阿特斯发展历程、主营业务及业绩表现如何？

老牌组件龙头，盈利能力持续改善。

1. 老牌组件龙头，控股股东 CSIQ 资源丰富

公司是全球领先的光伏组件制造商之一，控股股东阿特斯阳光电力集团 CSIQ 2001 年于加 拿大成立，并于 2006 年在美国纳斯达克上市。 2009 年 CSIQ 在苏州投资设立了公司的前身阿特斯有限，主要从事光伏组件的研发、生产 和销售，提供应用解决方案。 2018 年 CSIQ 组建储能业务团队，并设立国内户用太阳能事业部；2020 年，公司将大型储 能业务置入合并报表范围。 2023 年 6 月，阿特斯阳光电力集团股份有限公司 A 股 IPO 上市，老牌光伏组件龙头有望 打开成长新篇章。

公司 IPO 拟使用募集资金 40 亿元中 26.5 亿元用于 10GW 拉棒、10GW 硅片、4GW 高效电池、 10GW 高效电池组件等一体化组件产能建设，1.5 亿元用于嘉兴研究院建设，12 亿元用于 补充流动资金。有望进一步提升生产制造能力、巩固龙头地位。

公司主营业务为光伏组件、光伏应用解决方案。 公司主营业务以光伏组件为基础（2022 年营收占比 82%，1Q23 营收占比 86%），同时布局 下游光伏应用解决方案，光伏应用解决方案包括光伏系统业务、大型储能系统业务、电站 工程 EPC。 1）光伏系统业务：分布式光伏系统产品及其设备和部件的生产和销售，包括分布式储能 系统； 2）大型储能系统业务：应用于电网侧和电源侧(主要是光伏地面电站)的大容量储能系统的系统集成、销售、安装和运维服务； 3）电站工程 EPC 业务：电站工程项目的设计、设备采购、安装调试、竣工验收和交付等 全流程建设服务。

股权结构集中，控股股东 CSIQ 电站资源充足，实控人行业经验丰富。 公司控股股东为加拿大 CSIQ，发行后持股比例 63.64%。CSIQ 为控股型公司，主要子公司 为 CSI Solar（A 股上市主体，即本公司）主营太阳能光伏组件制造、光伏及储能系统解 决方案、电站工程 EPC，及 Global Energy（全球能源公司）主营光伏及储能电站开发。 CSIQ 是全球最大的光伏产品和能源解决方案提供商之一，同时也是全球最大的太阳能电 站开发商之一，具备丰富的光伏及储能电站项目储备。 其余股东持股比例较少，直接持有股份均在 6%以下，股权结构集中。公司实控人为瞿晓铧 博士及其配偶张含冰，瞿晓铧拥有半导体材料博士学位，具有 25 年的光伏行业经验。

2. 组件出货持续增长、盈利能力改善，2022 年业绩创历史新高

受益于光伏下游需求增长，公司组件业务营收持续增长，但 2019 年起公司陆续剥离电站 开发及运营业务，导致 2019-2021 年整体营收及利润略有下滑，同时 2021 年硅料、电池片等上游原材料价格大幅上升拉高组件成本，境外运输价格大幅上涨，公司光伏组件、光 伏系统业务盈利能力承压，2021 年归母净利润大幅下降。 2021 年底公司已剥离全部电站开发及运营业务，2022 年公司组件业务出货快速增长，带 动 2022 年营收同比增长 69.71%至 475 亿元；2022 年原材料成本恢复稳定，且公司优化光 伏制造产能结构，归母净利润大幅增长至 21.61 亿元，创历史新高。 1Q23 公司组件业务维持高速增长，营收同比增长 53.43%至 118.31 亿元，归母净利润同比 增长 1182%至 9.18 亿元，盈利能力持续提升。