现制茶饮行业规模、发展阶段、品牌打法、盈利能力及趋势有哪些？

市场呈现下沉趋势，低端价位带空间广阔。

1.行业规模：三千亿规模，成熟期已至

规模和门店增速放缓，现制茶饮行业步入成熟期。根据灼识咨询，中国现制茶饮 的市场规模由 2017 年的 1488 亿元增长至 2022 年的 4213 亿元，年复合增长率 为 23.1%，预计到 2028 年中国现制茶饮的市场规模达 11805 亿，22-28 年 CAGR 约为 18.7%。从门店数量看，2021 年现制茶饮达到超过 50 万家，结合 30 家典 型茶饮品牌 2022 年上半年拓张情况（开店 7000 余家，净扩张 3800 家），整体 门店数量增速也呈现放缓趋势。整体来看，中国现制茶饮经历 5 年左右快速扩容 后进入初步成熟期。 龙头着力强化自身壁垒，行业竞争预计呈现激烈有序。在行业从增量竞争转入存 量竞争的背景下，龙头企业决策将更多着力强化自身壁垒，行业竞争格局预计将 呈现激烈有序。

2.发展阶段：分层竞争，效率制胜

新式茶饮加快培育消费认知，高质平价异军突起。中国现制茶饮发展历程经历了 奶茶粉冲兑街边小店到加盟模式主导的标准化门店，再到高端新式茶饮几个主要 阶段。近年来高端品牌凭借高品质产品和互联网营销加快消费者认知驱动，茶饮 赛道规模快速扩张。同时消费者认知增强也推动市场不断下沉，定位“高质平价” 的茶饮品牌同样取得较快的规模增速。 分层竞争，效率制胜。从现制茶饮行业的结构发展上看，我们认为蜜雪冰城一类 的大众价位带茶饮品牌的快速发展并不是“消费降级”，而是消费者渗透率和认 知率不断增强的表现，低价位带更容易覆盖更下沉的市场。对于未来的竞争格局 判断，我们认为未来高低价位带或呈现分层竞争，长期共同竞争要素为供应链效 率、前中后台标准化协同和品牌力。

3.品牌打法：高端造品牌，中端打差异，低端抢下沉

中国现制茶饮品牌众多，蜜雪冰城门店数明显领先。随着居民消费水平提升及个 性化、差异化需求的兴起，中国现制茶饮行业品牌百花齐放。根据窄门餐眼的数 据显示，目前我国拥有奶茶饮品品牌 3083 个，门店数排名前五品牌分别为蜜雪 冰城、古茗、茶百道、沪上阿姨和书亦烧仙草，其中蜜雪冰城品牌以超过 3w 家 门店数处于明显领先地位。 高端造品牌，中端打差异，低端抢下沉。分价位带看，高端主要玩家为喜茶、奈 雪的茶、乐乐茶等直营门店品牌，通过高品质原材料生产高品质产品，形成强品 牌认知。中端主要玩家主打差异化，如 Coco、一点点引自中国台湾、茶百道定 位“鲜果+中国茶”、书亦烧仙草主打“仙草植物基”七分甜突出芒果产品特色 等。低端价位带主要玩家以强大性价比抢占下沉市场，定位“高质评价”，如蜜 雪冰城、益禾堂、甜啦啦等已经形成一定的规模。

4.盈利能力：产业链越下游，盈利能力越强

产业链越下游盈利能力越强。从产业链的利润分布结构看，越靠近下游盈利能力 越强。以加盟模式为例，上游原材料供应商、现制茶饮品牌自身、下游门店的毛 利率约为 15%-30%、30%-35%、50-55%，主因越靠近下游品牌溢价越强、2C 属性更明显及其他费用支出较高。 原材料为主要成本来源，供应链整合和标准化管理提升盈利能力。从成本端来看， 原材料为主要来源，对于品牌商和门店运营商而言，提高供应链整合和标准化运 营能力、降低成本及费用，提升运营效率是盈利能力提升的关键。

5.现制茶饮新趋势

（1）趋势一：标准化、供应链建设

标准化、供应链建设推动集中度提升。生产端行业技术壁垒不高导致进入门槛相 对较低，部分品牌追求快速扩张忽视原料把控和前期加工投入，导致产品稳定性 差，消费者体验不佳。随着行业进入初步成熟期，头部企业逐步在供应链发力， 建立涵盖上游供应商到下游门店的全渠道标准化高效运营体系，保证产品稳定性 的同时降低成本，市场集中度有望快速提升。

供应链优势助力实现产品同质化破局。中低价位带品牌受制于成本压力，普遍采 用低价格原料组合方式打造所谓“差异化”产品矩阵，实际产品缺乏创新。强大 的供应链可实现产品同质化破局，甚至可以利用供应链协同打造爆款产品（如瑞 幸+椰树推出的椰云拿铁）。

（2）趋势二：品牌营销突围

消费需求转变，品牌营销俘获心智。随着消费群体的代际更迭和消费需求的不断 变化，新一代年轻消费群体对于产品的个性化和悦己消费更为关注，自我认知性 和自我决策不断增强。现制茶饮品牌也不断通过跨界联名、打造周边 IP 产品、 直播、宣传广告等全维度多场景的营销手段不断强化消费者认知，传递品牌文化 的同时获取消费认同， 以“营销”实现突围。

（3）趋势三：社区化消费场景扩容

商业综合体增速放缓，空置率较高。近年来驱动中国现制茶饮消费认知、推动行 业快速发展的高价位带茶饮品牌门店多开于大中型商业综合体中，匹配其消费场 景和相对较高的消费水平。而从近年的数据来看，中国商业综合体数量扩张明显 放缓，平均空置率较高（2021 年为 9%，相比 2019 年提升 3pcts）。 社区消费场景扩容，利好低价位带茶饮品牌发展。本质上看，商场类似公域流量， 需要不断强化自身品牌力获取客户认知，疫情导致的场景缺失极大的损耗了前期 培育的消费粘性。而社区更类似私域流量，核心是创造更具性价比的产品和更为 舒适便利的服务，疫情期间消费者社区活动时长被动增加，社区化消费也更加贴 合消费者需求。近年来社区型便利店占比呈现不断提高的趋势，从 19 年的 30% 左右提高至 21 年的 58.7%，22 年回落至 48%，门店选址布局仍以社区为主。 从现制茶饮行业看，社区附近适合低价格带品牌布局，以投资小、规模小、数量 多抢占点位，主动营销获取复购，锁定消费者粘性。