乐鑫科技(688018)股票分析报告_乐鑫科技企业发展现状及前景研究_乐鑫科技投资价值分析

乐鑫科技研究报告：AIOT Wireless SOC细分龙头，软硬件双轮发展.pdf

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2023/10/26
167
10
广发证券

乐鑫科技研究报告：AIOTWirelessSOC细分龙头，软硬件双轮发展。深耕AIOT赛道，AIOTWi-FiMCU多年出货量全球市占第一。公司10余年围绕AIOT“连接”+“处理”需求，经过10余年发展，公司业务扩展为包括自主研发包含底层操作系统的软件开发框架平台ESPIDF，并提供了编译器等工具链。即公司为客户提供一站式解决方案，包括芯片、模组、应用软件方案、云连接和APP等。客户也从主要以智能家居为主扩展为更广泛的AIOT下游。公司是在AIOTWirelessSOC领域与Cypress、瑞昱等国际厂商同属于第一梯队的本土企业。行业：硬件朝...

标签：乐鑫科技硬件

乐鑫科技研究报告：深耕物联网通信领域，AI+IoT蓄势待发.pdf

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2023/08/31
199
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国金证券

乐鑫科技研究报告：深耕物联网通信领域，AI+IoT蓄势待发。产品边界逐渐拓展，公司成长动能逐渐恢复。公司长期深耕物联网通信领域，已成为全球物联网Wi-FiMCU芯片头部供应商。据公司23年半年报，22年度公司出货量市占率全球第一。随着公司在蓝牙、Zigbee/Thread等通信协议上的拓展，以及计算边缘化趋势对传统MCU等芯片提出更高性能要求，公司产品逐渐由Wi-FiMCU拓展至WirelessSoC。公司23年上半年实现营业收入6.67亿元，同比增加8.66%，归母净利润0.65亿元，同比增加2.1%。随着下半年新品发布带动消费电子产业链拉货以及家电企业营收增速触底回升，看好公司营收增速有望...

标签：乐鑫科技物联网 IoT AI 通信

乐鑫科技研究报告：AIoT放量在即，乐鑫科技蓄势以待.pdf

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2023/08/22
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国联证券

乐鑫科技研究报告：AIoT放量在即，乐鑫科技蓄势以待。伴随着国内外经济复苏以及半导体行业自身周期见底，下游需求有望向好发展。AIGC下游应用场景逐渐丰富，物联网方案产品需求有望增加。公司成熟的软件生态以及逐渐丰富的硬件生态满足越来越多不同需求方向以及层级的客户，渗透率有望提升。公司产品系列逐渐丰富，新品放量有望带动营收持续增长乐鑫科技成立于2008年，总部位于上海，公司产品已从Wi-FiMCU扩展至WirelessSoC。公司2023年H1实现营业收入6.67亿元，同比增长8.66%；实现归母净利润0.65亿元，同比增长2.05%。其中Q2单季度实现营收3.49亿元，同比增长7.39%，环比增...

标签：乐鑫科技 AIoT

乐鑫科技研究报告：库存连续两季下降已至合理水位，C3、S3新旗舰产品快速放量.pdf

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2023/07/31
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招商证券

乐鑫科技研究报告：库存连续两季下降已至合理水位，C3、S3新旗舰产品快速放量。23H1实现收入利润同比稳健增长，库存经过连续两季去化已达健康水位。乐鑫科技是国内物联网MCU/SoC等核心芯片供应商，提供硬件、软件、云平台一站式服务，客户数量近万家。1）收入和业绩：23H1公司在行业下行周期实现收入和利润同比增长，收入6.67亿元，同比+8.7%；扣非归母净利润0.54亿元，同比+8.8%，主要系产品边界不断拓展，渗透至更多客户，其中C3、S3等次新产品增速较快；2）产品拆分：公司以海外客户和模组类产品为主，直接海外客户占比约30%左右，但由于海外公司倾向于采购模组，并且会通知国内代工厂采购模组...

标签：乐鑫科技

乐鑫科技（688018）研究报告：深耕物联网Wireless SoC，AI有望加速智能化渗透.pdf

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2023/07/11
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首创证券

乐鑫科技（688018）研究报告：深耕物联网WirelessSoC，AI有望加速智能化渗透。公司以“处理+连接”深耕物联网WirelessSoC市场。乐鑫成立于2008年，产品以Wi-FiMCU为主，出货形态包括芯片、模组及其软件，广泛应用于智能家居、电工照明、智能音箱、消费电子等领域。公司战略目标是发展成为一家物联网平台型公司，结合芯片硬件、软件方案以及云的技术，向全球所有的企业和开发者们提供一站式的AIoT产品和服务。智能家居市场规模庞大，AI有望促进渗透率加速。根据IDC预测，2023年全球智能家居设备出货量预计同比+2.2%，且这一增长将持续到2027年，202...

