各国充电桩行业需求及政策情况如何？

公路网络充电设施不足，各国保有量差距较大。

1.中国：多因素刺激充电桩建设边际向好

需求端：渗透率超预期、车桩比下行、利用率提升驱动充电桩需求放量。 多层次技术创新带动新能源汽车需求爆发，渗透率超预期高增。据中汽协数据， 2015-2021年，在政策支持与产品力驱动的双重刺激下，我国新能源汽车销量连续7 年全球第一，新能源汽车渗透率从2015年的1.76%快速提升至2021年的13.25%。 2022年随着三电系统体系、终端产品力与车载智能化程度提升，新能源汽车多层次 创新开启技术平价与产品爆发元年，月度渗透率持续攀升，8月达历史新高的27.95%， 全年渗透率大概率超20%，有望提前完成“十四五”规划中“2025年新能源汽车销 售量达到汽车新车销售总量的20%左右”目标。2023年随着新能源汽车补贴的全面 取消，行业正式进入产品力主导阶段。

下游需求驱动充电桩行业高增长。新能源汽车的高速发展带动配套设施充电桩 建设由政策驱动逐步向市场需求驱动转化，根据充电联盟数据，2022年前三季度国 内公共桩新增48.9万台，同比+106.1%，随车配建私桩138.2万台，同比+353.1%。 而车桩比在经历了2017-2021年近五年的稳定期后首次出现明显下行，截至2022年 三季度末已达到2.6，充电桩行业增速领先于新能源汽车增速。

终端新能源车销量结构优化，充电桩利用率提升驱动行业健康发展。2020年以 来，随着车企加速拥抱电动化，高性能新能源车型陆续推出，B级、C级车份额逐步 提升，A级及以下车性能逐步优化，高质量车型比重提升进一步催生充电需求。2022 年以来广东、江苏及浙江等经济发达省份率先布局公共充电基础设施，公共充电桩 充电量居全国前列。同期，公共充电桩利用效率逐步攀升，根据充电联盟数据， 2019-2022Q3末，除2020年受疫情影响充电需求外，其余各年度充电量增速均高于 公共充电桩保有量增速，2022年前三季度充电量增速达99.60%，高于公共充电桩保 有量增速56.99%。我们认为，充电桩利用率提升一方面反映出行业在经历上一轮洗 牌后布局更加合理，行业进入健康发展态势，另一方面或将进一步刺激充电桩建设 新提速。

分布式光伏与储能发展为充电桩配置提供新思路，光储充一体化有望成为未来 新趋势。2021年以来随着分布式光伏与储能的发展，充电站光储充一体化优势凸显。 通过分布式光伏发电解决充电站配电容量不足难题，实现25年可持续经济收益；通 过储能系统，充分发挥存储能量和优化配置的功能，峰谷套利进一步降低充电成本， 又可在电网故障停电时采用离网运行模式对新能源车应急充电；通过EMS对系统实时监控、调度、预测，进一步优化系统效率，光储充一体化有望成为未来新趋势。

政策端：各地充电桩规划饱满，规划更加注重高效运营。 充电基础设施与新能源车协同发展。2022年1月，国家发展改革委、国家能源 局等十部门联合印发《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施 意见》，提出到“十四五”末，我国电动汽车充电保障能力进一步提升，形成适度 超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车 充电需求。随后，31省（市）陆续发布“十四五”时期新能源汽车或电动汽车基础 设施发展相关规划，支撑新能源汽车高速发展，其中北京、上海、广东、陕西等主 要省份明确规划至“十四五”末全省（市）充电桩建设规模，安徽、福建、辽宁等 则提出了充电桩建设的战略规划。南方电网提出2023年底实现乡镇充电桩全覆盖， 在“十四五”期间重点推进车网互动（V2G）与虚拟电厂融合、有序充电、快充快 换等技术应用落地，实现电动汽车充电与车辆使用、电池监控等数据贯通。相较于 “十三五”时期规划，“十四五”时期更加着力解决充电桩在建设、运营、安全、 支付等方面的核心问题，更加注重行业效率，有望引导行业发展进入新常态。

