亨通光电经营看点在哪？

公司海缆技术领先，产能布局区域覆盖广，具备海洋工程能力，充分受益海风产业大发展。

在海洋能源领域，公司拥有码头资源，形成了从海底电缆研发制造、敷设、风机基础施工、 风机安装到风场运维的海上风电场运营完整产业链。在海底电缆产品方面，公司具备 500kV 交流海陆缆系统、±535kV 直流海陆缆系统、330kV/220kV/66kV 三芯大截面铜芯/铝芯海 底电缆系统等高端装备的设计、制造能力，同时具备 500kV 及以下交直流海缆软接头技术。 在海洋工程方面，公司目前拥有多艘覆盖海上风电打桩、风机安装、海缆敷设和运维的船 舶，以及多套海上嵌岩装备。在产能覆盖上，公司在江苏常熟、射阳建设生产基地，在建 广东揭阳生产基地，未来计划建设海南洋浦生产基地，优势区域覆盖江苏、山东、广东、 海南等。

公司海洋能源在手订单充沛，关注已招标项目并网带来业绩的逐步兑现。公司持续中标国 内外海上风电和海洋油气项目，在手订单充足。公司国内中标项目包括江苏龙源射阳，海 南儋州、CZ2、华能临高，山东渤中 G、半岛南 U 场址一期，广东湛江徐闻，随着项目逐 步开工和交付，公司在手订单有望加速确认为收入。海外地区方面，公司深耕东南亚和中 东市场，并向欧洲市场进军，先后中标越南、沙特、菲律宾、柬埔寨、西班牙、克罗地亚、 冰岛等海缆项目，加速全球市场拓展。

投资 PEACE 项目，实现向通信运营服务商转型。公司 PEACE 项目指“巴基斯坦中国埃及 联合海缆”（Pakistan East Africa Connecting Europe）项目，全长 15,800 公里，通过连接 中巴跨境陆地光缆，PEACE 海缆系统将成为连接中国和非洲、中国和欧洲距离最短的海底 光缆路由，并大大降低时延，能够满足中国到欧洲、非洲快速增长的国际业务流量需求， 促进中国国际海底光缆的发展，并对接“中巴经济走廊”，助力实现海陆丝路信息贯通。公 司 PEACE 跨洋海缆通信系统的巴基斯坦-埃及-肯尼亚、埃及-法国段已于 2022 年底投运， 目前正在建设 PEACE 跨洋海缆通信系统新加坡延伸段项目，为后续持续耕耘国际海缆运营 市场打下良好基础。

布局海洋观测领域，受益产业持续发展。海底观测网融合现代传感器、水下机器人、海底 光纤电缆、物联网、大数据等新技术，能够深入到海洋内部观测和认识海洋，实现从海底 到海面全天候、长期、连续、综合、实时、原位观测。建成海底信息观测网是目前海洋科 学、海洋生态研究、国家安全分析以及自然灾害预防的发展需求。国家地方政策均支持海 底观测网加速建设，《国家重大科技基础设施建设中长期规划（2012-2030 年）》中，海底 观测网的建设放在 16 项优先安排的重大科技基础设施的首项，浙江、江苏、广东等沿海省 份出台规划，支持海洋观测网产业发展，根据公司 2023 年年报，我国海洋观探测领域年均 市场规模约 201.68 亿元。公司布局综合海底观测系统领域，承建了首个国家大科学工程海 底观测网项目，该项目引入了公司海洋通信全产业链产品，包括海底光缆，中继器、分支 器、海底主基站等全部中标，公司业务有望受益海洋观测网络的持续建设。 拟将海洋通信板块分拆上市，有望扩大融资来源。2023 年 3 月 18 日，公司筹划分拆亨 通华海独立上市。根据公司公告，2021 年度亨通华海的净利润占亨通光电净利润低于 10%， 分拆上市亨通华海拟增发不低于 10%的股份。截至 2023 年末，亨通华海已完成股份制改 造，未来分拆上市有望拓宽融资渠道，持续打造竞争优势，实现业务良好发展。

公司实现光通信全产业链布局，市场地位稳固。公司拥有“新一代绿色光棒-光纤-光缆-光 网络-数据中心”全价值光通信产业链，布局光纤传感、5G 等新一代网络关键技术，在运 营商集采中多次中标排名前列，并跻身全球光纤通信行业前三。公司具备光棒技术优势， 2010 年 6 月独立研发出合格光棒，2018 年突破以无氯有机硅 D4 为原料的“绿色光棒”制 造技术，形成集有机硅光棒合成新方法、新工艺、新装备为一体的自主知识产权，成为全 球第二家可以大规模生产“绿色光棒”的企业。2024 年以来，公司加强光通信业务核心竞 争力打造，夯实棒纤缆技术及成本核心优势，加快高端产品、特种产品、多模光纤、光模 块、PON 等产品研发推广，加强多芯光纤、少模光纤、空芯光纤、掺饵光纤等下一代通信 技术的研发及量产。

