全球领先的非线性光学晶体企业，营收净利稳定增长

背靠中国科学院物构所，深耕非线性光学晶体

公司深耕非线性光学晶体三十余年，已从光学晶体拓展至光学元器件领域。福建福晶 科技股份有限公司（简称：福晶科技），1990 年由中国科学院福建物质结构研究所（简称： 中国科学院物构所）出资设立。成立之处公司即从中国科学院物构所获得 LBO 全球专利， 2008 年于深交所上市（股票代码 002222）。经过三十余年发展，公司已从生产制造各类 光学晶体拓展至大功率隔离器、声光器件、电光器件等光学元器件领域。随着公司产品线 不断丰富，下游应用也逐步拓宽，已拓展至光通信、AR/VR 以及汽车等领域。

中国科学院物构所为公司实际控制人，公司核心管理团队技术背景深厚。截至 23Q1， 中国科学院物构所为公司实际控制人，直接持有公司股权 22.45%。2005 年至今，陈辉先 生担任福晶科技董事长，直接持有公司股权 0.5%。公司通过控股或参股子公司深度参与 光学产业链各个环节，控股至期光子、海泰光电、睿创光电等子公司布局各类高端光学晶 体及元器件。公司通过华晶投资参股华日激光，扩大在激光器产业链的影响力。公司核心 管理团队拥有较强的专业背景，积累了丰富的技术管理经验，有助于公司把握市场机会， 保持长期稳定成长。

“晶体+光学元件+激光器件”一站式服务，客户覆盖全球龙头

公司位于激光行业上游，产品矩阵持续丰富。公司拥有光学晶体元器件、精密光学元 件和激光器件三大产品线，产品均为激光器的重要元器件。发展至今，公司已成为业内少 数能够为激光客户提供“晶体+光学元件+激光器件”一站式综合服务的供应商。公司晶体 产品主要包括非线性光学晶体、激光晶体等；精密光学元件产品包括球面透镜、非球面透 镜、衍射光栅等；激光器件产品主要包括磁光器件、声光器件、电光器件、驱动器、光纤 传输系统、光开关、光学镜头等。除应用于固体激光器、光纤激光器等激光器系统，公司 部分元器件也可应用于光通讯、AR/VR、激光雷达、半导体设备以及科研等领域。

公司为激光行业光学元器件核心供应商，客户资源优质。公司品牌“CASTECH”已 在全球激光界树立了高技术、高品质、优服务的市场形象，核心晶体产品享有“中国牌” 晶体的美誉。公司产品线覆盖激光行业主要光学晶体及元器件，与下游客户建立了稳定的合作关系。根据 2022 年半年报信息，公司产品已被相干、光谱物理、通快、IPG、大族激 光、英诺激光、英谷激光、华日激光、锐科激光、创鑫激光、杰普特以及贝林激光等国内 外知名激光器公司广泛应用。

盈利能力优秀，营收净利稳定增长

2019-2022 年营收净利稳定增长，23H1 业绩出现下滑。2022 年公司实现营业收入 7.68 亿元，同比+11.57%；实现归母净利润 2.26 亿元，同比+18.30%，近九年营收保持 增长。公司业绩“长青”主要系：1）公司重要下游为激光行业，近年来国内激光行业发 展迅速，客户需求较为旺盛；2）光学晶体壁垒较高，市场竞争较为稳定，公司盈利能力 保持高水平；3）公司不断拓展产品线，从光学晶体拓展至元器件领域，下游应用也从激 光行业拓展至光通信、汽车电子及消费电子等领域。23H1 公司实现营收 3.89 亿元，同比 -1.12%；实现归母净利润 1.10 亿元，同比-7.28%。23H1 国内出口阶段性承压，海外高毛 利订单下滑导致公司经营业绩同比下降。

激光光学元器件营收占比持续提升，公司综合毛利率保持 55%以上。公司按照“材料—元件—组件—器件”的产业发展路径，持续加大研发投入。近年来，公司产品线拓展战 略成效显著，激光光学元器件营收占比持续提升，2021 年已成为公司营收最大的细分业 务，2018-2022 年期间年均复合增长率达到 20%。公司综合毛利率基本维持在 50%以上， 光学晶体市场竞争较为温和，公司光学晶体处于行业领先地位，非线性光学晶体产品毛利 率维持在 70-80%，激光晶体毛利率维持在 50-60%。激光光学元件和激光器件相较于光学 晶体业务竞争更为激烈，毛利率相对较低，激光光学元器件毛利率约为 40-50%，激光器 件毛利率约为 20-30%。

