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2025年心动公司研究报告：TapTap+游戏双轮推进，自研水平步入新台阶
- 2025/02/06
- 1865
- 招商证券
页游起家转型手游，TapTap平台把握渠道话语权。心动公司创立于2011年，前身为创始人黄一孟、戴云杰自2003年开始的创业项目P2P资源分享网站VeryCD。公司发展历程可分为3个阶段。
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2025年心动公司研究报告：自研游戏持续兑现，Taptap发展可期
- 2025/01/20
- 1993
- 华泰证券
心动公司成立于2011年，前身为中国最早的互联网分享网站之一的VeryCD，后开始转型手游并不断拓展海外市场。
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2024年心动公司研究报告：自研游戏取得突破，TapTap“量价齐升”
- 2024/06/05
- 1414
- 广发证券
公司新上线自研放置类产品《出发吧麦芬》表现优秀，公司官网显示，该产品于24年1月上线中国港澳台市场，24年5月上线中国大陆市场。根据七麦，《出发吧麦芬》上线后首周进入国内畅销榜Top10。
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2023年心动公司公司更新报告 游戏收入增速转正，毛利率同比复苏
- 2023/04/18
- 984
- 国泰君安证券
2023年心动公司公司更新报告，游戏收入增速转正，毛利率同比复苏。营数据上，2022年公司实现游戏MAU16.22百万人，同比-2.8%，付费用户数1.57百万人，同比+61.0%，付费率提升至9.70%，主要得益于公司拳头产品深度运营效果良好，《香肠派对》活跃用户数及付费率再创新高。
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2022年心动公司研究报告 游戏业务转型致公司利润承压，平台业务赋能迟未显现
- 2022/10/24
- 787
- 国金证券
2022年心动公司研究报告，游戏业务转型致公司利润承压，平台业务赋能迟未显现。心动公司成立于2011年，主要从事游戏研发、发行和TapTap游戏平台运营。公司2016年通过易玩创办TapTap后，2021年对易玩持股比例增加至80.98%，“平台+游戏”自研发行一体化模式更为清晰。流量红利消失，游戏行业步入内容为王时代，公司转型自研是必然选择。
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2022年心动公司研究报告 研发积淀打造精品游戏，深耕TapTap社区加速全球化
- 2022/09/17
- 1304
- 华西证券
2022年心动公司研究报告，研发积淀打造精品游戏，深耕TapTap社区加速全球化。心动公司成立于2011年，2019年12月于联交所上市，主要从事游戏研运以及TapTap平台运营。公司以“聚匠人心，动玩家情”为使命，TapTap秉持“发现好游戏”的社区理念，积累了丰富的游戏研发、发行和代理运营经验，已成长为一家全球性的游戏开发和发行商。
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2022年心动公司（2400.HK）研究报告 专注核心玩法与趣味性，尝试多品类游戏布局发展
- 2022/08/19
- 1258
- 国海证券
2022年心动公司（2400.HK）研究报告，专注核心玩法与趣味性，尝试多品类游戏布局发展。心动公司实际控制人为创始人黄一孟，截至2021年12月31日，其通过设立的全资信托HappyTodayTrust，间接及直接持有公司股份合计34.19%。另一位创始人戴云杰通过设立的全资信托AiksDanger，间接及直接持有公司股份合计14.19%。
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2022年心动公司主营业务及核心竞争力分析 TapTap成为心动公司核心驱动力
- 2022/05/11
- 3053
- 信达证券
2022年心动公司主营业务及核心竞争力分析。心动公司成立于2011年。公司创立后历经多次转型并最终实现全产业链布局，其发展历程可分为页游开发与运营时期、手游开发商时期和TapTap时期。
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2022年游戏行业市场空间分析 心动公司布局全球化游戏经营
- 2022/05/11
- 902
- 信达证券
2022年游戏行业市场现状分析。心动公司拥有多元化的游戏产品线，涵盖网络游戏和付费游戏。其中网络游戏可以免费畅玩，通过销售游戏内虚拟物品产生收入。付费游戏采取付费即玩的形式，进一步扩充产品储备。
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心动公司专题报告：为爱发电，价值几何
- 2021/10/14
- 430
- 中泰国际
公司拥有中国率先采用免费分发模式的游戏平台TapTap，已成为重要的游戏分发渠道之一。由于长期坚持与游戏厂商零分成的初衷，目前平台唯一的商业变现模式为广告投放。我们认为TapTap用户规模仍处于初期增长阶段，限制了平台变现能力的释放，且目前公司策略重心为如何提升用户规模的增长及黏性，而非增加变现，应更多关注平台建设进程而非创收。1H21TapTap中国版App平均月活跃用户达2,867万人。从中期角度看，我们假设（1）2025年TapTap仍维持单一广告收入的变现模式；（2）广告收入仅来自游戏行业；（3）TapTap国际版仍未开始变现，粗略测算出2025年TapTap广告收入将达到约20.8亿...
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2025年心动公司分析：游戏与平台双轮驱动的创新之路
- 2025/02/10
- 997
- 其他
2025年心动公司分析：游戏与平台双轮驱动的创新之路一、企业简介与发展历程心动公司（02400.HK）作为中国游戏行业的佼佼者，其发展历程堪称一部游戏产业的转型史。公司成立于2011年，由黄一孟和戴云杰创立，其前身是2003年开始的创业项目VeryCD。从早期的页游开发，到转型手游，再到如今以“游戏研发+TapTap平台”双轮驱动的模式，心动公司不断探索和创新，逐步奠定了其在行业中的地位。在页游时期，心动公司凭借《天地英雄》和《神仙道》等产品崭露头角，但随着页游市场的逐渐萎缩，公司果断转型手游。2014年，公司推出首款自研手游《仙侠道》，虽未取得预期成功，但为后续发展积累了经验。2015年，《
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