标签：乐鑫科技物联网智能化 AI

乐鑫科技（688018）研究报告：立足Wireless SoC，软硬件平台生态构筑壁垒.pdf

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2023/05/18
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财通证券

乐鑫科技（688018）研究报告：立足WirelessSoC，软硬件平台生态构筑壁垒。立足WirelessSoC，深耕物联网：乐鑫科技深耕物联网无线通信SoC芯片领域，是全球Wi-FiMCU细分领域龙头供应商，为AIoT终端厂商提供一站式解决方案。宏观影响公司22年短期业绩，而长期发展趋势明确，2023年业绩拐点已现，23Q1乐鑫科技实现营收同比增长10.10%，归母净利润同比增长11.62%，毛利率、净利率环比均有所提升。通信技术迭代、融合大生态共驱行业增长：随着WiFi、蓝牙、Zigbee/Thread等通讯技术的迭代更新，以及下游终端融合大生态Matter协议的推出，全球物联网市场预计将...

标签：乐鑫科技硬件

乐鑫科技（688018）研究报告：新旧产品线切换阶段，硬件+软件塑造竞争优势.pdf

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2022/11/09
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财信证券

乐鑫科技（688018）研究报告：新旧产品线切换阶段，硬件+软件塑造竞争优势。Wi-FiMCU市占率领先，软硬件与生态一体化发展。乐鑫科技成立于2008年，是一家主要从事物联网Wi-FiMCU通信芯片及其模组的研发、设计及销售的IC设计公司。公司产品具有集成度高、尺寸小、功耗低、质量稳定、安全性高、综合性价比高、融合AI人工智能、满足下游开发者多元化需求等突出优势，近年成长迅速，Wi-FiMCU市占率全球领先。基于消费升级和工业效率提升的智能化诉求推动行业成长。要素逐渐完备的物联网产业生态在市场需求增长的影响下催生了大量新产品、新应用与新模式，全球物联网设备数量也持续增长。智能家居作为Wi-F...

标签：乐鑫科技软件硬件

乐鑫科技（688018）研究报告：Wi~Fi MCU领域龙头，软件硬件一体化协同发展.pdf

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2022/10/17
213
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华安证券

乐鑫科技（688018）研究报告：Wi~FiMCU领域龙头，软件硬件一体化协同发展。公司自2008年设立以来深耕Wi-FiMCU芯片领域，拥有强大的研发实力与深厚的技术积淀，目前产品线已拓展至WirelessSoC领域。从技术来看，经过多年的技术研发和积累，公司在芯片设计、AI、射频等方面拥有多项自主研发的核心技术，产品性能位居行业前列。从业绩来看，2017至2021年，公司营业收入从2.7亿元增长至13.9亿元，CAGR达50%，2021年归母净利润增速达91%。我们认为，随着技术水平的提升以及产品矩阵的丰富，公司有望受益于AIoT赛道高景气，迎来业绩高增。物联网与通信技术不断发展，下游需求...

标签：乐鑫科技软件硬件

物联网Wi-Fi MCU供应商乐鑫科技（688018）研究报告 AIoT一站式解决方案供应商.pdf

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2022/03/19
364
17
华泰证券

物联网Wi-FiMCU供应商乐鑫科技（688018）研究报告AIoT一站式解决方案供应商。根据TSR数据，2017-2019年全球Wi-FiMCU芯片出货量从1.6亿颗增长至4.1亿颗，CAGR达到60.1%，Wi-FiMCU受益于IoT下游高景气，出货量复合增速远高于整体Wi-Fi芯片市场。我们预计2025年Wi-FiMCU出货量有望达到11.6亿颗，市场规模将达到7.2亿美元。目前全球Wi-FiMCU行业集中度较高，2016-2019年CR3（均值）=63.7%，乐鑫、联发科、瑞昱三巨头格局已基本稳定，根据公司年报，2020年其全球市占率超过35%，随着公司新品从22年开始逐步放量，份额仍...

标签：物联网 Wi-Fi AIoT 乐鑫科技

乐鑫科技专题研究：卡位WiFi_MCU成长赛道，软硬结合构筑核心优势.pdf

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2021/07/05
525
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招商证券

乐鑫科技公司是全球领先的物联网Wi-FiMCU供应商，连续四年销量排名行业第一。今年受益行业景气复苏以及新品推出加快业绩有望实现高增。长期来看，公司有望依靠硬件、软件等优势持续把握物联网行业技术升级、生态成熟机遇，不断提升业务天花板。

标签：物联网 WiFi MCU 乐鑫科技

乐鑫科技深度解析：全球领先的AIoT解决方案平台.pdf

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2020/09/08
936
22

公司是全球WIFIMCU市场龙头厂商，在物联网WIFI领域出货量排名全球第一。WIFIMCU芯片在家电设备、家庭物联网配件、工业物联网等领域得到广泛的应用。

标签：物联网乐鑫科技

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