充电桩行业格局、趋势及海内外充电桩建设情况如何？

东风已至，海内外充电设施需求强劲。

1、 预期差：充电桩行业竞争格局向好

复盘充电桩行业，2015、2019 年两个关键时间节点扭转行业格局：

（1）2015 年：引导社会资本进入行业并放开交流慢充市场，竞争加剧。我国充电桩行业早期建设由国家主导，主要由国家电网和南方电网建设示范项 目。2012 年开始，国务院引导社会资本进入行业，大力鼓励运营商建设，并提供建 设补贴。2015 年末，国家电网成立全资子公司“国网电动”，同年国网充电设施招标 量大幅提升。国网重点发展直流快充，进一步放开交流慢充市场。在此期间，大量 企业涌入市场，市场竞争加剧，部分企业被淘汰。 在跑马圈地模式下，2015-2018 年间建设的充电桩实际运营效率很低。部分企业 未做好长期经营准备，建设的充电桩技术落后于市场需求，且未预留升级空间。且 部分建设选址过于偏远，不能覆盖实际充电需求。行业存在野蛮生长的痛点。

（2）2019 年：国网换帅招标量骤减，补购置转为补运营，行业格局逐步优化。2018 年 12 月国网换帅，2019 年国网充电设施招标量骤减，且充电设备招标从 电源项目中分离。与此同时，地方财政补贴从补购置转向补运营，意图提升充电桩 运营效率。2020 年充电桩被纳入新基建，充电桩保有量增速回升。行业经过一轮洗 牌后，进入有序发展期。

从公共充电桩运营情况来看，行业头部聚集，截止 2022 年底 CR3 53.7%，分别 为特来电、星星充电和云快充。其中，特来电和星星充电既是充电桩制造商，也是 充电场站运营商。

2、 行业趋势：交流慢充转为直流快充

目前新能源车充电方式主要有交流慢充与直流快充两种。 在家用住宅、办公单位等长时间停放新能源车的场景，常见交流充电设备提供 慢充服务。交流充电系统相当于一个控制电源，只提供交流电力输出，没有充电功 能，需连接车载充电机（OBC）转换为直流电并升压后，为电动汽车充电。常见交 流充电桩功率为 7KW。 在商场、超市等新能源车短暂停放的场景，常见直流充电设备提供快充服务。 直流充电设备将输入的交流电转化为隔离高压直流电，技术壁垒高于交流充电设备。 目前常见的直流充电桩功率为 30、40、60、120KW 等。 充电桩的充电功率与新能源车型的最大支持功率共同决定着充电速度，在同一 车型下，直流充电桩能够提供更快的充电速度。

未来充电行业将逐步向直流、快充发展。（1）快充以及公共充电场站的普及能 真正缓解“补能焦虑”。充电设施的理想化设计是使得新能源车充电变得和燃油车加 油一样便捷，快充缓解“补能焦虑”配合长续航缓解“里程焦虑”能优化新能源车 使用体验。此外，续航里程越长，交流桩所需的充满电时间越长，甚至长达十几小 时，此时快充更具吸引力。（2）整车厂取消车载充电机（OBC）以降低 BOM 成本， 减少安全隐患，倒逼交流桩转为直流桩。交流充电设备通过车载充电机将交流电转 化为直流电，而直流充电设备的充电机安装在充电桩上。单个 OBC 售价约为 2000 元。目前蔚来已将部分新车型随车附赠的交流充电桩改为直流充电桩。（3）交流充 电系统没有通讯协议，无法实现电网互动。未来预约充电、有序充电都需要车桩互 动，直流充电系统有通信协议，而交流充电桩仅仅通过模拟电平实现和车辆间的握 手。

单体充电桩转为分体充电堆

充电堆可以实现对充电功率的灵活分配，提高设备使用效率，摊薄运营成本。 固定功率的充电桩在给功率需求较小的车辆充电时，会造成功率“溢出”的浪费， 若遇功率需求较大的车辆，又不能满足其充电需求。而充电堆由一个主功率柜和多 个充电终端组成，主功率柜中可安装多个充电模块，充电时可以在主功率柜层面， 跨终端实现对充电模块的灵活调度。同时有多辆车充电时，充电堆可以通过对充电 功率的灵活分配，最大化满足各自的充电功率需求，提高充电设备利用率。

充电堆具备可升级空间，节约迭代升级成本。由于充电桩功率固定，若想从 60KW 升级至 120KW，必须撤建。而在充电堆中，可以通过减少终端数量，提高单 车充电功率。若未来所需充电功率继续提升，也只需集中对功率柜中的充电模块进 行替换升级。

3.内销转出口，出海空间广阔

 我国充电桩建设情况

中国：截至 2022 年底，国内新能源汽车保有量 1310 万辆，充电桩保有量 521 万台，对应车桩比为 2.51:1。其中，公共充电桩占比 35%，随车配建私桩占比 65%。 虽然我国私人充电桩占比已经很高，但纯电动车保有量/随车配建私桩保有量为 3:1 （截至 2022 年 12 月），意味着目前私桩不足以满足纯电动车的充电需求，该部分存 量电动车需通过公共充电桩满足补能需求。此外，新能源汽车保有量大幅上升，有 利于提升充电场站实际使用率，公共充电场站运营经济性上升，进一步带动充电场 站建设。

国内充电桩建设仍未达满政策理想空间。“十四五”期间各地方政府从车桩比、 充电半径、新建住宅配建等方面引导充电桩建设。例如，上海提出到 2025 年全市车 桩比不超过 2：1。

 海外充电桩建设情况

欧盟公共车桩比约 12：1（2022 年），美国公共车桩比约 18：1（2021 年），且 各国充电设施发展很不均衡。据 EAFO 对欧盟 27 国充电设施的统计，荷兰、德国、 法国公共充电桩数量分别占欧盟公共充电桩总量的 23.7%、19.1%、17.0%，三国合 计占比约 60%。 欧、美住房结构中别墅占据较高比例，相对于国内住房结构，海外具备更多的 私桩安装条件，因此我们预计欧、美稳态公共车桩比不会低于国内。截至 2022 年底 中国公共车桩比 7.3:1。未来海外油价上升、燃油车停售计划等因素将继续驱动新能 源车渗透率上升，充电设施建设仍存空间。

海外国家政府也为充电设施提出政策目标。美国 2021 年 11 月正式通过的两党 基础设施建设法案提供了 75 亿美元用于建设美国充电桩基础设施，目标到 2030 年 在全国范围内安装 50 万个公共充电桩。