英方软件发展历程、主营业务及收入分析

公司深耕于数据复制与保护软件行业，十年间不断丰富产品类型，成为灾备纯软件领 域排名第一的国内三方数据复制企业。

公司成立于 2011 年，成功研发了字节级复制技术， 推出首款产品——高可用灾备管理软件 i2Availability 1.0 版本。2011 年到 2014 年公司 进一步推出了数据实时复制软件 i2COOPY、系统迁移软件 i2Move、持续数据保护与恢复 软件 i2CDP、云灾备软件 i2Cloud 和同构数据库双活复制软件 i2Active，初步形成了“容 灾+备份+云灾备+大数据”的产品体系，产品初期主要服务于证券行业。2015 年上线云服 务平台“英方云(i2yun.com)”。同年，公司加大市场开拓力度，向金融、政务、医疗、电 信等领域扩展，并推出统一软件管理云平台，为客户提供 DRaaS 服务，并不断丰富产品 矩阵，推出备份管理软件 i2Backup、数据副本管理软件 i2CDM、数据流复制管理软件 i2Stream 等。

公司数据复制产品业务场景覆盖范围广，产品矩阵完善。公司主营业务即基于动态文 件字节级复制技术、数据库语义级实时数据同步以及卷层块级复制三大技术，为用户提供 数据复制相关的软硬一体机，纯软件和相关软件服务，实现对数据库、操作系统及业务系 统的保护。公司产品可广泛用于政府、金融、制造业、医疗等对数据保护及业务连续性要 求较高的行业，产品包括备份、容灾、云灾备、大数据复制和迁移等的场景需求。其他业 务主要为通过经销云厂商的云平台产品获得云厂商返利，是主营业务的辅助。

灾备下游行业需求释放带动公司营收持续增长。2013 年到 2021 年，公司营收由 103 万元增长至 1.60 亿元。2022 年 1-9 月，公司营收实现 1.14 亿元，同比增长 33.59%，归 母净利润为 617.24 万元，同比增长 60.61%。招股书披露，即使 2022 年受到疫情的影响， 全年公司营收预计约为 1.96 亿元—2.14 亿元，同比增长 22.90%-34.23%，归母净利润约 为 3435.25 万元—4848.69 万元，同比上升 1.27%-42.94%。

公司按照业务类型主要拆分为：容灾、备份、云灾备、大数据。2021 年除容灾业务收 入同比下降 2.07%，其他业务收入均有所增长，备份业务收入同比增长最高，为 55.57%， 云灾备收入增长 34.93%，大数据收入增长 54.36%。容灾场景为公司产品的主要应用场景， 2021 年容灾、备份、云灾备、大数据收入占比依次为 48.42%，8.54%，14.16%，28.88%。 公司的软件以容灾场景为主，2020 年公司容灾软件占比小幅增长，为 58.76%。备份软件主要搭载容灾类软件共同形成综合解决方案,与其他三方数据复制软企形成差异化竞争。 2021 年大数据和云灾备场景收入占比增加，容灾场景收入有所挤压。容灾产品内含有基本 的数据复制功能，在业务系统灾备解决方案中，容灾软件和备份软件可以搭配使用。若涉 及云灾备，公司通常会把容灾软件搭配云迁移软件 i2Move 等一起形成解决方案。公司与 上海爱数、鼎甲等三方数据复制软件企业的核心区别在于业务场景的占比不同，爱数和鼎 甲产品主要应用于备份场景，公司与其他数据复制软件企业形成差异化竞争（后文将详细 描述）。

大数据业务主要是数据库复制，成为新的增长点，2021 年大数据收入占比相比 2020 年增加 6.64%，2019年到2021 年大数据收入CAGR 达44.1%。大数据复制软件 i2 Active 和 i2 Stream 搭配使用，可满足同构数据库之间的实时复制、异构数据库之间、异构数据 库到大数据平台的复制功能。公司灾备场景和大数据场景的产品主要区别在于数据复制层 级不同，灾备及云灾备产品是操作系统层级的数据复制，实现数据备份或业务连续性保护。 而大数据场景产品基于数据库复制层级，聚焦于数据库之间、数据库到大数据平台的复制 和数据库之间的容灾，是大数据采集的基础。

下游需求旺盛，研发、销售投入呈现上升趋势。公司当前处于扩张期，销售费用和研 发费用主要来自于销售人员和研发人员数目增长导致职工薪酬的增加。2022 年 1-9 月研 发人员平均人数较去年同期增长 21.84%，销售人员平均人数较去年增长 11.03%。公 司研发费用占比营收最高，达 42.86%，同比增长 30.75%。销售费用占比 35.24%， 同比增长 17.56%。

公司主要客户来自于金融和党政领域，电信运营商客户收入占比逐年提升。公司的容 灾方案可广泛用于政府、金融、制造业、医院等行业，2021 年公司收入主要来自于金融客 户，金融客户占比 27.32%，其次为党政机关占比 22.26%，近年来的运营商也成为公司客 户端主要动力，2020 年运营商客户同比增加 89.2%，公司客户黏性度较高，且公司目前在 金融和政府领域已形成规模稳定收入。