计算机行业收入、行情与国产化进程如何？

2025 年行业增速回升，但仍呈现内卷迹象。

1.2025 年行业收入和利润都有改善迹象，但仍呈现内卷迹象

2025 年 1-4 月软件产业增速略有回升，盈利呈改善趋势。根据工信部数据，2025 年 1-4 月软件业务收入 4.26 万亿元，同比增长 10.8%，较 1-3 月回升了 0.2PCT。2025 年 1-4 月软 件业务利润总额 5075 亿元，同比增长 14.2%，较 1-3 月回升了 2.6 PCT，高于收入增速 3.4 PCT。

财报数据来看，2024 年以来，行业收入增速整体呈现改善趋势。 2024 年，中信计算机行业总计收入 1.80 万亿元。考虑到工业富联占比过高（分别占比 2024 年行业总收入和净利润的 34%和 73%，以下行业财报数据中均做剔除处理），将其剔除后行业 总计收入 1.19 万亿元，同比增长 5.21%，较上年提升了 2.10 PCT。2025Q1 行业收入 2707 亿 元，同比增长 13.20%，较上年提升了 5.80 PCT，继续呈现改善趋势。

2024 年行业净利润 84.37 亿元，同比下滑了 39.87%，内卷迹象明显。2025Q1，行业净 利润 4.91 亿元，实现了扭亏为盈，总体向好。 2024 年行业员工数量 109.74 万人，同比下滑 1.20%，近年来首次下滑，2025 年人员费 用压力有望减少。其中有 137 家人员增长，2 家人数不变，224 家人员下滑，最高的人员缩减 比例达到 50%。 虽然 2025 年行业业绩向好，但是 2025Q1 毛利仍然同比下滑 1.37%，内卷迹象还在延续， 企业也在积极关注海外市场拓展。

2025 年计算机行业略有上涨，总体表现好于沪深 300。截止 6 月 17 日，中信计算机指数 上涨了 4.15%，跑赢上证 3.09 PCT，跑赢沪深 300 指数 5.79 PCT，跑赢创业板指数 8.43 PCT， 在 30 个中信一级行业中排名第 12。

从概念指数表现来看，2025 年计算机行业多数概念指数均呈现上涨态势。数字货币受到 稳定币利好影响上涨 33.02%，金融科技受到金融股上涨行情带动上涨 18.11%，2025 年比亚 迪开启全民智驾带动了无人驾驶概念上涨 16.24%，云办公、数字政府、工业互联网、云计算、 数字孪生、人工智能等概念都受到了人工智能应用的利好推动。表现较弱的概念中，2024 年涨 幅第一的炒股软件概念下跌 10.75%，自主可控概念下跌 3.95%，数字经济下跌 3.33%。由于 当前行业业绩支撑性不强，概念和个股的行情持续性也较弱。

2. 国产化：鸿蒙、昇腾 CloudMatrix 双重突破，EDA 加速国产化进程

2.1. EDA：全面加快国产替代进程

当前，EDA 已经被划入在了美国出口管制的重点范畴。继 2024 年 12 月，华大九天被 BIS 列入实体清单以后，5 月 29 日，美国政府停止对华芯片设计软件（EDA）销售。 美国三大 EDA 巨头占据了 EDA 的绝对垄断地位，也占据了国内 EDA 市场约 8 成的市场 份额。根据华经产业研究院的数据，2021 年，我国 EDA 市场中，海外一线产商仍然处于绝对 的主导地位，其中楷登电子、新思科技、西门子 EDA 占比分别为 32%、29%、17%，国产厂 商中华大九天位居第四，占比 6%，概伦电子位居第 7，占比 2%。

海外 EDA 企业有上百亿收入来自中国。根据相关公司的财报，2024 财年新思科技来自中 国收入 9.9 亿美元，占其总收入的 16%；楷登电子 2024 年在中国的销售额为 5.7 亿美元，占 其总收入的 12%。

在华为的带领下，国产 EDA 企业已经实现了对国外产品的基本替代。早在 2023 年，华为 轮值董事长徐直军就表示华为芯片设计 EDA 工具团队联合国内 EDA 企业，共同打造了 14nm 以上工艺所需 EDA 工具，基本实现了 14nm 以上 EDA 工具国产化，2023 年将完成对其全面 验证。但是这一产品体系是建立在华为产品组合基础上的，以满足华为的对内服务为主，无法 直接对外销售。 在芯片加快国产化的趋势下，国内 EDA 企业也受到国产化趋势拉动，维持较高增速。2024 年华大九天、概伦电子的国内业务收入分别增长了 23.4%和 44.27%，芯和半导体也获得了 150.38%的收入增长；2025Q1，华大九天收入增长9.77%，概率电子国内业务收入增长24.61%。

