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机械设备行业周观点：人形机器人密切关注Optimus Gen3发布周期，半导体设备景气度持续确立。（1）人形机器人：特斯拉 Optimus Gen3 Q1 发布在即，V3 量产 规划明确，带动市场对于机器人板块保持期待，而特斯拉供应链 也逐步进入去伪存真的验证期，底部建议聚焦优质环节，把握确 定性与核心变化。（2）工程机械：12 月非挖内外销实现高增， 继续看好 26Q1 开门红。（3）半导体设备：景气度不断确立，看 好 2026 年板块行情。（4）固态电池设备：固态电池中期验收如 期进行，技术方案进一步收敛，主机厂招标在即，看好锂电设备 春季行情。

特斯拉 Optimus Gen3 Q1 发布在即，底部建议聚焦优质环节。特 斯拉正引领全球“物理 AI”产业变革，人形机器人作为其核心支 柱之一，与智能驾驶共享 FSD 端到端大模型等技术底座，开启 “数据-算法-硬件”闭环迭代。特斯拉 Optimus V3 Q1 发布在即， V3 量产规划明确，带动市场对于机器人板块保持期待，而特斯拉 供应链也逐步进入去伪存真的验证期。展望板块后续，Gen3 定 点、新品发布、国产机器人厂商 IPO 进展等事件催化值得重点关 注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。

工程机械：12 月挖机内外销双增长，起重机内外销高增，继续看 好 2026Q1 的开门红行情。2025 年 12 月汽车起重机销量同比 +38.1%，其中国内同比+39.1%；出口同比+37.2%；履带起重机销 量同比+68.1%，其中国内同比+95.5%；出口同比+56.8%。挖机销 量 23095 台，同比+19.2%。其中国内 10331 台，同比+10. 9%；出 口 12764 台，同比+26.9%。我们预计 2026 年国内市场有望实现 10%以上增长，出口有望实现 15%以上增长，内外需持续共振向 上。

半导体设备：台积电 CAPEX 指引超预期，景气度再次确立，AI 驱动的逻辑、存储扩产需求持续向上。从国内 fab 扩产角度来看， 先进逻辑缺口较大，自主可控背景下，看好后续先进逻辑扩产加 速；存储大周期向上，两存大幅扩产确定性强，弹性值得期待。 同时看好国内先进封装后续放量。