行业分析报告 - 专题知识库

锂行业专题分析：甲基卡矿脉全梳理.pdf

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2022/06/13
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国金证券

锂行业专题分析：甲基卡矿脉全梳理。国内矿山开发至少需3-5年，川矿环保要求高，矿厂选址、尾矿库审批难。国内矿山项目开发需经历勘查、立项、设计、施工四个阶段。勘查阶段通过预查、普查、详查逐步确认矿产资源储量与开发利用方案；立项阶段完成矿区范围划定、环评能评安评等审批流程；设计阶段制定采矿、选矿厂、尾矿坝设计方案并获批；施工阶段在试生产通过验收后获得安全生产许可证，开始正式生产。全流程耗时3-5年甚至更长。复盘：融捷复产之路坎坷，环保问题敲响警钟。川矿多处于高原及山地区域，早期勘探和开采难度相对较高。融捷一期采矿项目整体建设用时5年，13年因尾矿库外溢河水污染事件后停产整顿，复产前提条件是完全兑现...

标签：锂甲基卡矿脉

离焦镜（近视防控镜）行业分析：消费升级下渗透率持续提升，市场广阔发展迅速.pdf

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2022/06/11
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东吴证券

离焦镜（近视防控镜）行业分析：消费升级下渗透率持续提升，市场广阔发展迅速。我国青少年近视率较高，且低龄化近视明显，近视防控需求庞大。根据国家卫健委调查，2020年我国青少年总体近视率为52.7%，同比2019年增加2.5pct，其中初中生、高中生近视率达71.1%/80.5%。我们估算大致2020年对应6-18岁的近视人口达到1.1亿人。近视防控需求庞大。消费升级逻辑下近视防控眼镜或主要替代传统框架眼镜，市场空间广阔：近视防控眼镜通过“近视性离焦”设计，可以有效延缓眼轴生长，从而延缓近视度数的加深。目前近视防控眼镜实际到手价约为在1500-3000元，较其他近视防控类产...

标签：离焦镜近视防控近视

三氯氢硅行业分析：光伏需求驱动，三氯氢硅开启景气周期.pdf

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2022/06/06
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国金证券

三氯氢硅行业分析：光伏需求驱动，三氯氢硅开启景气周期。三氯氢硅的核心下游是多晶硅，为其生产中的必备原料。三氯氢硅位于硅基材料产业链中游，通过金属硅粉和氯化氢反应合成，主要用于制造多晶硅和硅烷偶联剂。从多晶硅的生产工艺来看，改良西门子法技术成熟且具备规模优势，预计在未来很长一段时间内仍会是主流工艺，三氯氢硅作为反应过程中不可或缺的原料，对保障多晶硅企业的顺利扩张和投产具备重要意义。碳中和背景下国内多晶硅企业快速扩张，光伏级三氯氢硅需求迎来爆发期。目前国内已公告的多晶硅新增产能总规划超过300万吨，预计2022-2024年我国多晶硅产能可达到72、125、175万吨，假设多晶硅供需平衡，测算出20...

标签：光伏三氯氢硅

航空运输与机场行业分析：航空，否极泰来，静待复苏.pdf

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2022/05/16
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国金证券

航空运输与机场行业分析：航空，否极泰来，静待复苏。航空股赚业绩的钱，强需求主导业绩改善。复盘中国国航上市以来的股价及净利润（TTM），我们发现航空股的走势与业绩变化较为吻合：（1）2008年底-2010年底，国航股价上涨约433%，净利润（TTM）从-94亿元增长至125亿元；（2）2014年中-2015年中，国航股价上涨约385%，净利润（TTM）从27亿元增长至81亿元。因此预判业绩拐点，是投资传统航空股的关键。以国航的两次景气周期为例，航司盈利提升往往伴随供需关系改善，即供需增速逆转与扣除燃油成本的“裸票价”提升。中期：供需增速逆转，航司业绩有望大幅反弹。1、需求...

标签：航空运输运输机场

银行业专题分析：地产产业链修复几成？哪些银行受益？.pdf

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2022/05/06
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东吴证券

银行业专题分析：地产产业链修复几成？哪些银行受益？房地产周期影响银行信贷扩张规模和资产质量，银行与地产行情高度相关。房地产周期决定银行资产规模、增速和资产质量。房地产行情启动与销售回暖时点基本吻合，分为三步走：第一步，政策落地，表现为宽货币、松地产信号确定性较强，市场预期扭转，时间一般为1-2个季度；第二步，信心企稳，表现为为宽信用企稳、M1、居民中长期贷款增速稳步回升，短则1个季度落地，长则滞后2-3个季度；第三步，业绩兑现，表现为房企销售回暖，一般与宽信用同步。2008年至今，地产和银行涨跌幅相关性高达0.8，经历过三轮地产和银行联动行情，但2017年“房住不炒”以...

