安克创新与绿联科技增长关键要素是什么？

对安克和绿联进行复盘，我认为二者增取得增长的关键要素是：

1.选品策略：聚焦浅海，“微创新”强化差异化竞争力

安克创始人提出“浅海理论”：把细分品类比作大海的不同区域，以深度衡量各自的市场 规模，安克避开技术成熟且格局相对稳定的深海赛道（手机、PC 等），选择红利期或成 长期的细分领域，并遴选具备较高成长空间的浅海区域。 市场规模不大意味着单一品类无法养活玩家，拓品&差异化产品打造十分重要。复盘绿联 与安克产品线扩张路径： 绿联科技最初主营业务为数据线代工，2012 年成立绿联科技，推出自有品牌 Ugreen。 随着 iPhone4 系列打开中国市场，智能手机配件需求激增，但行业生态却陷入“华强北 模式”的泥沼——供应链成熟导致门槛低下，产品同质化严重，价格战成为常态，绿联 靠差异化拉开与白牌的差距，随后绑定大品牌提升认知度：推出多款长度规格数据线满 足用户多样场景需求，淘宝网店推“包邮退货”策略、2014 年通过苹果 Mfi 认证深化品 牌力，一系列打法下绿联从华强北“公模混战”中脱颖而出。2017 年绿源推出移动电源 品类，首款充电宝内置 MFi 认证的 Lighting 充电头打造差异化。2020 年绿联推出 NAS 私有云和 TWS 无线蓝牙耳机，产品矩阵进一步补充。2022 年发布氮化镓系列产品；2024 年推出便捷式户外电源。

分品类拆分看，绿联科技 2024 年充电类/传输类/音视频类/移动周边类/存储类收入分别 实现 23.5/17.5/10.6/5.2/3.9 亿元，占比 38%/28%/17%/8%/6%，充电类&传输类产品 为公司支柱业务，近年来充电类取代传输类贡献公司最大部分收入。增速看 2019-2024 年 CAGR 分别为 40.6%/18.9%/12.9%/23.5%/33.3%，充电类与存储类最为强劲。

安克创新于 2011 年成立，起家于充电器赛道，在亚马逊平台销售数据线，凭借性价比+ 耐用特点成为畅销品牌，2012 年安克上新充电宝。在充电领域安克引领行业创新：2013 年推出 PowerIQ 智速充技术，解决多设备兼容问题；2014 年推口红迷你移动电源外观 上进行创新，2015 年将航天材料氮化镓应用于充电器，体积缩小 40%，开启行业快充 革命。随后安克逐步扩展产品矩阵：2016 年成立 Eufy 进军智能家居赛道，Eufy 主要聚 焦清洁和安防，2016 年推出首款扫地机、2018 年安全摄像头 Eufy Cam 在 Kickstarter 众筹平台上线，获得了 313 万美金的支持，创造了全球智能家居产品的众筹纪录；智能 车载硬件和智能屏显领域，安克 2016 年推车载智能硬件品牌 Roav 及以及智能投影品牌 Nebula，2019 年推出无线音频品牌 Soundcore。

分品类拆分看，安克创新 2024 年充电类/智能创新类/智能影音收入分别实现 126.7/63.4/56.9 亿元，占比 51%/25.6%/23%，充电类类产品为公司支柱业务。增速看 2019-2024 年 CAGR 分别为 27.2%/33.2%/34.8%。

我们发现安克创新和绿联科技拓品方面的共性：初始阶段聚焦于有一定市场规模但壁垒 相对不高的浅海品类（充电配件、传输线）、做垂直品牌；凭借技术端创新与白牌产品拉 开差异从而获得品牌溢价；伴随品牌力提升及研发优势巩固、逐步向深海区拓展（NAS、 储能）。

2.市场拓展：借助跨境电商打开增长天花板

绿联科技与安克创新是如何实现全球化的？复盘二者出海路径： 绿联科技出海始于 2014 年，当时跨境电商在国内刚刚起势、亚马逊正大力招募中国跨 境卖家，绿联于 2014 年年底正式合作亚马逊，创建了第一家海外品牌店铺，并进入 AliExpress\Lazada\Ebay\Wish 等国际平台，随后从线上向线下拓展，入驻沃尔玛、山姆 会员店等商超，强化线下布局。绿联当时的主要打法为产品差异化&情感营销：根据不同 市场需求推出差异化产品，如在菲律宾主推低价低功率充电器，适配价格敏感型用户； 在新加坡聚焦高功率氮化镓充电器、MFi 认证产品，满足高端市场需求。营销上绿联借 助社媒平台打造全球知名度，绿联较早布局 Facebook、Instagram、TikTok 等社媒，通 过品牌挑战活动、KOL 等方式提高认知度，积累较多平台粉丝。

实现了品牌全球化后，绿联逐步推进供应链全球化：架构上，2018 年绿联成立美国绿联 （负责美洲市场销售）及香港绿联（负责欧洲、日本、东南亚等市场销售），随后绿联逐 步在德国、日本、印尼韩国等地均设立子公司，进一步深化本土化；2024 年绿联启动建 设越南工厂，开始布局海外生产基地。截至 2024 年绿联海外/国内收入分别实现 35.4/26.2 亿元，分区域看，截至 2023 年绿联海外核心销售区域为欧洲/美洲/东南亚， 占收入比分别为 17%/14%/8%。

与绿联的打法不同，安克是海外跨境电商起家，再以全球性品牌赋能国内销售。2011 年 安克创立之初，就锚定电商渠道，通过亚马逊平台进入美国、英国、德国等市场，2012 年旋即进入日本、西班牙等区域。2014 年开始安克拓展线下渠道，入驻美国连锁超市 Staples，2015 年开始公司在中东、澳洲等其他线下渠道销售。2016 年开始安克在北美 渠道取得较大突破，入驻沃尔玛、Bestbuy 这两个大型 KA，当年海外销额提升 91%。截 至 2024 年安克海外/国内实现收入 238/8.9 亿元。

思考：多品类经营&全球化销售体系背后折射的核心竞争力是什么？我们认为多品类的 核心在于产品的敏感度，离不开消费者洞察及供应链整合能力；全球化销售体系的核心 在于对库存的把控，离不开 sku 的生命周期精细化管理。 1）品类经营端，以安克创新为例，其从创立初期就建立了客户需求洞察体系（VOC）， 即通过利用亚马逊平台上用户的评价和评分数据，反向指导公司产品设计和迭代，寻找 用户需求的空白市场。VOC 策略将用户声音转化为可落地的产品改进和创新方向，从而 赋能公司短期解决产品质量问题，降低退换货率，在长期挖掘未被满足的市场需求，驱 动产品升级。

2）库存管理看，安克逐步加强海外仓的布局。在国内设立保税仓和普通仓，在国外建设 海外仓，用于调拨备货和退发货。同时安克创新研发了一套数字化供应链管理系统，可 以对生产计划、物流计划和仓储库存进行动态预测和调整，实现整个供应链中生产、成 本和流程的精准化和可视化。我们看到 2020-2024 年，安克创新存货周转天数从 93 天 下降至 73 天，优于绿联科技，净营业周期从 81 天优化至 58 天。