2018-23H1 各项费用率保持稳定，公司重视研发投入。公司长期以来稳健经营， 2018-23H1 公司各项费用率保持稳定，23H1 销售/管理/财务/研发费用率分别为 1.8%/11.5%/-1.0%/8.8%。公司管理及研发费用率较高主要系：1）公司蕴含丰富的创新基 因，长期以来保持较高的研发投入并持续扩大研发团队规模，2018-2022 年研发费用及研 发人员数量均保持增长；2）为充分激发技术人员和核心骨干的创造性并保持核心团队稳 定，公司建立了完善的项目激励和利润分享机制，为员工提供较高的薪酬待遇。

公司现金流表现稳定，自有资金即可满足发展投资需求。公司上市以来业绩表现较为 稳定，经营活动产生的现金流量净额不断扩大。公司拥有较为充足的货币资金，负债较低，资产负债率保持在 10%以下。我们认为，公司自有资金足以满足二期 D 楼改扩建项目以 及全资设立子公司至期光子的投资需求。

LBO 及 BBO 晶体历久弥新，2021 年公司全球市占 率超 70%

光学晶体为固体激光器核心组成，LBO 及 BBO 晶体历久弥新

光学晶体位于激光器产业链上游。激光器是产生、输出激光的器件，是激光加工系统 的核心器件。我国激光产业历经多年发展，激光技术已广泛应用于各行各业，形成了完整 的产业链。光学晶体材料位于产业链上游，技术壁垒较高，一般由专业光学晶体厂商提供。 产业链中游为激光器，按增益介质划分，可分为固体（含全固态、光纤、混合、半导体）、 气体、液体激光器等，狭义的固体激光器一般指全固态激光器。目前发现可做增益介质的 物质有近千种，常见的有掺钕钇铝石榴石（又称 YAG）、红宝石、钕玻璃、光纤、二氧化 碳等。产业链下游则是以华工激光和大族激光为等代表的激光切割、激光焊接和激光打标 等设备厂商，最终产品应用于消费电子、新能源、半导体加工、汽车、高端材料加工、科 学研究、医疗健康等众多领域。

激光晶体和非线性晶体主要应用于固体激光器，是固体激光器产生非基频激光的核心 材料。激光晶体主要被用作固体激光器的增益介质，可将外界提供的能量通过光学谐振腔 转化为在空间和时间上相干且具有高度平行性和单色性的激光，一般在谐振腔内形成红外 光作为基波。非线性光学晶体具有非线性光学效应，可经过一次或多次非线性晶体腔内倍 频将基波转换为所需的谱线后经镜片透射、反射从谐振腔输出。

非线性光学晶体已发展出庞大家族，LBO 及 BBO 非线性光学晶体历久弥新。非线性 光学晶体是激光器的关键材料之一，种类十分丰富，新型晶体产品仍在不断问世。LBO 晶 体紫外非线性光学性能优异，激光损伤阈值高，可对 Nd 基激光系统进行二倍频、三倍频 转换，也可用于光学参量啁啾放大，输出高功率短脉冲激光，自 20 世纪 80 年代问世以来 被广泛应用于紫外激光器系统。BBO 晶体为世界公认最优秀的二阶非线性光学晶体之一， 可以在很宽的调频范围内可制成波长从可见到近红外全固态连续可调激光器。LBO 及 BBO 晶体在紫外频率转化领域应用经久不衰，推动了固体激光器的高速发展。

面向微加工领域，2026 年激光用 LBO 及 BBO 晶体市场空间超 4 亿元

光纤激光器和固体激光器是目前工业应用的主流激光器。光纤激光器包括连续光纤激 光器和脉冲光纤激光器，连续光纤激光器拥有高平均功率的优点，已成为厚金属材料切割、 焊接和标记等宏观加工领域的主流激光器。固体激光器凭借其短波长（紫外、深紫外）、 短脉宽（皮秒、纳秒）、高峰值功率的特点被主要应用于薄性、脆性等金属和非金属材料 的精密微加工领域。根据 Laser Focus World 数据，2021 年全球工业激光器市场规模达到 53.5 亿美元，光纤激光器市场规模为 28.4 亿美元，占比达 53%；固体激光器市场规模约 8 亿美元，占比为 15%。

