集成灶_集成灶行业在线文章

家用电器行业研究：利润弹性、业绩增速、供给能力三维度看家电

2021/11/23
271
国盛证券

21年家电板块承压，Q3环比改善。截至21年11月18日，家电板块年累计涨幅-22.7%，同期沪深300指数涨幅-7.2%，家电板块跑输大盘。Q3起环比改善，21M9社零总额、家电类当月值分别同比4.4%/6.6%。我们认为后续消费环境将有所回暖。短期来看，利润弹性较大的小家电和白电公司和短期业绩确定性较强的集成灶和便携按摩器具公司有较大投资机会；长期来看，具备较强供给能力，能够向产业链上下游延伸的公司有较高投资价值。

标签：家用电器白电按摩器具集成灶厨电投影仪扫地机器人

家电行业2022年度策略报告：增量，修复，弱地产关联

2021/11/14
361
华创证券

2021年家电板块历尽艰辛，原材料上涨、芯片短缺、海运紧张、内需承压等因素叠加，导致板块跌幅居首位，但此刻潮落彼时潮起，明确当下负向因素的传导与幅度，为我们更好丈量2022年成长修复的契机。

标签：家电厨电白电集成灶清洁电器

家电行业研究：强调防御属性，看景气优劣

2021/11/14
432
华泰证券

家电行业消费品属性强于制造业属性，近期销售量虽难有大增长，但均价回升中，并不悲观，基本需求始终存在。且相对成熟的产业环境下，尽管行业弹性不足，但风险因素少、估值低、高分红，仍属于当前值得重视的底仓品种。我们维持低估值、稳增长的投资主线，且可以自下而上发掘部分弹性标的：1）建议以低估值和防御性个股来应对市场的高波动，我们对白电行业整体仍看好，利空因素偏少，估值回调压力较小，且盈利触底回升仍可期待利润增长带来的股价表现。2）把握具备高景气度、成长性突出的细分板块龙头，合理的估值水平下，仍可发掘出具有弹性标的。重点个股：格力电器、海尔智家、老板电器、火星人、莱克电气、奥佳华、九阳股份、JS环球生活。

标签：家电厨电电器智能家居集成灶

集成灶行业研究：集成厨房新趋势，渠道成竞争核心要素

2021/11/13
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中信建投证券

自2001年浙江美大率先提出集成灶概念以来，行业已历经二十载峥嵘岁月，产品优化、制定标准、龙头入局、公司上市等标志性事件见证集成灶行业从产品导入期进入高速发展期。如今新时代来临，产业仍需砥砺前行，我们从投资视角和竞争视角回答两个核心问题从而判断公司以及行业发展的前景，并且明确三个核心要点：1）集成灶的核心竞争优势；2）经销渠道的竞争核心要素；3）专业品牌的发展空间。

标签：集成灶厨电电器家电智能家电

集成灶行业之火星人专题研究报告：迈向第二阶段，享受品牌α收益

2021/11/12
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华泰证券

火星人是国内集成灶行业的第一梯队品牌。得益于集成灶的产品优势为更多消费者所接受，叠加头部企业积极开展品牌营销、渠道扩容，集成灶市场将保持中高速增长。据我们测算，2021-2023年集成灶零售额CAGR有望达33.5%。火星人作为业内最早一批加码电商营销的企业，已逐步建立起一套成熟的线上线下销售联动机制，将充分享受行业增长红利。我们预计公司2021-2023年EPS分别为1.02、1.44和1.93元。截至2021/11/10，根据Wind一致预期，可比公司2022年PEG为0.70x。公司在营销和渠道管理上先发优势明显，短期看份额提升，中长期看品牌力塑造带来长期业绩弹性，我们给予公司2022年...

标签：火星人集成灶电器智能家居

家电行业2022年度投资策略：价值重塑，国货崛起，成长可期

2021/11/09
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招商证券

可选复苏，价值重塑：地产竣工修复，品类多元多点开花、需求稳步复苏，重点推荐白电版块美的集团、厨电版块老板电器、集成灶版块火星人，电工照明版块公牛集团。

标签：家电白电集成灶电器厨电清洁电器

集成灶行业之亿田智能投资价值分析报告

2021/11/06
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中信证券

集成灶行业处于高速发展阶段，传统厨电公司切入赛道，行业新贵重视营销投放，集成灶渗透速度加快。公司吸引业界精英加盟、放权经营管理，不断优化渠道质量，加大营销投放，行业初期抢占用户心智，市场份额稳步提升。随着改革效果显现，预计公司业绩增速领先行业，给予2022年30xPE，对应目标价88元，首次覆盖给予“买入”评级。

标签：集成灶家电厨电洗碗机橱柜亿田智能

集成灶行业专题报告：生意模式怎么样？后续竞争怎么看？

2021/11/03
399
国盛证券

从产业在线出货量的角度，集成灶渗透率已达13.41%经迈过10%的门槛，下一阶段能否进入快速成长期？能否诞生大白马？对这一问题的回答离不开1）对其商业模式的认知，2）对产业链价值分配的理解，3）对行业进入壁垒及竞争优势的研究，4）对行业空间的判断。

