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银行理财专题报告：银行理财“存款化”，成因、影响与破局.pdf

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2024/04/12
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国信证券

银行理财专题报告：银行理财“存款化”，成因、影响与破局。随着资管新规推进，资金池运作渐行渐远，非标资产供给持续收缩，全面拥抱净值化与标准资产，金融机构配置行为对权益、债券等各类资产的定价发挥的重要愈发显著。思考机构行为视角多元，资产轮动、监管导向、产品需求、负债结构等无一不影响机构配置选择，同时阶段性发挥差异化的边际定价作用，银行金融市场部、理财子、保险资管、公募基金乃至外资机构均阶段性对资产价格发挥边际定价作用。“操千曲而后晓声，观千剑而后识器”，为此，我们形成机构立体博弈系列，本篇为系列第一篇，分析近27万亿元银行理财行为。进取的理财：201...

标签：银行理财理财银行

非银金融行业深度报告：复盘大资管行业的过去五年.pdf

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2024/02/08
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中信证券

自2018年资管新规，到2021年末过渡期结束，再到2023，聚焦大资管行业资产端，股市经历一轮牛熊，携财富管理行业以卖方销售模式为主导的模式为公募基金行业格局生态带来深远的变化，而2021年末过渡期的结束，及债市在2022年10月至11月间的下行则引发了以债券为主要资产配置银行理财的第二轮“破净”，对理财规模和产品端资产端结构产生深远的影响。聚焦大资管行业负债端，则可总结为三大核心主线:1)投资者寻求非标替代需求左右过去五年大资管行业的发展历程;2)个人投资者角度，2018年资管新规后，诸多非标转标的资金流入资本市场，而其中源于个人投资者的部分资金或无法真正理解波动，...

标签：资产管理非银金融公募基金银行理财

从资产负债情况探析银行理财配债行为.pdf

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2023/11/08
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东吴证券

从资产负债情况探析银行理财配债行为。银行理财产品资产端情况：（1）整体规模：理财产品发行数量自2020年来走低，理财公司调整策略，增加单只理财产品规模、降低理财产品数量。2023年上半年理财规模收缩，存续只数增加。截至2023年6月底，全国存续产品只数较年初增长6.88%。（2）产品结构：新发理财产品中，中长期限产品占比显著提升，整体产品期限变长。自2019年起，开放式理财产品存续规模稳居高位，在总存续规模中占比从2019年底的72.4%上升至2022年底的82.7%。封闭式理财产品占新发理财产品数量比例稳步上升，新发封闭式理财产品平均期限上升，中长期产品逐渐成为封闭式理财产品主流。理财产品以...

标签：银行理财银行资产负债

介绍商业银行理财产品.pptx

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2023/09/22
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其他

介绍商业银行理财产品。1、什么是银行理财产品；2、银行理财产品市场的发展；3、银行理财产品相关知识；4、银行理财产品案例。理财产品指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。本课件是针对全行业所编写的，旨在为全行业提供关于理财方向更为专业的指导和建议。

标签：商业银行银行理财

从2022年破净风波看银行理财公司发展问题.pdf

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2023/07/28
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北京大学汇丰商学院

从2022年破净风波看银行理财公司发展问题。2022年，银行理财遭遇了两轮“破净潮”，经历了净值化转型以来的最大回撤。3月、4月大量中高风险产品净值跌破初始值1，11月、12月大量中低风险产品收益为负，“固收+”产品在两轮“破净潮”中均受到较大冲击。“破净潮”都可分为两个阶段：第一阶段是底层资产价格下跌导致理财净值下降，为投资端出现问题。“权益破净潮”为权益市场下行驱动中高风险产品破净，“固收破净潮”为债券价格下跌驱动中低风险产品破净。第二阶段是投资者...

标签：理财公司理财银行理财

下半年商业银行理财行为展望：重探“固收+”.pdf

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2023/06/27
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国信证券

下半年商业银行理财行为展望：重探“固收+”债牛未央，理财受益。（1）2023年上半年理财规模企稳略回升，其中3月底因季节效应是全行业低点，4月份开始存款流向理财趋势显著。（2）理财增量资金与资产配置环境和产品设计模式高度相关。其中一季度受益于封闭式产品采取摊余成本法计量和理财赎回后信用利差高企，二季度受益于无风险收益下降带来的纯债类产品资本利得收益，理财配置不止步，“资产荒”矛盾正凸显。（1）来自存款的增量资金主要涌入现金管理和纯债类理财，机构行为一致性较强，尤其是公允价值计量会放大理财产品对金融市场的正负反馈；（2）产品和策略行为高度一致后，市...

标签：商业银行商业固收理财银行理财

银行业专题报告：银行理财市场跟踪，规模企稳，净值改善，流动性配置要求提升.pdf

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2023/06/12
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中泰证券

银行业专题报告：银行理财市场跟踪，规模企稳，净值改善，流动性配置要求提升。核心观点：理财量、价及资产配臵情况跟踪。规模企稳在25.67万亿，其中现金类触底反弹。破净率重回4%以下，赎回潮下银行希望通过提高业绩预期来吸引投资者、开放式业绩比较基准逐步提升。混合估值法成为新选择，但仍存在流动性缺陷；底层配臵上固收类占比仍占主导，但逐季稳步下降，配臵上对流动性偏好增强。存续规模方面：理财规模企稳，现金管理类触底反弹，固收类企稳，权益类逐步回落。整体规模来看，4月理财规模是自2022年11月赎回潮以来首次回暖（环比增5.2%）、单月净增1.26万亿至25.51万亿，5-6月环比增速放缓，最新余额在25...