固体激光器可实现“冷加工”，在精密微加工领域具有独特优势。固体激光器通过非 线性晶体倍频的方式将红外光转换输出绿光、紫外光等多种短波长的光束，材料适用范围 广，光束质量好，单脉冲能量大，热效应小，能够实现“冷加工”，可以应用于加工精度 小于 20 微米（加工精度可达纳米级）的高精度微加工场景。脉冲光纤激光器由于其仅能 输出波长较长的红外光，单脉冲能量较小，热效应明显，加工精度相对较低，且部分材料 无法吸收红外光导致其适用范围受限，因此脉冲光纤激光器在微加工领域的应用范围有限， 一般仅用于加工精度大于 20 微米的微加工场景。

我国紫外纳秒激光器和皮飞秒激光器出货量保持较快增长。我国在高端制造领域不断 取得突破，国产紫外纳秒激光器和皮飞秒激光器正逐步实现国产替代。根据德龙激光招股说明书数据，国产紫外纳秒激光器和皮飞秒超快激光器的输出功率逐步从早期的 3-5W 提 高到了目前的 30-40W，逐步向世界先进水平靠拢。中国科学院武汉文献情报中心的《2022 中国激光产业发展报告》（转引自凯普林招股说明书）数据显示，2021 年国产紫外纳秒激 光器出货量约为 2.7 万台，2014-2021 年间 CAGR 高达 42.2%；中国科学院武汉文献情报 中心的《2021 中国激光产业发展报告》（转引自德龙激光招股说明书）数据显示，2021 年国产皮飞秒激光器出货量约为 3300 台，2015-2021 年间 CAGR 高达 108.6%。

我们预计紫外固体激光器一般需搭配 2 块 LBO 晶体以及 1 块 BBO 晶体。根据《紫 外激光器及其在微加工中的应用（2017）》（聂世琳、管迎春）内容，紫外激光器一般先利 用倍频处理制得二次谐波，再利用和频技术将二次谐波与基波混合制得三倍频紫外激光， 故可使用 2 块 LBO 晶体。根据联合光电官网信息，由 BBO 晶体制成的电光 Q 开关常被应 用于全固态激光系统中，故固体激光器常使用 1 块 BBO 晶体。

我们预计超快紫外激光器一般需搭配 2 块 LBO 晶体。由于超快激光器输出脉冲宽度达到皮秒量级以内，而调 Q 方式中受可饱和吸收体透过率恢复时间限制通常只可将脉宽压 缩在纳秒量级，故超快激光器需要采用新的方式实现，即锁模技术，所以一般不再使用 BBO 晶体制成的电光 Q 开关。全固态皮秒激光放大器由种子源、再生放大器和两级单通放大器 组成随后再使用两块 LBO 晶体作为 SHG 和 THG 晶体。

激光用 LBO 及 BBO 晶体市场规模：我们预计 2026 年全球空间规模将达到 4.0 亿元。 受益于国产紫外纳秒及超快激光器厂商技术能力不断提升，国产超快激光器正逐步提升在 高端市场的国产化速度。我们认为国产化率提升将逐步优化激光器价格从而扩大紫外纳秒 及超快激光器的使用场景，带动全球出货量稳定提升。LBO 及 BBO 晶体作为紫外纳秒及 超快固体激光器的重要组成，我们预计 2026 年全球市场空间将达到 4.0 亿元，对应 2022-2026 年 CAGR 为 9%。

1）2021 年国产紫外纳秒激光器以及超快激光器占全球出货量比例的假设：根据中国 科学院武汉文献情报中心的《2022 中国激光产业发展报告》（转引自凯普林招股说明书） 数据，国产紫外纳秒激光器出货量为 2.7 万台，同比增长 29%；国产超快激光器出货量为 3300 台，同比增长 57%。根据 Laser Focus World 数据，2020 年我国激光器市场规模占 全球激光器市场 66.12%的份额，同时根据《杰普特光电股份有限公司首次公开发行股票 并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》信息，5W 以下功率的紫外纳秒激光器市 场大部分由国产产品占据，我们预计 2021 年国产紫外纳秒激光器出货量占全球出货量 50% 份额。根据华日激光官网信息，截止到 2022 年，超快激光市场基本由国外公司占主导， 占全球近 90%的市场份额，我们预计 2021 年国产皮飞秒激光器出货量为 3300 台，占全 球出货量 10%的份额。

