益生菌下游需求情况如何？

益生菌下游需求持续外延。

1.婴幼儿肠胃敏感，益生菌至关重要

中国益生菌奶粉增长较快。据 Verified Market Reports 数据，区域市场分布上， 2023 年各区域的收入份额呈现出明显差异。其中，亚太地区以 35% 的占比领跑全球 市场；亚太地区成为益生菌奶粉增长最快的市场，这是由于中国和印度等国家的健康 意识和需求的提高所致。北美紧随其后，占比为 25%；欧洲占 20%；拉丁美洲以及 中东和非洲则各占 10%。

益生菌奶粉要求严苛，未来需求有望进一步增大。据食品伙伴网，0-3 岁是宝宝 成长的关键时期，此时肠胃发育是否正常将直接影响宝宝的健康生长。婴幼儿肠胃极 其脆弱，许多表面看起来毫不相关的疾病，很多也是源自肠胃问题。所以婴幼儿肠道 菌群的建立至关重要，安全性成为最需要关注的点，因此卫健委从 2011 年开始建立 批准《可用于婴幼儿食品的菌种名单》，后续逐渐增加了新食品原料菌株可用于婴幼 儿。

婴配粉中的益生菌主要聚焦于肠道健康、消化吸收方面，以应对婴幼儿便秘、消 化不良等问题。根据国家卫健委公布的名单，现有 17 种益生菌可用于婴幼儿食品。

2025 年调制奶粉新国标实施，益生菌奶粉有显著溢价。2022 年以来国家陆续出 台多项政策，对婴幼儿配方奶粉中益生菌的使用标准进行了细化，2025 年正式实施 的调制奶粉新国标，明确了添加活菌产品的最低活菌数要求（≥10⁶ CFU/g），填补了 此前行业在功能声称方面的空白。从价格端对比来看，同品牌的的情况下，添加了益 生菌的婴幼儿奶粉价格有显著的溢价；显示奶粉市场对添加益生菌的较高需求。

2.益生菌可改善代谢，减肥市场或是下一片蓝海

全球肥胖问题显著提升。世界肥胖联盟预测表明，到 2030 年，全球 50%的成年 男性和女性将处于高 BMI 状态，全球 17%的男性和 22%的女性将达到肥胖水平。这 一趋势凸显了肥胖正从个体健康风险转变为影响全球人口结构的系统性挑战，其引发 的慢性病负担、医疗成本激增和社会生产力下降等问题，亟需各国通过政策干预、健 康教育及跨部门协作予以应对。

全球减肥市场空间大，减肥产品销售同比高增。诺和诺德的 Wegovy 与礼来的 Zepboun 是两大头部减肥产品。据诺和诺德年度报告，肥胖症是一个未被满足的医 疗需求日益突出的领域，影响着全球超过 10 亿人。诺和诺德和礼来作为减肥药领域 的两大巨头，其减肥药产品的销售额稳定增长。除了这两大巨头，其他国际药企也在 加速布局这一潜力巨大的市场。今年 3 月，安进（Amgen）研发的 first-in-class 抗体 多肽偶联药物 AMG133 已进入 III 期临床阶段，其降糖和减重效果已在 II 期研究中得 到了初步验证，且每月仅需注射一次。减肥市场因其体量巨大，诸多药企纷纷加码布 局，且新型的减肥模式层出不穷，益生菌因其具备调节代谢的功能，未来迎来下游应 用的增量。

益生菌助力减肥更加健康，市场体量可观。科学界对肠道菌群这一“第二基因 组”的研究不断深入，揭示了特定益生菌通过调节代谢、抑制炎症等多重机制实现体 重管理的科学路径。与传统减肥药物相比，益生菌凭借其天然代谢调控特性，不仅能 避免破坏菌群多样性，更能从根源上重建肠道微生态平衡，因而被业界誉为“绿色疗 法”。在产品研发层面，企业正积极探索创新。对现有益生菌菌株的研究不断深入， 挖掘其更多潜在功效。越来越多企业开始关注多菌株复配产品的开发，利用多种菌株 的协同作用，增强益生菌在肠道中的定殖能力与功能表达，以更显著地改善肠道微生 态、促进代谢，进而助力体重管理 。