生产基地布局多地，加快海外本土化产能建设，推动光纤光缆出口销售。公司目前累计拥 有海外产业基地 12 个，不断完善海外产业布局和全球化运营，提高市场竞争力。目前，公 司已在欧洲、南美、南亚、非洲、东南亚等国家地区进行通信网络产业布局，收购全球领 先的特种光纤生产商 j-fiber，积极推动 2022 年以来陆续投运的埃及、印尼、印度等海外光 通信产业基地的产能提升，墨西哥光通信产业基地正式投建。随着海外本土化产能的建设， 公司重点产品销售在欧洲、拉美、 东南亚、中东、北非等市场实现重大突破。

成功推出 400G/800G 光模块，加大布局硅光技术。面向数据中心与超算应用，公司成功研 发 400G 和 800G 系列产品，包括基于最新硅光方案的 400G DR4，以及 EML 方案的 400G FR4、400G LR4 和 800G DR8 等产品。其中，400G DR4 硅光模块基于 6nmDSP 和先进硅光子技术平台、优秀的电源设计和领先 DSP 技术，该产品在 0-70℃温度范围内， 以低于 9W 的低功耗和低误码率性能完美支持 2 公里的传输距离应用。目前公司 400G 光模块产品已在国内外市场获得小批量应用。800G 光模块产品在领先交换机设备厂商通 过测试，将根据市场情况导入量产。

前瞻布局量子保密通信等新业务领域。量子通信是利用量子态作为信息载体进行信息交互 的技术，在保障通信安全方面起到重要作用。2024 年以来，我们观察到国内外量子科技产 业化发展有所提速：国内市场中，工信部发布《关于推动新型信息基础设施协调发展有关 事项的通知》，中国电信预计到 24 年底将有 10 个城市完成量子城域网建设部署的工作，未 来将逐步覆盖更多重点城市；海外市场中， 2024 年 1-11 月美股量子科技领域上市公司 IonQ/Quantum Computing 股价分别上涨 195%/673%。亨通问天量子于 2016 年 9 月由公 司（持股 70%）与安徽问天量子科技股份有限公司共同投资成立，是一家专门从事量子通 信领域的公司，拥有合肥、芜湖两大研发中心，以中国科学院院士郭光灿为带头人，共有 50 多人的研发团队和中国科学院量子信息重点实验室 160 多人的技术支撑队伍，拥有量子 保密通信 QKD、量子密钥云应用管理平台、加密软硬件终端的产品体系，承建江苏首条量 子通信干线——宁苏量子通信干线。在完成宁苏量子干线的建设后，问天量子、亨通光电 与中国联通共同承建了北京到雄安新区的京雄量子通信干线，是国内首条由电信运营商与 量子保密通信方案提供商合建的量子保密网络。

公司是国内智能电网领先企业，深度参与国内外特高压工程建设。在智能电网领域，公司 提供超高压特高压（500kV-1100kV）导线、高压超高压（66kV-500kV）海陆缆、中压 （10kV-35kV）海陆缆、智能楼宇（1kV-10kV）等系统解决方案，并提供智能电网工程咨 询、规划、设计、施工等 EPC 总包服务。国内方面，公司全面展开与国网、南网、五大发 电集团的合作，方案服务中国电网电力传输 30 余年，拥有成熟技术能力和丰富项目工程经 验，业务覆盖全国各个省份，积极参与昌吉至古泉、蒙西至晋中、北京西至石家庄等多个 国家级重点特高压项目。海外方面，公司特高压出海初见成效，产品销往欧洲、拉美、东 南亚、中东、北非等市场，海外市场持续取得突破。 积极推进“铝代铜”，投资高端铝及铝合金电缆项目建设。在电力领域，铝凭借明显的价格 优势，以及良好的物理性能和丰富的储量，对铜造成明显的替代效应。公司在山东滨州投 资高端铝及铝合金电缆项目，主要生产 220KV 及以下以铝及铝合金芯为主的电力、新能 源、海洋能源、大数据中心、轨道交通等节能环保型特种电力电缆，并满足 IEC、CE、UL、 TUV 等国际标准，成为公司立足国内、面向全球的重要新能源线缆制造研发基地。2023 年，公司成功交付华能汕头勒门海上风电接入系统工程 220kV 超大截面平滑铝输电系统， 为国内高压电力传输提供了全新的系统解决方案，系国内首单。随着铝电缆产品产能的提 升，公司有望实现产品降本，提高市场竞争力。