2）2022-2026 年全球紫外纳秒激光器以及超快激光器出货量假设：根据中国科学院 武汉文献情报中心的《2022 中国激光产业发展报告》（转引自凯普林招股说明书）数据， 2017-2021 年国产紫外纳秒激光器出货量增长较为稳定，年均复合增速为 22%。我们认为 紫外纳秒激光器产品发展至今已较为成熟，市场需求较为稳定，因此我们预计 2023-2026 年全球紫外纳秒激光器出货量增速为 15%/15%/10%/10%。2017-2021 年国产超快激光器出货量保持较快增长，年均复合增速达到 64%。随着超快激光器成本不断优化，价格下降 有望带动超快激光在医学美容、半导体及集成电路等行业渗透率提升，我们预计 2023-2026 年全球超快激光器出货量增速为 20%/20%/15%/15%。

3）LBO 及 BBO 晶体激光器单位用量假设：根据《关于英诺激光科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市申请文件审核问询函的回复》信息，2017-2020H1 期间 平均每台紫外纳秒激光器搭配约3块晶体，超快激光器根据配置不同平均搭配2.4块晶体， 与我们做出的预测较为吻合，故假设每台紫外纳秒激光器搭配 3 块晶体，超快激光器搭配 2 块晶体。

4）LBO 及 BBO 晶体激光器单价假设：根据《关于英诺激光科技股份有限公司首次 公开发行股票并在创业板上市申请文件审核问询函的回复》信息，2017-2020H1 英诺激光 采购的用于紫外纳秒激光器的晶体材料平均单价为 1300 元，且价格呈下降趋势；用于超 快激光器的晶体材料平均单价为 1800 元，价格同样呈下降趋势。根据德龙激光以及英诺 激光招股说明书信息，2018-2020 年紫外纳秒激光器及超快激光器价格均出现年均 20%的 下滑，造成上游激光晶体及倍频晶体价格出现下行。展望未来，随着国内激光器行业价格 企稳回升，LBO 及 BBO 等晶体价格也有望趋稳，我们预计未来晶体价格将保持 3%年降 水平。

公司为 LBO 及 BBO 晶体国际龙头，全球市占率有望保持 70%以上

国产超快激光器销售额仅占中国市场 30%，国产替代空间广阔。随着我国进入高质量 发展阶段，半导体及显示行业发展迅速，我国超快激光器出货量快速增长，但由于我国高 端制造业发展较晚，高端激光产业相较于欧美地区仍有较大发展空间，尤其是飞秒和高功率激光器具有广阔的国产替代空间。根据《Chinese laser market under the new globalization（2022）》（作者：Bo Gu）数据，2021 年国产激光器销量虽然在国内市场占 比已达到 55%，但价值量占比仅为 30%，主要原因包括：1）国产超快激光器功率主要集 中在 10-50W，更高功率的超快激光器仍依赖进口；2）国产超快激光器以皮秒激光器为主， 更为高端的飞秒激光器占比仅为 5%，导致国产超快激光器的平均售价较进口更低。

LBO 及 BBO 晶体被誉为“中国牌晶体”，公司 LBO 及 BBO 晶体市占率已提升至 70% 以上。根据福晶科技官方微信公众号文章《LBO 晶体的前世今生》及《BBO 晶体的发展 之路》内容，二十世纪七十年代，福建物质结构研究所的陈创天教授领衔的课题组提出了 著名的阴离子基团理论，在阴离子基团理论的加持下，福建物质结构研究所相继发明了 BBO、LBO、KBBF 等非线性光学晶体。这些被誉为“中国牌”晶体的发明，推动了固体 激光技术发展，也由福晶科技开启 LBO 以及 BBO 的大规模商业应用。虽然 LBO 以及 BBO 晶体专利已过期十余年，但是公司持续优化生产方法，扩大生产规模，仍保持 LBO 及 BBO 晶体全球龙头地位，市场占有率持续提升。根据福晶科技公告信息，2006 年公司 LBO 晶 体在全球市场的占有率为 56%，2021 年公司 LBO 晶体市场占有率已超过 80%；2006 年 BBO 晶体在全球市场的占有率为 25%，2021 年公司 LBO 晶体市场占有率已超 70%。

