道森股份经营表现如何？

产能加速扩张，龙头地位稳固，客户结构多元，盈利能力稳定。

1.老牌油气设备厂商，传统油气业务低迷

道森股份为国内老牌油气设备厂商。道森股份成立于2001年，2015年在上交所上市，是集研发、生产、销售和服务于一体的知名油气钻采 设备厂商，产品品质达到国际标准，拥有全面的技术研发优势、强大的生产能力和完善的销售渠道。客户覆盖海外大型油气设备及技术服务 公司，以及中海油、中石油、中石化等国内油气供应商。

市场环境变化，传统油气业务低迷，谋求赛道转型。2017-2019年，井口设备及采油（气）树业务保持快速增长，贡献超过70%的营收。在 中美贸易争端、疫情全球蔓延和原材料价格上涨背景下，2020年起油气井口设备业务营收规模和盈利能力大幅下滑，虽然21年该业务营收同 比+26%，但营业成本增幅更大，达到36%，其中直接材料/直接人工/制造费用同比增长40%/72%/80%。2020年电气设备零件业务起步， 营收占比超过10%，贡献业绩新增量。

2.境外市场遭遇瓶颈，境内市场竞争激烈

海外市场贡献主要营收，贸易摩擦叠加疫情，境外业务遭遇瓶颈，2020年公司实现营收8.48亿元，同比减少35.28%，主要是由于公司境外业务 大幅下滑，尤其是美国市场大幅收缩。公司是中国较早进入海外市场的油气设备厂商，2019年及以前海外市场营收占比超过60%，而2020年仅 占比31%。境外营收的下降主要是受多重不利因素影响，包括中美贸易摩擦、海外疫情持续蔓延以及国际原油需求的大幅下滑。

受益于国内订单增加，2021年营收回暖。2021年公司实现营收11.75亿元，同比增长38.58%，其中境内营收同比增速达到60%。同时为拓展国 际布局，公司在越南设厂发展东南亚市场，目前已正式投产。2021年公司境外市场实现3.4%的正向增长。

尽管营收回暖，但受原材料价格上涨、人工成本增长和国内竞争激烈加剧的影响，2021年公司净利润仍然出现较大亏损，毛利率大幅下降。

3.股权变更，公司易主

公司原控股股东道森投资及其一致行动人宝业机械向科云新材（28%）、华昇晖（12%）、宁波铭鹰（10%）共计出让公司50%股份， 转让价款合计为16.474亿元，其中宝业机械出让其持有的公司全部26.1%股权。

2022年4月完成股权变更，科云新材持有28%股份成为公司控股股东，公司实际控制人变更为为赵伟斌，道森投资则直接或间接共持有公 司股份共计11.25%。

4.收购洪田科技，剥离亏损资产，加速转型新能源

收购洪田科技切入新能源设备领域，公司以现金4.25亿元收购深圳首泰信息产业中心和深圳腾希信息企业合计持有的洪田科技51%股权，并于 6月30日完成工商变更登记，纳入合并报表范围。同时洪田科技承诺，2022年至2024年公司实现的扣非净利润分别不低于0.85亿元、1.15亿 元、1.60亿元，三年合计不低于3.60亿元。

剥离亏损资产，加速新能源转型。 受中美贸易争端和疫情影响，海外子公司美国道森和新加坡道森出现亏损，并且亏损有增加趋势。受原料 价格上涨、人工成本增长、国内竞争加剧等多种因素影响，成都道森、道森阀门和江苏隆盛2021年出现亏损。为优化公司资产结构、降低管 理成本，公司出售上述亏损子公司，加速向新能源高端设备转型。

5.覆盖铜箔核心生产工序，阴极辊实现国产替代

深耕锂电铜箔设备市场，一站式整体解决服务商。洪田科技成立于2012年，为国家级高新技术企业，先后在中国和日本建立研发中心。公司 主营业务为新能源锂电池PACK生产设备、锂电材料生产设备等高端智能装备的研发与生产，特别专注于电解铜箔设备领域，能够为客户提供 一站式服务。

产品种类齐全，覆盖铜箔核心生产工序。目前公司各类产品已经成为业界标杆，核心产品包括电解铜箔阴极辊、生箔机、阳极板、表面处理 机、高效溶铜罐等，产品线完整覆盖电解铜箔的溶铜、生箔、后处理、分切四大生产工序。在生箔这一核心工序中，公司生产的阴极辊成功 打破国外垄断，实现国产替代。

6.技术全球领先，加速国产替代

技术领先，实现国产替代。在日本名古屋松田光也先生带领下，公司的核心技术团队实现了电解铜箔高精密设备的国产化替代，率先研 制出直径3米、幅宽1.82米的超大规格阴极辊，打破海外垄断。同时公司部分指标领先日本，例如公司采用冷旋压技术生产无缝钛筒， 同时将钛圈的精密度提升至12级，而日本阴极辊采用焊接工艺会产生焊缝，生产出的铜箔产品表面有亮条纹。

公司坚持研发投入，追求技术进步产品迭代更新。目前公司正在研发直径3.6米超大规格电解铜箔阴极辊、生箔机以及配套设备能稳定生 产高端极薄的锂电铜箔3μm产品。

7.覆盖海内外头部铜箔厂，深度绑定诺德股份

客户资源丰富，覆盖海内外头部铜箔企业。经过多年的发展，公司的主要客户覆盖众多锂电池材料头部企业，与国内外知名铜箔企业建 立了密切的合作关系，包括韩国日进、台湾南亚、长春集团、诺德股份、嘉元科技、新疆亿日、超华科技、中一科技、金川集团、江铜 耶兹等国内外知名企业，市场占有率超过30%。

诺德参股深度绑定，战略协议深化合作。（1）诺德股份通过受让方式持有道森股份5%的股份，以参股形式深化合作关系。（2）双方 签订战略合作协议，一方面双方将共同进行铜箔设备和产品的技术研发，另一方面洪田科技将优先满足诺德股份扩产计划的设备需求。 （3）洪田科技与诺德股份签订10.86亿元订单，向后者销售生箔机与阴极辊，交货期限为2023年1月至11月底。