标签：银行

薄膜电容行业专题分析：新能源需求旺盛，薄膜电容迎发展良机.pdf

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2022/05/05
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国金证券

薄膜电容行业专题分析：新能源需求旺盛，薄膜电容迎发展良机。预测全球薄膜电容2021-2025年市场规模CAGR为13%。薄膜电容具有耐压高、承载高电流、耐高温、无极性、自愈性、长寿命、抗浪涌能力强等优势，广泛应用于工控、新能源、电力、轨交等领域。2021年全球薄膜电容市场规模约32亿美元，预计至2025年将增长至52亿美元，2021-2025年CAGR达13%。需求端，薄膜电容市场新旧动能转换，照明市场下滑，工控及家电将稳中趋升，新能源领域成为主要增量市场，全球新能源汽车、光伏、风电、储能、充电桩用薄膜电容未来三年将保持高增长。薄膜电容行业壁垒较高，竞争格局相对稳定：薄膜电容在技术、生产工艺控...

标签：薄膜薄膜电容新能源电容

光伏支架行业分析：跟踪支架国货崛起时代渐进.pdf

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2022/04/28
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东兴证券

光伏支架行业分析：跟踪支架国货崛起时代渐进。跟踪支架发电增益显著，应用加速渗透可期。光伏支架是太阳能发电系统中为摆放、安装、固定太阳能面板而设计的特殊支架，在整个光伏发电系统的成本构成中，支架成本约占电站投资成本的16.3%，且对光伏发电系统的寿命及发电效益均有重要影响。光伏支架可分为跟踪支架和固定支架，其中跟踪支架可随太阳入射角变化而调整角度，较固定支架通常可获得在5%-35%发电量增益。在一些大型地面电站中，跟踪支架具有更好的经济性，使用跟踪支架替代固定支架，通过发电量的增益可收获更高的项目irr。支架行业市场规模随光伏装机量增长而扩张的逻辑清晰。海外跟踪支架行业起步早，技术成熟，已在下游...

标签：光伏支架

医疗非急救转运服务行业分析报告.pdf

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2021/09/03
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其他

当前我国医疗转运体系尚未覆盖非急救转运领域，非急救转运服务功能缺失，但与此相对的是，随着我国国民经济的发展，人口老龄化的加快，以及新医改的推进,非急救转运服务需求日益增多，供需矛盾逐渐显现。医疗非急救转运作为原有医疗转运体系的补充，发展前景广阔,但目前非急救转运市场混乱无序且缺乏有效监管,亟需探索出一套行之有效的管理模式。在探索过程中，部分城市向国外引入的院前急救分类救护系统并不完全适用本地情况,而社会化运营的非急救转运公司在发展过程中同样遇到了各种难题。本文通过分析南京市非急救转运服务现状,结合国内外其他地区经验及当下面临的困境，探索构建非急救转运体系的对策，以期推动非急救转运产业的发展，增...

标签：医疗

基础化工行业分析报告：碳中和背景下大炼化和煤化工如何发展

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2021/03/29
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东方证券

基础化工行业分析报告：碳中和背景下大炼化和煤化工如何发展。在我国作出2060年前实现“碳中和”承诺的背景下，大炼化和煤化工行业未来会如何发展是市场所关注的问题。正如我们在碳中和系列报告二中指出的，化工过程的二氧化碳排放可分为能源相关排放和工业过程排放，随着未来可再生能源替代的推进，能源相关排放会大大缩减，过程排放或将成为决定产品碳排放压力的核心因素。本文讨论在用煤指标限制下，大炼化和煤化工如何降低产品形成过程中产生的碳排放：碳排放来自制氢过程，“碳中和”背景下煤制氢受限制：工艺过程的碳排放来自于制氢过程，由于煤制氢在现阶段拥有绝对的成本优势，无论大炼化还是煤化工均首选煤制氢装置。但煤制氢制1吨...

标签：化工炼化煤化工氢基础化工

网络安全行业分析报告：三利好共振，如何看待现阶段网络安全发展阶段？

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2021/03/25
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民生证券

网络安全行业分析报告：三利好共振，如何看待现阶段网络安全发展阶段？政策层面：两会召开提升板块关注度，“十四五”开启发展新篇章。“十四五”开启发展新篇章，政策高关注下网安景气度有望提升。政府工作报告的“十四五”时期主要目标任务中明确提出：“统筹发展和安全,建设更高水平的平安中国。坚持总体国家安全观,加强国家安全体系和能力建设”，网安重要性凸显。在两会提案中，也有多份关于网络安全，涉及网络攻防、新兴安全等方向。同时，2021年以来工控安全等新政策不断落地，行业政策端持续迎来催化。网络安全体系建设空间巨大，产业政策为发展做出重要指引。目前我国网络安全投资占整个IT支出的比例不超过1.9%，而全球平均...

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