我国银行流动性风险可能来源有哪些？

从SVB事件反思我国银行流动性风险的可能来源。

1、内部因素：资负结构不合理催生流动性风险

1.1、负债端：过度依赖短期融资的商业银行更容易受到流动性冲击

核心负债不稳定，过度依赖短期融资的商业银行更容易受到流动性冲击。商业银行资金来 源主要分为存款、同业负债、向央行借款和其他负债。其中存款是商业银行比较稳定的资 金来源，其中稳定、成本较低、且在利率上升周期重定价较慢的核心存款占比越高，银行 的流动性压力越小。在存款业务中，银行处于被动的一方，若银行遇到客户集中提款的情 况，有发生挤兑的风险，例如硅谷银行则是由于客户同时取款造成的挤兑。但挤兑的发生 通常是其他风险，如信用风险、盈利能力受损等其他问题形成的客户对银行信心受损后的 结果。

除了存款之外，商业银行还可以通过从央行借款、同业融资和发行债券等主动负债 方式获取资金，银行可以通过主动负债来调节短期内资金的余缺，但过度依赖短期同业融 资的商业银行更容易受到流动性的冲击。在市场流动性紧缺时，资产端的长期资产难以实 现足值变现，短期负债不能有效延续时，银行将出现流动性风险。

1.2、资产端：信用风险较高的银行往往流动性风险也高

商业银行向客户发放贷款面临违约风险，当客户由于经营不善或行业寒冬时偿债意愿和偿 债能力受损时，商业银行面临贷款本息无法按期收回的信用风险。信用风险的发生一方面 使得银行的收益受损，另一方面会打乱商业银行的流动性计划，当超预期信用风险发生时， 甚至引发流动性危机。

超预期信用风险的发生使得银行出现流动性缺口。商业银行在进行资产运用的安排时，会 将未来的资金流入纳入流动性计划，包括未来贷款本息收回产生的现金流入，并将其运用 于偿还债务或者重新投资。但当超预期的信用风险发生时，将会打乱银行的资金运用计划。 如果一笔贷款没有按期收回，但银行已经在年初将该笔贷款的收回纳入资金营运计划，那么就会出现流动性缺口。当流动性缺口较大时，银行需要变卖资产或主动负债来缓解流动 性风险，如果出售资产或筹措资金的成本较高，商业银行将承受比较大的收益损失。

2、外部因素：货币政策和财政政策影响商业银行流动性环境

货币政策影响商业银行流动性环境。央行通过调整法定存款准备金率、公开市场操作（MLF、 逆回购等）等手段调节银行体系流动性。在货币政策宽松时期，央行降准为商业银行释放 长期低成本资金，银行间流动性保持充裕，在货币政策紧缩时期，央行采取逆回购从市场 收回流动性，商业银行流动性环境收紧。商业银行需合理研判货币政策动向对合理安排资 产负债结构，避免市场利率的波动对其造成流动性冲击。

财政政策：财政支出和缴税时点对流动性产生一定干扰。多数企业在季度初进行所得税申 报，企业缴税会形成新增财政存款，在缴税大月，银行负债端企业存款减少，资产端超额 准备金或库存现金减少，商业银行流动性出现阶段性收紧。而财政支出则对应财政存款的 减少和实体部门存款的增加，体现在商业银行资产负债表上，负债端企业存款或居民存款 增加，资产端超额准备金或库存现金增加，在财政支出大月，商业银行流动性较为充裕。