半导体设备销售金额、企业业绩及国产化进展如何？

全球设备市场稳步复苏。

1. 日本半导体设备销售金额持续增长

日本 SEAJ 协会的统计数据显示，2024 年 9 月，日本半导体设备销售金额（3 个 月移动平均值，下同）为 3695.98 亿日元，同比增长 23.4%，环比增长 5.3%，为 2024 年 5 月以来最高值，连续 3 个月实现环比增长。 中国市场购买日本超 4 成的半导体设备，但未来需求前景存在不确定性。中国的 主要半导体设备买家多为地方政府财政支持的新兴半导体制造商。部分中国企业 为应对潜在出口管制措施，超出当前需求进行设备订购。

2.中国大陆需求推动欧美半导体设备企业业绩高增

美国半导体设备企业科磊（KLA）看好人工智能相关芯片前景。在过去的几个月 中，随着台积电和三星电子等行业巨头在人工智能芯片上的大量投资，芯片制造 设备的新订单呈现出强劲的增长势头。公司 2025 财年 Q1 季度（截止 2024 年 9 月 30 日，下同）收入 28.42 亿美元，同比增长 18.55%；净利润 9.46 亿美元，同 比增长 27.58%。公司预计截至 2025 财年第二季度营收将在 29.5 亿美元上下浮动 1.5 亿美元。

美国半导体设备公司拉姆研究（LAM）在 2024 年 Q3 季度同样取得了出色的业 绩。2025Q1 季度（截止 2024 年 9 月 29 日，下同），公司营收 41.68 亿美元,同比 增长 19.70%，连续 2 个季度同比正增长；净利润为 11.16 亿美元，同比增长 25.81%。 此外，2025Q1 季度，中国大陆仍然贡献了拉姆研究 37%的营收，是公司的第一 大收入来源地。

作为全球光刻设备龙头, ASML 公司的经营情况被视作半导体扩产的行业风向标。 ASML 公司受益于 DUV 光刻机大量出货，Q3 季度实现营业收入 74.7 亿欧元，环 比增长 20%，高于预期的 71.7 亿欧元；毛利率为 50.8%；净利润为 20.8 亿欧元， 环比增长 32%，均高于预期。

与此同时，2024 年 Q3 季度 ASML 新签订单金额 26.3 亿欧元，环比下降 53%，远 低于预期的 53.9 亿欧元；此外 ASML 将 2025 年的收入指引从之前的 400 亿欧元 下调至300-350亿欧元。最后，ASML预计中国大陆市场的营收占比将回落至20%， 低于目前的水平。 虽然 ASML 公司预计中国大陆的收入贡献比例 2025 年会有所下滑，但截至 2024 年 9 月，中国大陆已经进口了大量的光刻机及相关设备，有望支持未来一段时间 的扩产。光刻机是半导体设备国产化的薄弱环节，充足的进口设备有助于维护国 内半导体产业供应链的稳定性。

3. 半导体设备国产化加速推进，中国企业营收高增

2024 年前三季度，受益于国内旺盛的半导体设备需求，叠加晶圆厂客户对供应链 安全的重视程度提升，主要国产半导体设备企业营收继续保持高速增长。

规模最大国产半导体设备企业北方华创，2024 年前三季度实现营收 203.53 亿元， 同比增长 39.51%；实现归母净利润 44.63 亿元，同比增长 54.72%；扣非归母净利 润 42.66 亿元，同比增长 61.58%。 另一家营收规模较大的企业为中微公司，2024 年前三季度营业收入为 55.07 亿元， 同比增长约 36.27%；归母净利润 9.13 亿元，同比下降 21.28%；扣非归母净利润 8.13 亿元，同比增长 10.88%。

另外两家国产半导体设备企业，同样实现了营收快速增长。拓荆科技 2024 年前三 季度公司实现营收 22.78 亿元，同比增长 33.79%；实现归母净利润 2.71 亿元，同比增长 0.10%；华海清科 2024 年前三季度营业收入为 24.52 亿元，同比增长约 33.22%；归母净利润 7.21 亿元，同比增长 27.80%。 综合来看，在保持较快收入增速的同时，部分企业由于大幅提高研发费用，利润 短期承压。但受益于充裕的研发费用支持，国产半导体设备有望不断取得技术进 步。Q4 季度是设备行业传统的签单旺季，国产半导体设备企业有望取得更多订单。 近期，国产半导体设备中标多个采购招标项目。北方华创、拓荆科技、华海清科、 精测电子、中科飞测等上市公司或其关联企业在公开招标中有所斩获，取得刻蚀、 薄膜沉积、量检测等多款设备订单。