标签：银行理财银行理财流动性

银行理财市场及公募基金市场专题分析报告：财富管理3.0时代，纵古观今.pdf

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2023/05/19
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浙商证券

银行理财市场及公募基金市场专题分析报告：财富管理3.0时代，纵古观今。以银行理财市场为例，2017年之前，银行理财以其高收益低风险持续吸引居民资金流入，规模迅速扩张。而在2017年后，一方面理财产品收益率下滑，另一方面政策推动理财产品全面净值化转型，其风险亦有所加大，这共同推动了银行理财产品的吸引力降低，居民资金部分由理财产品转向公募市场。美国公募市场规模持续扩张，但呈现出明显的被动化趋势虽然在长线配置型资金不断入市的驱动下，美国股市稳健向上，预期收益率较高，带来了公募市场规模大幅扩张，但一方面，主动型基金难以获取超额收益，另一方面，主动型基金却需要支付更高的管理费。因此，市场规模扩张的红利主...

标签：理财基金公募基金财富管理银行理财

银行理财代销机制专题报告.pdf

3积分
2023/04/27
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中信建投证券

银行理财代销机制专题报告。资管新规实施以来，银行理财的代销渠道是销售渠道的主流。2022年，理财公司发行的理财产品累计代销金额53.59万亿元，越来越多的中小银行选择通过代销业务打造“理财超市”，参与理财市场。同时，理财公司正不断拓展母行以外的代销渠道。直销是理财公司开拓市场的重要渠道，目前，银行理财公司的直销渠道建设仍处于起步阶段，规模较小。2022年全年累计直销金额仅0.26万亿元。从各类银行的代销建设情况看，股份制商业银行代销合作机构最多，代销业务发展进程最快且较为均衡。国有大型银行虽然代销产品总数遥遥领先，但多为旗下理财子发行的产品，准入的其他机构的产品较少，建...

标签：银行理财银行理财

银行理财行业专题报告：“赎回潮”影响下，理财产品估值方法变化几何？.pdf

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2023/02/27
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西部证券

银行理财行业专题报告：“赎回潮”影响下，理财产品估值方法变化几何？“资管新规”前后，主流估值法经历了哪些演变？阶段一：“资管新规”前，摊余成本法为市场主流。银行理财出于降低净值波动、投向报价不活跃的非标资产比例较大等原因，多采用摊余成本法计量；阶段二：“真净值化”转型下，市值法成为大势。市值法仅当市场活跃、有现成报价时使用，不存在活跃市场时（如非上市股权），可通过估值技术对资产进行估值，更加符合资管新规倡导的净值型理财模式；阶段三：“破净潮”压力下，混合估值法成折中新思路。混...

标签：银行理财银行理财

上海浦东发展银行理财中心品牌推广策划草案.pptx

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2023/02/08
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个人

上海浦东发展银行理财中心品牌推广策划草案。01银行理财业务现状分析及品牌定位；02品牌整体推广计划；03品牌建设阶段推广计划；04有关报价。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于上海浦东发展银行理财中心品牌推广策划草案方向更为专业的分析和介绍。

标签：银行理财品牌推广

银行理财产品投诉危机处理与对策培训.pptx

11积分
2023/02/03
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个人

银行理财产品投诉危机处理与对策培训。01卓越领导的特质；02危机应对；03“彼阳牦牛”的危机应对；04危机的种类。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于银行理财产品投诉危机处理与对策培训方向更为专业的分析和介绍。

标签：银行理财危机处理

银行理财行业发展与展望分析：升级谋突破，转型强优势.pdf

3积分
2022/12/07
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中信建投证券

银行理财行业发展与展望分析：升级谋突破，转型强优势。自资管新规发布以来，保本理财产品逐步退出市场，理财市场规模保持稳步增长态势，但增速渐缓。2022年，资管新规全面施行，理财业务转型持续深化，理财产品净值型占比提升速度放缓，宣告理财产品净值化改造基本完成。随着居民财富不断积累和未来居民资产配置向金融资产的转移，理财产品市场的扩张态势或将延续，预计未来每年理财规模增速在5%-6%左右。国内资管业务发展可以以资管新规出台为基准，分为前后两个阶段。从销售端看，机构层面，理财公司地位再提升，理财市场已呈现出以理财公司为主、银行机构为辅的格局。渠道层面，中小银行转变理财业务参与方式，母行以外的代销渠道不...

标签：银行理财理财银行

中国工商银行-经济下行期的银行理财业务.pptx

8积分
2022/12/01
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个人

中国工商银行-经济下行期的银行理财业务。01中国经济形势分析；02经济下行期的理财业务。本课件是针对金融行业所编写的，旨在为金融行业提供关于中国工商银行-经济下行期的银行理财业务方向更为专业的分析和介绍。

标签：中国工商银行银行理财

银行理财行业深度报告：资管新规元年，理财公司投资风格如何演绎？.pdf

6积分
2022/11/26
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西部证券

银行理财行业深度报告：资管新规元年，理财公司投资风格如何演绎？截至2022年6月末，我国银行理财市场存续规模达29.15万亿元，其中理财公司占据2/3，逐渐成为银行理财的最大市场主体。全市场整体净值化率持续上行至95.09%，其中银行机构为85.71%，尚有1.43万亿元的存续产品未实现净值化。上半年内压降约1/3，预计未来1-2年将基本压降完毕。理财公司获批速度放缓，今年新获批筹建的仅有北银理财、法巴农银理财两家。常态化监管之剑高悬，银行理财迈入“阵痛期”后的规范增长时期。现金管理类产品存续规模约占全市场1/3，过渡期将尽，规模上升斜率渐趋减缓。作为占据2/3市场份额...

标签：银行银行理财资管理财

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