华大智造发展历程、股权架构、主要业务及营收情况如何？

国内测序仪领军企业，开启国 产测序仪时代。

1、 公司为国内测序仪领军企业，核心人员具有多年行业 经验

华大智造是国内测序仪领军企业，打破国际巨头垄断局面。公司自 2016 年成立以 来，完成了对美国 COMPLETE GENOMICS（CG）收购后的整合工作，以其技术为 基础不断进行自主创新，掌握了基因测序、文库制备、实验室自动化等多个领域的 核心技术。公司陆续推出 BGISEQ-1000、MGISEQ-2000、DNBSEQ-T7 等测序系统， 在产品性能持续提升的前提下，建立了全系列多型号产品矩阵，满足用户在不同应 用场景的使用需求。此外，实验室自动化业务受益于新冠肺炎疫情，得到大力发展， 并以此为契机进一步完善了全球业务布局。2021 年，华大智造入选《麻省理工科技 评论》“50 家聪明公司榜单”，及 2020 年胡润中国 500 强民营企业排行榜。华大 智造作为国内测序设备制造标杆企业，高通量基因测序仪的研发和生产已处于全球 领先地位，是全球少数能实现临床级高通量测序仪量产的企业之一。在高通量测序 仪领域，华大智造与 Illumina、ThermoFisher 两家老牌测序设备制造商形成了有 力竞争，打破国内被国际巨头垄断的局面。

公司股权结构集中，管理层具备深厚行业背景和管理能力。截至 2022 年三季度末， 华大智造董事长汪建通过智造控股、华瞻创投合计持有公司 47.07%的股份，股权 结构集中。汪建先生在基因测序行业中有 30 余年的行业经验，也是基因测序行业 产业化的重要推动者。公司的主要管理人员包括总经理牟峰、总裁余德健等，是全 球一流科学家及精通行业的管理者，深厚的行业背景和管理能力将为公司长远发展 提供有力保障。

人员年轻化专业化，股权激励调动核心员工积极性。截至 2021 年 12 月 31 日，华 大智造在职员工总数为 2050 人，其中技术研发人员和销售人员合计占比超 60%。 员工构成年轻化，超 90%的在职员工年龄处于 40 岁以下，硕士及以上学历的员工 占比超 37%，人员结构年轻化，专业化。上市前，公司多次制定股权激励计划。2018 年 10 月，红筹控股架构搭建完成后，Cayman Co.董事会审议通过关于股权激励方 案的议案，增发后拟用作股权激励的股权比例为 35%，激励对象共计 111 人。2020 年 10 月，公司召开董事会，并计划期权授予公司董事、高级管理人员、核心技术 人员、核心业务人员共计 117 人，并设定三年行权期，充分调动骨干人员的积极性， 为公司长期稳定的发展奠定了坚实的基础。

2、 基因测序仪板块全面布局，横向发展实验室自动化业 务

基因测序仪与实验室自动化为公司两大主要业务。公司在基因测序仪领域拥有深厚 的技术积累，主要产品覆盖包括基因测序仪及配套设备、测序配套试剂、数据处理 系统等，已实现从文库制备到数据分析的测序业务全流程商业化应用布局。在此基 础上，公司拓展实验室自动化业务板块，推出包括自动化样本处理系统、实验室自 动化流水线、样本处理试剂耗材等产品。公司还积极探索如细胞组学解决方案、远程超声机器人、BIT 产品等多场景新业务板块，立足测序产业链上游并不断进行拓 深拓宽发展。

复盘公司 2018-2021 年的营收情况， 2018-2019 年基因测序仪业务板块处于公司 营收的核心地位，2020 年初新冠疫情发生，公司根据社会形势迅速做出反应，积极 开展实验室自动化板块业务，在新冠影响导致测序仪业务推进受阻的情况下，仍通 过实验室自动化业务保证了高额营收。新业务板块1方面，业务成长动能强劲，从 2018 年营收仅 1300 万元快速增长至 2021 年营收超 4 亿元，进一步了拓宽公司横 向疆域，为公司未来发展注入新动能。

3、 营收稳定增长，经营管理效率提高

公司营收稳定增长，利润水平快速恢复。得益于主营业务的快速发展，公司 2017-2021 年总营收整体呈现稳步增长趋势，复合增长率达 48.8%。营收的快速提 升一方面得益于基因测序行业发展带来的测序仪及实验室自动化设备需求的增加， 另一方面得益于公司在面对新冠疫情这一突发情况时快速转换主推业务，抓住核酸 检测市场稳住营收。从利润上看，公司 2019 年净利润出现亏损，主要与研发投入 大幅增加和 2019 年测序仪器销售收入同比上升时部分毛利率较低产品的占比升高有关，导致综合毛利率有所下降。但此后公司利润水平迅速恢复，并保持稳定增长。 2022 年前三季度，公司净利润同比大幅增长，主要与收到了 Illumina 专利诉讼赔 款有关。

规模效应摊薄费用率，经营管理效率不断提高。在 2018-2021 年间，公司销售费用、 管理费用持续上升，但同比增速明显趋缓，研发费用始终维持在较高水平，财务费 用受汇率波动的影响起伏较大。随着主营业务的拓展和成熟，规模效应逐渐发挥， 公司整体期间费用率稳中有降。2019 年至 2022 年前三季度，四项费用合计占营收 比例为 65.43%、61.65%、50.24%、40.98%，占比最大的研发费用和管理费用合 计占比为 47.19%、45.85%、31.18%、28.04%，呈现显著的下降趋势，规模效应 显著。