刀具市场消费及竞争格局如何？

全球刀具市场消费额超2000亿元，2016-2022年CARG约3%。

全球刀具市场消费额：根据 QYResearch 数据， 2016 年、2017年和2018年全球切削刀具消费量分别为 331 亿美元（按 2016 年美元兑人民币年平均汇率 1 比 6.64 比例，约2200 亿元）、340 亿美元（按 2016 年美元兑人民币年平均汇率 1 比 6.76 比例，约2300亿 元）和 349 亿美元（按 2016 年美元兑人民币年平均汇率 1 比 6.62 比例，约2310亿元），预 计到 2022 年将达到 390 亿美元（按美元兑人民币 1比7比例，约2730亿元），2016-2022 年 CAGR 约为 3%。 中国刀具市场消费额：根据中国机床工具工业协会数据，2021 年中国刀具市场消费额 达 477 亿元，同比增长 13%，2005-2021 年 CAGR 约 8%。2030 年中国刀具市场消费额有 望达 631 亿元，2021-2030 年 CAGR 约 3%。

数控刀具按照制造材料分为高速钢类、硬质合金类、陶瓷类及其他材料类。其中硬质 合金刀片性能优异，在硬度、耐磨性、切削速度、寿命方面均优于高速钢，是目前最主要 的刀具材料。

从需求看，根据金属加工杂志社《第四届切削刀具用户调查分析报告》数据显示， 2018 年我国硬质合金类刀具消费量占比约 53%，距世界 63%的消费量占比仍有提升空间。 按国内消费量 53%，全球消费量 63%测算，2022 年全球硬质合金市场规模约 245 亿美元 （按美元对人民币 1 比 7 比例，折合人民币约 1715 亿元）， 2021 年我国硬质合金刀具消费 额约 253 亿元。 从我国硬质合金刀具市场结构方面来看，刀片、铣削刀具及孔加工刀具是硬质合金刀 具最主要的细分类型，根据中国机床工具工业协会的统计，硬质合金刀片销售份额占比约 50%，按此测算，2021 年我国硬质合金刀片市场规模约 126 亿元。

中国市场硬质合金刀具快速发展，产值占比快速提升。根据中国机床工具工业协会数 据，我国主要刀具企业的硬质合金刀具产值占比将由 2015 年的 39%上升至 2019 年的 47%。

国际刀具市场竞争格局可根据产品策略不同划分为三个梯队。第一梯队是凭借研发优 势，致力于为客户提供完整刀具解决方案的欧美刀具企业，如山特维克；第二梯队是定位 于为客户提供通用、稳定、性价比高的产品的日韩刀具企业，如三菱综合材料；第三梯队 是通过差异化产品策略和价格优势抢占中低端市场的中国刀具企业，如株洲钻石、华锐精 密、欧科亿等。根据中国机床工具工业协会以及公司招股书数据，按 2018 年国内刀具市场规模421亿元测算，我国刀具行业CR4 约 17%，低于全球市场 CR4 的 33%，集中度较低。

随着我国制造业企业由粗放式生产向精细化生产转变，对刀具的质量、品牌提出更高 要求，传统小型刀具厂商逐步出清下，国产头部企业有望凭借性价比及本土优势受益。根 据海关总署及机床工具工业协会数据， 2016-2021 年进口刀具占总消费的比重从 37 %下降 至 29%，2021 年较 2020 年进口刀具市场份额下降约 2.2pct，国产替代加速。 国产头部刀具企业如株洲钻石、厦门金鹭、恒锋工具、沃尔德、欧科亿、华锐精密市 占率均有提升。按 2021 年国内刀具市场规模 477 亿元测算，株洲钻石、欧科亿、华锐精密 市占率分别约为 7%、1%、1%。按硬质合金刀具市场规模 253 亿元进行测算，国产数控刀 片头部企业株洲钻石、欧科亿、华锐精密市占率分别约为 13%、2%、2%。