标签：集成灶油烟机厨电家电

家电行业2022年投资策略：寒冬已过，暖风徐徐

2021/10/26
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光大证券

家电行业专题研究报告：千帆竞渡，如何把握新兴家电赛道机会？。行业策略：新兴需求广泛推动家电产品创新升级，新兴品类迅速成长。围绕消费者主题需求进行自上而下筛选，重点关注清洁电器、个护电器、安防电器三大领域。优先看好其中预期市场规模上限高、渗透率提升速度快的品类，布局此类具有大格局的新兴家电品类的公司有望快速成长或借此打开第二增长曲线。

标签：家电扫地机冰箱空调电商集成灶

亿田智能专题报告：深耕集成灶，变革启新章

2021/09/24
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德邦证券

亿田智能专题报告：深耕集成灶，变革启新章。亿田智能成立于2003年，深耕厨电领域近20年。2020年公司实现总营收7.16亿元，同比+9.38%，实现归母净利润1.44亿元，同比+46.20%，净利率同比提升5pct达20%，盈利能力持续明显提升，收入规模处于行业头部地位。2021年，公司进行一系列管理层纳新调整及组织结构调整优化，释放亿田转型信号，公司在产品、渠道、品牌、管理、信息化等方面提出“五大升级”战略，多方位逐步改善，并引入渠道管理人才有望助力公司补齐短板，改革成效逐步显现，未来增长可期。

标签：亿田智能集成灶

集成灶行业专题报告：集成灶百花争艳，头部企业各有所长

2021/06/29
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西南证券

ar地y]产周期影响，2017年后传统厨电品类增速放缓。在疫情冲击下，油烟机零售量明显下滑。根据奥维云网数据显示，2020年油烟机零售量为2283万台，同比下降7.6%。集成灶作为厨电新品，产品竞争力较强，疫后集成灶零售量率先恢复增长。2020年集成灶零售量为238万台，同比上涨12%。目前，集成灶渗透率已经进入了快速提升阶段。行业快速发展培育了多家头部企业。本文从集成灶行业竞争格局、产品以及渠道建设等方面，讨论集成灶未来的发展趋势以及不同企业的竞争优势。

标签：集成灶家电

火星人专题研究报告：集成灶行业风起，龙头新贵积极进取趋势向好

2021/06/18
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开源证券

国内集成灶行业龙头新贵趋势向好，首次覆盖给予“买入”评级我们认为，集成灶作为近年家电涌现的高涔优质赛道，品类崛起大势所趋，解决用户痛点，对传统烟灶有较好的替代效杲，渗逄率有望快速增长，公司作为集成选业龙头新贵，有望继续受益市场规模的扩大，公司在保持原有产品、渠道供应链等优势的基础上，继续加大研发投入和营销投入，升级扩充产品线、加遠升级渠道布局和増强品牌建设，未来有望实现进一步的业绩増长，我们预公司2021-2023年归母净利润为3.985236，72亿元，对应EPS为0.98/1.29/1.66元。

标签：集成灶家电火星人

家电行业研究及2021年中期投资策略：把握新兴赛道

2021/06/02
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信达证券

经过多年积累，家电中国造”向“家电品牌中国造”转变。一方面，从上游到下游，从制造到设计，国内家电完整供应链已形成;国家政策利好跨境电商，跨境电商体系日趋完善，为我国家电出海渠道提供新助力;我国家电品牌前瞻性布局，海尔智家、海信家电、JS环球生活等通过自主品牌出海和全球收购完成全球化战略，全球品牌布局进入收获期。

标签：家电集成灶扫地机器人

家用电器2021年中期投资策略：夜阑新星闪，霞光待日出

2021/05/16
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国信证券

家用电器2021年中期投资策略：夜阑新星闪，霞光待日出。家用电器2021年中期投资策略：夜阑新星闪，霞光待日出；新起居:扫拖产品蓬勃兴起，解放双手空间广阔；新出海:海外小家电需求仍稳、龙头格局正转变；白电新时代:龙头无惧波动，长期稳步向好

标签：家电集成灶扫地机器人

家用电器之集成灶行业研究：景气度高，产品结构持续升级

2021/05/07
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山西证券

集成灶产业蓬勃发展，渗透率持续提升。2021-2025年集成灶销量年复合增速预计为15%，超传统厨具行业平均增速(近年受房地产调控持续，传统厨电发展表现平淡)，市场规模预计将达到350亿元。从市场渗透率来看，集成灶产品在烟灶市场中占比逐年提升，但渗透率仍处于较低水平:2017-2019，国内厨电市场中集成灶销量占烟灶产品总销量的比例分别为5%、9%和11%，考虑到产品核心竞争力以及产品知名度，未来集成灶在厨电行业的渗透会进一步扩大。

标签：家用电器集成灶

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