2025 年国内 EDA 企业接连开展大额收购，行业集中度持续提升。在华大九天 3 月 30 日 发布芯和半导体的收购预案的同时，概伦电子也在 3 月 27 日发布公告，开启对锐成芯微的收 购事宜。由于 EDA 产业链长、产品众多，目前国产 EDA 工具仍然不全，行业前十的公司基本保持着错位竞争，通过收购可以快速进行产品补足，加速发展壮大，同时减少国内企业的重 复投入，增加资金利用效率。此外，从 EDA 全球三大巨头的成长路径上来看，其都进行了一 系列的收购，才形成了如今的垄断优势，因而对于 EDA 企业来说并购也成为了成长必经路 径。

2.2. 操作系统：鸿蒙 PC 在 5 月上市，适配应用数量快速增长

继 2024 年 10 月纯血鸿蒙 HarmonyOS NEXT 发布以后，鸿蒙在 2024 年 Q4 的份额有明 显提升趋势。根据 Counterpoint 的数据，2024Q4 鸿蒙以 19%的份额继续位居国内手机操作系 统第二名，较 Q3 提升了 2 PCT，同时鸿蒙在全球继续占据 4%的市场份额。根据新浪财经 4 月 15 日报道，华为 HarmonyOS NEXT 已经取消了版本回退功能，这预示着手机系统的成熟度已 经达到了大规模的商用标准，为整体鸿蒙生态建设做出了重要的突破。

继手机端的纯血鸿蒙推出以后，华为也在 5 月正式发布了鸿蒙电脑操作系统。5 月 8 日鸿 蒙电脑操作系统首次亮相，5 月 19 日首款鸿蒙电脑搭载鸿蒙 5.0 操作系统正式发布。在生态系 统建设方面，5 月 8 日鸿蒙电脑有 300 多款应用完成适配，而到了 5 月 19 日这一数量提升到 了 1000 多款。

由于微软对华为的 Windows 授权许可在 2025 年 3 月到期，2025 年 4 月开始华为笔记本 预装 Linux 操作系统，但是用户可以自行安装 Windows 操作系统。而鸿蒙电脑操作系统的正式 发布，成为了国产操作系统又一次重要的突破，也意味着华为笔记本也如同苹果 Macbook 一 样走上了软硬一体的发展道路。

2.3. 华为芯片性能达到 H200 级别，推出业界最大超节点

在 2025 年 4 月华为云生态大会 2025 上，华为发布了昇腾超节点 CloudMatrix 384，其的 主要参数和特点为： （1）结构：由 384 颗昇腾芯片、12 个计算柜、4 个总线柜组成，是业界最大的超节点， 多个 CloudMatrix 384 可以组成十万卡级的 Atlas 900 SuperCluster 超节点集群；

（2）算力：可提供达 300PFLOPS 的密集 BF16 算力，接近英伟达超节点 GB200 NVL72 的两倍，总内存容量超出英伟达的 3.6 倍，内存带宽 2.1 倍，为大规模 AI 训练和推理提供了高 效的硬件支持；

（3）部署：已经在安徽、内蒙古、贵州部署；

（4）创新性：应用了对等计算架构，而非传统以 CPU 为中心的冯诺依曼架构。超节点内 用高速总线互联替代传统以太，通信带宽提升了 15 倍，单跳通信时延也从 2 微秒做到 200 纳 秒，使得集群如同一台计算机般协同工作。

（5）性能测试：CloudMatrix 384 最适合 MoE 模型。在密集型 LLama 3 模型时，单卡性 能达到 132 TPS，是传统集群的 2.5 倍。对于通信密集型 MoE 模型，Qwen2-VL 72B 单卡性 能达到 600 TPS，类 DeepSeek 千亿模型单卡性能达到 750 TPS，都实现了传统节点 3 倍以上 的提升。 硅基流动联合华为云推出基于 CloudMatrix 384 超节点昇腾云服务和高性能推理框架 SiliconLLM，并基于此上线 DeepSeek-R1 昇腾云服务，在保证单用户 20 TPS 水平前提下，单 卡 Decode 吞吐突破 1920 tokens/秒（TPS），部署性能比肩 H100。

至此，昇腾在国产 AI 芯片领域实现了重大的突破。5 月 30 日，英伟达首次公开表示华为 芯片技术已经达到 H200级别，CloudMatrix的拓展能力甚至超过了英伟达最新一代 Blackwell 架构。尽管单颗昇腾芯片性能约为 B200 的 1/3，但华为通过规模化设计，实现整体算力的跃 升。在单颗芯片落后一代的情况下，华为用数学补物理、非摩尔补摩尔、群计算补单芯片，来 满足实用性的要求。2025 年 6 月，华为又发布了用于大模型训推的数字化风洞系统，实现小 时级预演万卡集群方案，节省大模型训推过程的时间和算力的浪费。虽然 CloudMatrix 384 在 制造成本和电力消耗上仍然还不及 GB200 NVL72，但是已经完成国产算力的能力对标。由于 我国电力供应位居全球第一，在新能源和特高压技术上全球遥遥领先，因而可以用电力长板来 弥补硬件端的不足。