光学元器件应用领域广泛，易诞生“单项冠军”

光学元器件应用广泛，2022 年中国市场空间为 1455 亿元

光学产业链较长且涉及行业范围广。根据中国光学光电子行业协会报告，光学产业上 游主要为光学原材料制造，光学原材料制造为光学产业的基础，市场发展较为成熟。中游 为光学元件及其组件，包括棱镜、透镜、滤光片、镜头等。通过将光学玻璃加工、镀膜等， 得到光学元件及镜头等产品，可分为传统光学元件及组件、精密光学元件及组件。光学产 业下游应用领域十分广泛，主要包括消费电子、仪器仪表、半导体制造、车载镜头、激光 器、光通信等行业。

光学元器件为形成光路的基础组成，种类十分丰富。光学元件是指任何一个用于形成 光路，组成光学或者跟光学有关的仪器和器件，包括透镜、滤光片、分束器、偏振器、波 片、棱镜等。光学元器件产品线十分丰富，组成终端应用所需的光学系统需要将各类光学 元器件进行组合实现特定功能。

受到智能手机销量下滑影响，2022年中国光学元器件市场规模为1455亿元。近年来， 自动驾驶、生物医疗、激光、光通信、机器视觉、智能安防监控等细分市场高速发展，终 端应用市场对于光学元器件需求日益旺盛，根据国际光学与光子学学会（SPIE）数据，全 球光学元器件市场规模将不断扩大，将在 2023 或 2024 年达到 4000 亿美元，发展前景广 阔。根据中国光学光电子行业协会信息，受到消费电子市场需求放缓等不利因素影响，2022 年中国光学元器件市场规模为 1455 亿元，同比下滑 3%，在连续增长十年后第一次下滑。 展望未来，随着我国激光、光通信以及自动驾驶等高端制造领域驶入发展快车道，前瞻产 业研究院预计 2027 年中国光学元器件市场规模将达到 3308 亿元。

手机镜头及模组为最大下游应用，智能驾驶、AR/VR 等新兴应用领域增长较快。根 据中国光学光电子行业协会数据，中国厂商占据了手机摄像头及模组 90%左右的市场份额， 为我国光学元器件市场最大的下游应用市场，2016-2022 年市场占比稳定在 60%以上。根 据中国光学光电子行业协会以及 IDC 数据，受到 2022 年国内智能手机出货量下滑 11.3% 的影响，国内手机镜头及模组市场规模从 2021年的1100亿元下滑至2022年的990亿元。 此外，其他领域（包含智能驾驶、AR/VR、生物检测、半导体制造、激光及光通信等新兴 应用）市场规模从 2021 年的 125 亿元提升至 2022 年的 184 亿元，有望成为光学元器件 市场增长新引擎。

光学元器件厂商产品应用各有侧重，易诞生“单项冠军”。舜宇光学、丘钛科技、大 立光、欧菲光为国内较大的光学元器件制造商，2022 年市场份额达到 23%/9%/7%/7%， 均以销售消费级产品为主。根据前瞻产业研究院数据，光学元器件市场呈现差异化竞争格 局，光学元器件产品种类众多，不同下游应用对于光学产品类型和质量要求差异较大，生 产工艺流程也略有不同，厂商容易与细分下游客户建立稳定合作关系。因此，我们认为光 学元器件厂商容易在某些细分领域构建起“护城河”，成长为细分领域的“单项冠军”。

光学行业“掌上明珠”，弗若斯特沙利文预计 2026 年全球工业级精密光学 市场规模将达到 268 亿元

工业级精密光学元器件制造难度高，应用于高科技行业的关键配套器件。参考茂莱光 学招股说明书的定义，我们根据精度和用途的不同，可将光学元器件分为传统光学元器件 和精密光学元器件，其中精密光学元器件根据应用领域的不同可进一步细分为消费级精密 光学元器件及工业级精密光学元器件。工业级精密光学元器件主要应用于工业测量、半导 体、生命科学、无人驾驶、生物识别、AR/VR 检测等高科技行业，对于工艺参数、技术性 能、应用环境、作用效果等方面要求较为苛刻，对制造提出了更高的要求。

