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上市银行2023年财报总结与一季度业绩前瞻：银行经营的确定性溢价.pdf

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2024/04/10
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光大证券

上市银行2023年财报总结与一季度业绩前瞻：银行经营的确定性溢价。2023年上市银行经营综述：“以量补价”稳利息收入，非息贡献走阔，资产质量稳健，拨备计提放缓反哺盈利。2023年，已披露财报的19家上市银行营业收入、PPOP、归母净利润同比增速分别为-0.9%、-2.9%、1.5%，较1-3Q23分别变动0、0.6、-1.1pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为-2.8%、5.5%，较1-3Q分别变动-0.9、3pct。上市银行主要通过规模扩张拉动净利息收入，但“量增难抵价降”，非息收入贡献有所走阔。规模：扩表速度维持相对高位，存款定期...

标签：银行财报银行经营

海外科技股财报复盘+AI对公司业务影响分析.pdf

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2024/02/29
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东吴证券

海外科技股财报复盘+AI对公司业务影响分析。纵观2023Q4微软、亚马逊、META和谷歌的财报：1）都视AI为重要战略方向，各家在CAPEX的投入均加强；2）但目前AI暂未出现爆款应用，也未有行业/公司被颠覆，AI应用目前集中于B端；3）AI对于业绩有明确贡献的为云计算，其他主要是在自身业务流程中进行降本增效。微软：1）收入、利润及AI进展超预期，但由于未披露Microsoft365Copilot的具体进展及市场预期太高，导致业绩后下跌；2）AI对业绩贡献贡献在云计算及软件产品方面，其中23Q4AI对Azure贡献6个点增速；软件+AI推出多个Copilots，对业绩贡献暂时较小；3）云计算已...

标签： AI 财报科技股

服装行业国际品牌财报总结专题报告：品牌库存去化进展明显，看好供应商订单恢复确定性.pdf

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2024/02/18
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国信证券

服装行业国际品牌财报总结专题报告：品牌库存去化进展明显，看好供应商订单恢复确定性。总结：盈利情况好于预期，库存去化进展明显。根据各国际运动休闲品牌最新业绩公告（对应自然年三或四季度），库存去化方面均有明显进展，除UA外其他公司库存金额均实现同比下降，且大部分公司实现同比双位数下降，基本均好于彭博一致预期，且部分公司管理层已表示库存达到健康良性水平，供应商订单修复拐点在即；动销情况和全年业绩增速指引各品牌有差异。分地区看，大中华区及亚太地区在全球各区域市场中引领增长，且由直营与批发渠道共同增长推动，渠道库存健康；北美和欧洲地区普遍存在库存或销售压力。分品牌看：户外等小众赛道品牌景气度高，动销及去...

标签：服装财报

2023年三季报分析：财报三张表出发，哪些行业率先触底回升？.pdf

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2023/11/14
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财通证券

2023年三季报分析：财报三张表出发，哪些行业率先触底回升？总体判断：A股三季度盈利触底回升，或进入新一轮上行区间。历史上来看，A股盈利周期持续时间约12-14个季度，上一轮A股盈利底在20Q2出现，至今已过去13个季度，大概率已在今年二季度完成筑底。就历史经验来看，三季度A股市场盈利底部改善，也表明有望进入上行区间。全部A股盈利情况：净利润增速由负转正，毛利率改善。1）整体增速及毛利：23Q3全A/全A非金融单季度归母净利同比分别回升至2%和4%，非金融企业业绩增速为22年Q2以来新高，但金融企业仍承压。银行Q3单季归母净利同比1.1%，为20年Q3以来新低；非银单季同比-20.6%，相较上...

