刀具市场规模、需求及国产替代空间如何？

刀具市场持续扩容，国产替代空间广阔。

1. 国内刀具市场规模达 400 亿，硬质合金占比超 60%

刀具作为工业母机的关键部件，被誉为“工业牙齿”。切削加 工是机械制造行业中的基础环节，约占整个机械加工工作量的 90%，而刀具是切削加工的主要载体其性能很大程度上决定了工 业加工能力与生产效率，高效先进的刀具不仅可以明显提高加工 效率，还可使生产成本降低 10%-15%。因此，刀具性能的改善对 于提升机床的精密、高速和高效等性能具有重要作用。 从市场规模来看，全球刀具市场规模超 300 亿美元 ，国内刀 具市场规模超 400 亿元。根据 QY Research 数据，2018 年全球切 削工具市场规模为 349 亿美元，预计 2022 年全球市场规模为 390 亿美元，CAGR约为2.82%。国内刀具市场整体呈现稳步增长态势， 根据中国机床工具工业协会数据，2016-2022 年国内刀具市场规模 从 321.5 亿元增长至 464 亿元，CAGR 约为 6.31%，并预计 2030 年国内刀具市场消费额有望达 631 亿元。

硬质合金刀具凭借良好的综合性能，占据 60%以上市场份额。 根据材料的不同，刀具分为高速钢、硬质合金、陶瓷和超硬刀具。 硬质合金与高速钢相比，具有较高的硬度、耐磨性和红硬性，与 陶瓷和超硬材料相比，硬质合金具有较高的韧性。硬质合金凭借 其良好的综合性能，被广泛应用钢（P）、不锈钢（M）、铸铁（K）、 有色金属（N）、耐热钢（S）和淬硬钢（H）材料的加工。从全球 刀具市场来看，根据前瞻资讯《中国切削刀具制造行业产销需求 与投资预测分析报告》数据显示，硬质合金刀具占比 63%，占据 全球主流市场地位；从国内市场来看，《第五届切削刀具用户调查 分析报告》数据显示，国内硬质合金占刀具市场份额亦为 63%。

从硬质合金刀具产值趋势来看，近几年硬质合金刀具产值及 其占比持续提升，从 2015 年的 30.09 亿元，占比 39.45%，提升 至 2021 年的 75.25 亿元，占比 51.06%。硬质合金刀具是数字化 主导刀具，其产值占比上升与我国机床装备数控化升级的宏观背 景相关。未来随着我国制造业的持续升级，硬质合金刀具的产值 将进一步提高。

2. 制造业转型升级和自主可控背景下，国内刀具市场需 求趋势向好

机床数控化率提升有望带动数控刀具需求提升。我国正处于 产业结构的调整升级阶段，随着加工产品的结构复杂化、加工精 度要求的不断提高以及生产效率的提升，数控机床作为先进制造 的关键基础支撑，是机床行业升级的必要趋势。2013-2022 年，我 国机床数控化率呈现稳步提升态势，新增金属切削机床数控化率 由 28.83%提升至 46.33%，平均每年提升 1.9pct，但相较海外制 造业强国机床数控化率普遍在 60%+水平，仍有较大差距。根据 《中国制造 2025》规划，要针对制约制造业发展的瓶颈和薄弱环 节，加快转型升级和提质增效，切实提高制造业的核心竞争力和 可持续发展能力，预计 2025 年我国关键工序数控化率达到 64%。 未来数控机床市场规模预计将保持稳定较快增长，那么无论是存 量机床的配备需要，还是每年新增机床的增量需求，都将带动刀 具的消费需求增长。

我国刀具消费占机床消费比例呈向上增长趋势，刀具消费规 模仍有较大增长空间。刀具作为机床加工重要耗材，刀具的性能 很大程度上决定了机械加工质量与生产效率。2016-2022 年，切削 刀具在机床中的消费占比从 16.90%提升至 25.17%，但相较欧美 等工业发达国家刀具消费占比约 50%的水平，仍有较大提升空间。 伴随国内终端用户生产观念逐渐从“依靠廉价劳动力”向“改进 加工手段提高效率”转变，刀具消费在机床消费中占比有望持续 提升。

3. 高端市场依赖进口品牌，国产替代空间广阔

国际刀具厂商可划分为三个梯队：欧美、日韩、中国。第一 梯队是欧美刀具企业，如：瑞典山特维克、以色列伊斯卡、美国 肯纳等，定位于为客户提供刀具整体解决方案，在高端定制化刀 具领域始终占据着主导地位，市场呈现寡头竞争；第二梯队是日 韩刀具企业，如日本三菱、日本京瓷、韩国特固克等，定位于为 客户提供通用性高、稳定性好和极具性价比的产品，在高端制造 业的非定制化刀具领域赢得了众多厂商的青睐；第三梯队 是国内 刀具企业，数量众多，竞争实力差距较大，主要通过差异化的产 品策略和价格优势，在国内中低端市场基本完成了国产替代，其 中规模较大的如：株洲钻石、华锐精密、欧科亿等。

自主可控背景下，国产刀具厂持续精进自身实力，中高端市 场国产替代进程有望加速。欧美和日韩等发达国家刀具行业起步 较早，凭借先发优势和技术积累占据较大市场份额，且主要集中 在中高端刀具领域。2018 年我国切削刀具市场中，瑞典山特维克 占据 7.41%的市场份额，2019 年国内企业中株洲钻石、厦门金鹭、 欧科亿等六家刀具企业份额合计仅占6.76%，多数国内厂商市占率 不超过 1%。近年来，中国刀具企业持续加大研发投入，刀具品质 和产品线丰富程度有所提升，对海外厂商形成追赶之势。我们认 为，自主可控背景下，国内航空航天、汽车等重要下游客户对国 产刀具的使用意愿和接受度不断增强，中高端数控刀具市场进口 替代有望加速。 2015-2022 年，国内进口刀具占比从 37.18%降至 27.16%， 进口依赖度逐年降低。根据中国机床工具工业协会的数据，2022 年我国进口刀具规模（含国外品牌在华生产并销售）为126亿元， 同比下降 8.70%。近年来，在国产刀具自供能力不断提升背景下， 刀具进口依赖度逐年降低，进口比例由 2015 年的 37.18%下降至 2022 年的 27.16%。