预计 2026 年全球工业级精密光学元器件市场规模达到 268 亿元。根据弗若斯特沙利 文数据（转引自茂莱光学招股说明书），2022 年全球工业级精密光学市场规模为 159 亿元， 预计 2026 年市场规模将达到 268 亿元，对应 2022-2026 年 CAGR 为 14%。受益于生命 科学、半导体、无人驾驶、生物识别、AR/VR 检测等下游领域的快速发展，下游客户对 于精密光学系统提出了更高要求，有望推动精密光学元器件向工业级迭代，工业级精密光 学市场规模有望持续增长。

半导体设备及生命科学为全球工业级精密光学重要细分应用。受益于科研及先进制造 行业快速增长、半导体及生命科学领域不断提高精度以及轻量化要求，我们认为工业级精 密光学元器件重要性有望持续提升。根据弗若斯特沙利文数据（转引自茂莱光学招股说明 书），在生命科学领域，工业级精密光学产品主要应用在基因测序仪、口腔医疗器械等设 备，且预计 2026 年市场规模将达到 53 亿元，对应 2022-2026 年 CAGR 为 11%；在半导 体领域，工业级精密光学产品主要应用在半导体检测以及光刻机等高端设备，预计 2026 年市场规模将达到 56 亿元，对应 2022-2026 年 CAGR 为 12%。

德国及日本厂商主导工业级精密光学市场，中国厂商制造能力快速提升。凭借悠久的 历史传承、完善的产业链体系以及领先的加工能力，德国及日本拥有一批享誉全球的光学 元器件企业，包括蔡司、尼康、佳能、Jenoptik、徕卡、奥林巴斯等。作为光学元器件产 业的“掌上明珠”，生产工业级精密光学元器件需要拥有最先进的制造设备并掌握超精密 光学加工技术。因此，根据弗若斯特沙利文数据（转引自茂莱光学招股说明书），2021 年 蔡司、尼康、佳能、Newport、Jenoptik、徕卡、奥林巴斯等国际巨头占据了超过 70%的 市场份额，在半导体及生命科学领域的市场份额分别达到 80%和 70%以上。近年来，随 着国际精密光学企业大量在中国设厂并与国内光学加工企业建立外协关系，国内精密光学 企业抓住了产业转移的机遇，在产品设计、制造、检测等关键环节技术水平逐步缩小了与 国际厂商的差距，2021 年在半导体和生命科学领域市场份额分别达到了 6%和 12%。

晶体引领，超精密光学元器件开启第二成长曲线

掌握晶体生产全工序，全球非线性光学晶体领先企业

公司具备一体化晶体研发制造能力，积累了深厚技术加工经验。公司拥有国际领先的 晶体生长和加工技术，在原料配方、晶体生长、冷加工、镀膜及品质管理等各生产环节具 有集成优势。公司在各个加工环节均积累了丰富的经验，产品质量稳定在高水平。从晶体 生长环节看，公司拥有独有的原料组份配方，自主设计并制造专用晶体生长炉，积累了深 厚的晶体生长以及缺陷控制经验。从晶体加工环节看，公司引进了国际先进的高精度加工 设备、镀膜设备和检测设备，在光学加工、镀膜、器件设计与装配等生产环节积累了成熟 的工艺和技术，产品性能同样达到了国际先进水平。

公司掌握主流晶体制造技术，提升公司光学晶体覆盖范围。参考《典型非线性光学晶 体生长方法综述（2020）》（党君惠，梅大江，吴远东），不同非线性光学晶体由于材料特 性不同适用于不同的生长方法，若想要生产多类型的非线性光学晶体需要厂商掌握各类型 晶体生长方法。公司掌握主流的晶体生长技术（包括熔盐法、提拉法、水溶液法等晶体生 长技术），具备大批量生产的能力。公司以 LBO以及 BBO晶体为原点，产品线已覆盖KDP、 KTP、CLBO、LiNBO3 以及 Nd：YAG 等主流光学晶体。