标签：财报

可选消费行业23Q3财报总结：外销超预期修复，内需改善在即.pdf

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2023/11/07
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德邦证券

可选消费行业23Q3财报总结：外销超预期修复，内需改善在即。收入端：23Q3可选消费整体延续Q2趋势。分板块来看：家电板块延续稳健增长；纺服板块表现稳健；两轮车高基数下同比下滑；宠物食品延续回暖趋势。家电：整体表现稳健、延续Q2趋势，海外补库存+低基数，驱动外销进一步回暖，多数家电出口业务经营改善，内销淡季表现平淡，但个股不乏亮点。具体子板块来看，白电龙头表现平稳、基本符合预期，长虹美菱、奥马电器等二线品牌表现亮眼，Q4进入低基数，增速有望提振；地产端尚存压力，传统大厨电龙头相对稳健，集成灶企业普遍承压，随着地产销售好转，大厨电板块有望迎来业绩、估值共振；小厨电内需平淡、外销表现超预期，苏泊尔...

标签：可选消费外销财报

汽车行业3Q23财报总结：成长逻辑持续兑现，经营业绩延续向上.pdf

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2023/11/06
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华创证券

汽车行业3Q23财报总结：成长逻辑持续兑现，经营业绩延续向上。行业：3Q23销量增速超预期。3Q23乘用车批发686万辆、同比+4%、环比+12%；商用车批发97万辆、同比+24%、环比-6%。乘用车7-8月传统淡季折扣略有收紧，但乘用车销量增速表现超预期；其中新能源乘用车批发236万辆、同比+26%、环比+16%，渗透率35%；商用车连续四个季度环比增长势头终止，3Q为传统淡季，但环比下滑幅度小于历史季节性（约-15%），且单季销量依然高于1Q22-1Q23任一季度。乘用车：3Q23受益规模效益+供应链降本，部分乘用车企盈利超预期。3Q23乘用车企（不含上汽）营收3022亿元、同比+31%、...

标签：汽车财报

证券行业2023半年报综述暨研究框架：如何看财报、预测各业务表现.pdf

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2023/09/22
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中邮证券

证券行业2023半年报综述暨研究框架：如何看财报、预测各业务表现。证券公司是指依照《公司法》的规定，经国务院证券监督管理机构审查批准设立的从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券公司来开展。根据证券业协会的划分，证券公司的业务可以分为经纪业务、投行业务、资管业务、信用业务、自营投资业务和其他业务。证券公司的本质是资本市场的中介机构和参与者，资本市场包括“股票市场”、“债券市场”、“商品市场”和“衍生品市...

标签：证券财报

汽车行业2Q23财报总结：成长、规模、原材料对冲价格战影响.pdf

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2023/09/06
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华创证券

汽车行业2Q23财报总结：成长、规模、原材料对冲价格战影响。行业：2Q23销量指标温和恢复，整体批发好于此前预期。2Q23乘用车批发613万辆、同比+27%、环比+19%；商用车批发103万辆、同比+40%、环比+10%。乘用车经过年初政策透支、折扣观望、新品观望后，销量表现超预期。商用车连续四个季度环比提升，在4Q21以来再次突破百万辆。乘用车：2Q23价格战背景下，车企盈利情况超预期。2Q23乘用车企（不含上汽）营收2591亿元、同比+51%、环比+18%，同比高于行业增速（自主份额&ASP均在提升），环比与行业增速基本一致。毛利率15.8%、同比+1.3PP、环比+0.4PP，2...

标签：汽车财报

投资策略专题研究：财报直击，盈利增速底与结构拐点均现.pdf

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2023/09/05
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华泰证券

投资策略专题研究：财报直击，盈利增速底与结构拐点均现。23H1全A利润增速录得同比-3.0%，延续22年报来的业绩平底，上游资源、中游材料、必需消费业绩欠佳是造成全A业绩增速较Q1下降的主因，亮点为科创板、制造业业绩增速已率先修复，结构上电子/医药/建材业绩拐点初现。全A利润增速自22年报来进入底部区域已有三个季度，与全球库存周期下行相关的周期品、受地产销售影响的地产链板块是业绩增速平底的主要角力项。据此结合彭博最新一致预期及研究员盈利预测，调整23年全A归母净利润增速至3.1%，23Q3/Q4季累增速或呈现拾级而上（7月通胀数据确立年内PPI拐点、商品市场回暖→业绩主要拖累项资源品...

