商贸零售行业2024年春季投资策略：体验服务乘势，平价消费仍强.pdf
- 5积分
- 2024/04/15
- 103
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- 国泰君安证券
社会服务及商贸零售行业2024年春季投资策略：体验服务乘势，平价消费仍强。出海求增量已成共识，三因素催化总量结构皆有机会。1）出海获得增量已经在产业和市场中形成共识。消费品出海的产业发展规律：产能、产品、品牌、渠道、资本、文化出海，附加值依次提升。目前处于品牌和渠道出海阶段，渠道和部分品牌最受益。2）此前汇率、海运成本、海外需求波动引发调整。3）现阶段后续将迎来外需改善推动出口向好，政策、汇率、AI三轮催化。4）美国市场规模最大，但一带一路市场将是重要增量。情绪消费：体验与服务消费崛起，稀缺量价齐升。1）情绪价值是消费中稀缺的有望量价齐升的方向；2）黄金珠宝：投资保值的需求和情绪满足感驱动黄金...
标签：商贸零售零售商贸社会服务投资策略
2024年电商零售行业春季投资策略：启全球征程，待内需转好.pdf
- 3积分
- 2024/03/29
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- 申万宏源研究
2024年电商零售行业春季投资策略：启全球征程，待内需转好。主线1：持续关注出海，全球化布局分摊局部风险。23年是中国供应链和品牌新一轮出海的元年，中国跨境电商出口大幅增长，头部电商平台和零售品牌发力海外业务，实现显著的业绩增长和市场扩张。我们认为24年出海依旧具备广阔成长空间，同时需要关注美国政策风险，并深化全球布局，挖掘欧洲和中东等地区市场潜力。主线2：内需企稳，寻找理性消费主义下的变革机会国内市场消费逐步回暖，电商平台继续围绕价格力展开竞争，将重心聚焦于核心业务投入，强调用户体验提升和核心业务市场份额增长，行业整体竞争水平和标准迈上新台阶。黄金珠宝行业在金价支撑下有望延续高景气，人力资源...
标签：零售电商投资策略
社会服务行业2024年春季投资策略：关注出入境增量，把握出行链拐点机会.pdf
- 3积分
- 2024/03/28
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- 申万宏源研究
社会服务行业2024年春季投资策略：关注出入境增量，把握出行链拐点机会。主线一：关注出入境相关业态，出入境商务、旅游客流贡献边际增量。签证便利化政策有望推动出入境旅游持续升温，观光游客及从事商务活动的客流或将逐步修复，口岸免税、跨境旅行社及OTA平台预计持续受益。中国制造业企业正积极寻求拓展海外市场，海外自办展为大量中国企业创造高效海外客户对接渠道，海外自办展替代代理展趋势较为明显，规模效应显著且竞争壁垒深厚。主线二：关注休闲服务业核心资产，把握长期价值型股票的低估值配置机会头部酒店公司具有长期持续现金流，竞争格局较为稳定的特点，部分景区需求端客流稳定且盈利能力较强。此类资产长期现金流稳定，供...
标签：社会服务投资策略
消费品零售业季度报告.pdf
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- 2024/02/02
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- 毕马威
消费品零售业季度报告。2023年3季度，中国国内生产总值（GDP）及零售额呈逐步复苏态势。但伴随各类商品价格下跌，中国通货膨胀率仍在低位徘徊。近几个月来，美国通货膨胀率也有所下降，主要原因是能源价格和消费品价格双双回落。尽管如此，在各大节假日的刺激下，3季度国内出游量有所增加，为促进消费增长增添动力。消费者新。对可持续发展与健康的意识持续增强，以及对国风产品的偏好，不断推动企业进行产品创本季度，投资者延续了前几个季度的谨慎投资态度。受此影响，融资与并购活动有所减少。展望未来，在政府一系列消费提振政策的推动下，消费品零售业有望迎来增长。
标签：消费品零售
2023年Q4消费者调查.pdf
- 1积分
- 2024/01/22
- 178
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- KEARNEY
2023年Q4消费者调查。在网上购买服装时，这种差异更倾向于浏览，大约70%的人更喜欢花时间浏览，而10%的人想要快速完成整个过程。服装和配饰是电子商务支出最大的类别之一，2022年的支出为1750亿美元。
标签：消费者
2023Q4航空公司服务测评报告.pdf
- 2积分
- 2024/01/18
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- CAPSE
2023Q4航空公司服务测评报告。
标签：航空
2023年秋季中国对外贸易形势报告.pdf
- 5积分
- 2023/12/15
- 186
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- 商务部国际贸易经济合作研究院
2023年秋季中国对外贸易形势报告。2023年以来，面对复杂严峻的外部形势，中国外贸承压前行、总体平稳，展现出较强的发展韧性和创新活力，为国民经济持续恢复向好作出了积极贡献。
标签：外贸贸易
2023Q3互联网电商业绩总结：理性消费+新一轮出海双引擎，电商开启新周期.pdf
- 2积分
- 2023/12/11
- 192
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- 申万宏源研究
2023Q3互联网电商业绩总结：理性消费+新一轮出海双引擎，电商开启新周期。电商出海迈入新阶段，中国平台千帆竞发开启全球竞争。2023年以来，全球性价比消费趋势愈发明朗，国内供应链出海需求陡增，跨境电商在中国出口温和复苏背景下实现逆势增长，成为中国外贸新驱动力之一。据海关总署数据，23Q1-Q3中国跨境电商进出口1.7万亿元，同比增长14.4%。23Q3以Temu、SHEIN、TikTokShop和阿里速卖通为代表的中国平台表现亮眼，Temu成为拼多多第二曲线，一年内在全球47个国家上线，据晚点LatePost，23Q3完成超50亿美元GMV，23年有望完成140亿美元，24年成交额目标300...