公司为全球 LBO 及 BBO 晶体领先制造商，产品参数在多维度达到国际领先水平。 福建物质结构研究所为全球知名的晶体研究机构，于上世纪相继发明了 BBO、LBO 及 KBBF 等晶体。成立以来，福晶科技专注于将福建物构所研究成果进行市场转化，成功将 LBO、BBO 晶体推向市场并持续提升产品制造能力。公司保持在 LBO 及 BBO 晶体领域 的国际龙头地位，尤其在激光损伤阈值领域等关键参数保持领先地位。

布局高端光学晶体及元器件，逐步成长为精密光学核心供应商

公司不断攻克高端光学晶体及元器件，打破海外厂商垄断。凭借一体化生产制造能力， 公司可把握材料合成以及晶体生长等上游关键环节，背靠中科院等国内顶尖科研院所，不 断在高端光学晶体元器件领域取得突破。公司保持全球领先的 LBO 和 BBO 晶体制造商地 位，又发展了超快激光用的激光晶体以及磁光晶体系列 TGG、TSAG 晶体，各类晶体技术 指标达到国际先进水平。此外，通过多年的研究及技术积累，公司已逐步将晶体制造优势 辐射至高端元器件领域，具备精密光学元件、高端声光器件的设计及制作能力，产品日趋 成熟，已具备国产替代的能力。

公司为国家高新技术企业，产品多次荣获激光行业奖项。公司拥有国家光电子晶体材 料工程技术研究中心和国家级企业技术中心，公司重点产品 LBO 产品在 2018 年获得工信 部制造业单项冠军称号，2023 年 2 月被认定为国家高新技术企业。公司具备较强的研发 能力，在激光产业技术创新、行业应用贡献等方面取得了辉煌成就。凭借多年来在激光行 业内的持续深耕发展，公司不断推出具有较强市场影响力的新产品，多次斩获行业奖项并 荣获下游头部客户颁发的优秀供应商奖项。

公司横向拓展光通信、VR/AR、激光雷达等应用领域，打开成长天花板。公司传统下 游应用领域为固体激光器以及光纤激光器制造，为激光器系统提供“一站式”晶体及元器 件。公司在巩固激光光学产品竞争优势的同时积极布局新兴科技领域，拓展精密光学元件 在光通讯、AR、激光雷达、半导体设备、光学检测设备、分析仪器、生命科学和科研等领 域的应用，公司已在相关领域与下游头部客户建立了合作。随着新兴领域快速发展，公司 新布局市场有望保持较快增长，开启第二成长曲线。

至期光子发力超精密光学，产能扩充打开成长空间

至期光子将聚焦于超精密光学元件，致力于成为中国超精密光学领先企业。2022 年 12 月，公司全资设立至期光子，注册资本 8000 万元。根据公司公告信息，成立至期光子 意在集中资源管理，加快推进超精密光学产品的开发、制造和销售。至期光子聚焦于纳米 精度的超精密光学元件及复杂光机组件的研发生产，致力于为半导体、生物医疗等前沿高 端光学应用提供卓越品质的光学元器件解决方案，打造中国超精密光学领先企业。至期光 子已建立了价值过亿元的先进光学产线，配置有非球面数控研磨抛光、离子束抛光、磁流 变抛光、600mm 口径 Zygo 干涉仪、Luphoscan 轮廓仪、J.A.Woollam 椭偏仪、Bruker 原子力显微镜等业内领先的加工与检测设备。

公司产能较为饱和，二期 D 楼建设项目将解决产能瓶颈。公司现有厂房建筑面积约 4.5 万平方米，由于近年来下游需求持续提升、公司产品线持续拓展，产能较为饱和。为 满足公司长期发展需求，公司计划推进二期 D 楼建设项目，将闲置生产车间 C 楼和辅助实 验楼进行拆除改建，改扩建完成后预计能新增建筑面积近 4 万平方米。受到审批流程等原 因影响，项目未能在 2022 年动工，目前公司已签订《建设工程施工合同》，公司将尽快开 工，且预计建设周期 2-3 年。随着公司新产能逐步释放，公司将持续推进高端产品产业化 进程，夯实在高端光学的竞争优势。

 

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）