标签：投资策略财报

23Q2财报点评：Q2或是A股盈利低点.pdf

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2023/09/01
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海通证券

23Q2财报点评：Q2或是A股盈利低点。整体：全A盈利继续探底，23Q2全A归母净利润累计同比为-4.5%，23Q1为1.3%，预计23年增速为0-5%。23Q2全AROE（TTM，下同）为8.3%，预计23年ROE为8.6%。行业：（1）上游盈利增速继续回落，中游利润占比有所提升；（2）中游TMT盈利增速明显提升，传媒表现较优；（3）下游消费盈利继续探底，券商和保险盈利大幅回落。产业链：（1）数字经济归母净利增速显著提升，AI盈利增速大幅改善但依然是负增，其中技术层的AI算法模型增速大幅提升且已开始正增长，半导体盈利仍在磨底，其中封测环节的封测设备、封测厂盈利改善幅度最大；（2）低碳经济景气...

标签：财报 A股

海外运动品牌2023财报深度梳理.pdf

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2023/06/12
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海通国际

海外运动品牌2023财报深度梳理。1、23Q1美国CPI整体呈回落趋势，但3月CPI增速仍高于零售增速，个人储蓄总额22Q4至今持续回升，但较2019年同期仍低40.7%，我们判断通胀压力仍在持续，居民可选消费意愿或仍将承压2、国产运动品牌竞争力进一步提升，2022年市占率提升显著3、美国服装零售库销比仍未回到17-19年中枢，我们判断下半年短期仍存补库存需求【国产运动品牌】1、22H2受零售环境影响业绩承压2、净利率下滑幅度小于毛利率，我们推断严格的费用管控、渠道优化、政府补贴稳定了毛利水平3、2022年均逆势开店，体现较强的资金实力和长期发展信心【海外运动品牌】1、22Q4净利率普遍承压，...

标签：品牌财报

互联网行业2023Q1财报总结：一季度利润普遍亮眼，预计二季度在低基数下增速更高.pdf

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2023/06/08
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国信证券

互联网行业2023Q1财报总结：一季度利润普遍亮眼，预计二季度在低基数下增速更高。各互联网公司收入侧复苏节奏不一，但利润端集体表现靓丽。从流量大盘看，移动互联网整体用户规模增长趋缓，同时线下需求回暖分流部分线上注意力，月人均使用时长和次数略有下滑。从业绩表现看，我们选取14家互联网公司作为样本：各互联网公司收入侧表现不一，剔除京东后整体增速11%，其中腾讯、拼多多等5家公司增速同比提升；但释放利润能力均突出，23Q1，整个互联网板块调整后归母净利润率为12%，同比提升约5pct。游戏：整体有复苏，收入表现与产品周期相关性高。国内游戏市场仍然承压，2023Q1总规模同比下降15.1%。我们认为，...

标签：互联网财报

2023年第一季度腾讯业绩财报-港交所版本.pdf

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2023/05/30
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腾讯

2023年第一季度腾讯业绩财报-港交所版本。

标签：腾讯财报

2022年第四季度及全年腾讯业绩财报--港交所版本.pdf

6积分
2023/05/30
879
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腾讯

2022年第四季度及全年腾讯业绩财报--港交所版本.pdf

标签：腾讯财报港交所

财报分析与管理决策.pptx

24积分
2023/05/30
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其他

财报分析与管理决策。01财务报表分析的意义及信息基础；02主要财务报表的具体分析；03如何运用综合财务指标进行管理决策；04财务报表分析的局限性及定性分析。财务报表分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于财报分析与管理决策方向更为专业的指导和建议。

标签：决策管理决策财报

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