标签：互联网电商
全球奢侈品集团业绩总览：2023Q3亚太区香化、酒类疲软，日本精品表现亮眼.pdf
- 3积分
- 2023/12/07
- 90
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- 东吴证券
全球奢侈品集团业绩总览：2023Q3亚太区香化、酒类疲软，日本精品表现亮眼。2022年全球个人奢侈品消费市场规模为3530亿欧元，中国大陆市场规模为590亿欧元，奢侈品行业是可选消费景气度的风向标。本文针对上市奢侈品集团的三大品类香水化妆品、精品和酒水，着重梳理其报表中中国所在区域的2023年Q3业绩趋势，以理解当前的奢侈品市场：香水化妆品：销售走弱，中国所在区域收入普遍负增长。2023Q3香化集团全球收入同比增速普遍放缓。其中中国所在区域增速低于全球水平，雅诗兰黛亚太/欧莱雅北亚/资生堂中国/爱茉莉亚太的可比收入同比分别-3%/-5%/-9%/-13%，增速普遍转负，主要受亚洲旅游零售市场变...
标签：奢侈品酒类酒
奢侈品行业专题分析：Q3奢侈品行业遇冷，品牌出现分化.pdf
- 2积分
- 2023/11/24
- 173
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- 信达证券
奢侈品行业专题分析：Q3奢侈品行业遇冷，品牌出现分化。23年全球个人奢侈品市场低至中个位数增长，中国大陆预计同比+9%：全球个人奢侈品市场凭借韧性取得了一定程度增长，但也显现出增速明显放缓的迹象；而进入四季度，考虑到消费者信心不足、中国宏观经济调整以及美国经济复苏迹象较少等，增长或遇瓶颈。贝恩预计2023年全球个人奢侈品市场或实现低至中个位数增长，达到3620亿欧元，而2024年将趋于疲软。1）分地区：日本市场领衔增长，而北美市场则拖累大盘；贝恩预计日本/中国大陆/亚洲/欧洲/北美2023年奢侈品规模增速分别为17%/9%/8%/7%/-8%。2）分人群：多代际复杂性显现，X世代和Y世代正处于...
标签：奢侈品
商贸零售行业2023年三季报业绩综述：跨境电商&黄金珠宝&医美龙头增速稳健，美妆板块业绩仍具韧性.pdf
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- 2023/11/07
- 123
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- 民生证券
商贸零售行业2023年三季报业绩综述：跨境电商&黄金珠宝&医美龙头增速稳健，美妆板块业绩仍具韧性。商贸零售行业板块总览：根据wind，按申银万国行业类（2021）分类，2023年前三季度，申万商贸零售板块实现营业总收入10405.6亿元，同比+0.57%；归母净利润为211.1亿元，同比+13.85%；3Q23，申万商贸零售板块营业总收入为3428.58亿元，同比+0.46%；归母净利润为31.86亿元，同比+29.36%。据国家统计局，2023年前三季度，社会消费品零售总额34.21万亿元，同比+6.8%，按消费类型分，商品零售30.50亿元，同比+5.5%，限额以上单位金银...
标签：商贸零售跨境电商零售商贸电商
可选消费行业23Q3财报总结：外销超预期修复，内需改善在即.pdf
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- 2023/11/07
- 130
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- 德邦证券
可选消费行业23Q3财报总结：外销超预期修复，内需改善在即。收入端：23Q3可选消费整体延续Q2趋势。分板块来看：家电板块延续稳健增长；纺服板块表现稳健；两轮车高基数下同比下滑；宠物食品延续回暖趋势。家电：整体表现稳健、延续Q2趋势，海外补库存+低基数，驱动外销进一步回暖，多数家电出口业务经营改善，内销淡季表现平淡，但个股不乏亮点。具体子板块来看，白电龙头表现平稳、基本符合预期，长虹美菱、奥马电器等二线品牌表现亮眼，Q4进入低基数，增速有望提振；地产端尚存压力，传统大厨电龙头相对稳健，集成灶企业普遍承压，随着地产销售好转，大厨电板块有望迎来业绩、估值共振；小厨电内需平淡、外销表现超预期，苏泊尔...
标签：可选消费外销财报
社服零售行业2023三季报业绩综述：拥抱低估值，寻找黑马.pdf
- 7积分
- 2023/11/02
- 108
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- 国泰君安证券
社服零售行业2023三季报业绩综述：拥抱低估值，寻找黑马。投资观点：继续重点推荐性价比+出海方向。①多因素利好共振，平价出海零售维持高景气，推荐：名创优品、华凯易百、安克创新、小商品城、致欧科技、吉宏股份、焦点科技；②黄金珠宝短期景气度改善，储蓄和投资保值属性支撑中长期需求，推荐：潮宏基、老凤祥、菜百股份、周大福、周大生；③国改加速资源兑现，低估值高股息增厚股东回报，推荐：苏美达、重庆百货、长白山；④顺周期酒店处于历史估值区间底部，格局改善驱动龙头酒店定价能力提升，若需求好于预期，有望估值修复，推荐：锦江酒店、首旅酒店、华住集团、君亭酒店；其他顺周期及教育底部反转，推荐：北京人力、行动教育。宏...
标签：社服社服零售零售

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