2.欧洲：多场景充电桩建设提速，政策加码增长潜力巨大

新能源汽车渗透率快速提升，车桩比矛盾进一步凸显。据ACEA统计，2021年 欧洲乘用车销量整体萎缩21%，但新能源汽车逆势昂扬，销量达221.07万辆，同比 增长73.19%。为实现“Fit for 55”中道路交通减碳运动的目标，ACEA预计2030年 欧洲市场乘用车、轻型商用车将减少55%碳排放量，新能源汽车在乘用车、轻型商 用车中销量占比将大幅跃升至50%，新能源汽车渗透率快速提升。作为新能源汽车 重要基础设施，欧洲充电桩建设目前远落后于新能源汽车快速增长步伐。根据IEA 数据，2020年欧洲整体新能源汽车与公共充电桩比例高于10：1，冰岛、挪威等国车桩比甚至高于20：1，公共充电桩建设需求迫切。

欧洲市场充电桩等级共四类，交流慢充桩占据当前最大市场份额。根据IEC（意 大利电工委员会准则），欧洲充电等级可按连接充电桩的方式分为四类。Mode 1直 接接入家庭交流电源插座，但由于缺乏安全设施已被多数地区所禁用。Mode 2与 Mode 3均为交流桩，但Mode 2接入家用插座，Mode 3接入固定式充电桩，Mode 4 为接入固定安装的直流桩。当前欧洲充电桩以交流桩为主，据EAFO统计，2021年 欧洲交流桩保有量29.97万个，直流桩数量仅为3.03万个，直流桩占比9.19%，且交 流充电桩多以功率低于22kW的中慢速交流桩为主，占比高达97.16%。

多场景充电桩建设滞后：公路网络充电设施不足，各国保有量差距较大。据 ACEA对欧盟各国每100kM充电桩保有量统计结果，6个欧盟国家每100kM公路上无 充电桩，17个国家仅保有5个充电桩，仅5个国家充电桩数量多于10个，公路网络重 要场景充电设施严重短缺。不同国家间充电桩保有量差距巨大，荷兰、法国、德国 合计拥有欧洲70%以上的充电桩，严重失衡的基础设施建设对欧洲整体新能源汽车 推进或产生阻碍。全球新能源汽车消费者普遍存在“续航”的焦虑，公共直流快充 桩功率高、充电速度快，市场对于快充产品需求逐步攀升。据IEA统计，2021年世 界范围内公共快充桩与慢充桩比例约为46.67%，欧洲远低于世界平均水平，主要国 家英国、德国、法国该比例仅为26.55%、21.91%、9.00%。

政策持续加码，龙头企业规划提速，欧洲充电桩有望快速铺开。为加速推进欧 洲能源转型进程，欧盟“Fit for 55”政策中提出2035年全面禁售燃油车，各国电动 车布局进程进一步加速。伴随着新能源汽车渗透率持续走高，多场景充电基础设施 建设滞后或成为阻碍欧洲能源转型桎梏。目前多国相继出台政策推动充电桩建设， 奥地利、冰岛、瑞典等国对充电桩建设进行补贴。此外，BP、道达尔等欧洲主要能 源企业为转型提出各自大规模建设计划，其中道达尔提出到2025年在欧洲运营超15 万个超级快充站，BP提出10年内在英国投资10亿英镑用于充电基础设施建设（按照 8.3汇率，120kW直流快充桩约15万价格测算对应5.5万个直流快充桩），到2030年 英国BP Pulse的充电点数量将增加约三倍的目标，欧洲充电桩将迎来快速建设阶段。

3.美国：公桩建设严重滞后，迎来高速建设周期

新能源车渗透率快速提升，公桩建设严重滞后。根据AFDC数据，2021年起美 国新能源车渗透率快速提升，当年新能源车注册量突破224万辆，截至2022年9月新 能源车注册量超过296万辆。2021年以来随着新能源车产品品类数量提升与补贴的 刺激，新能源车高景气趋势进一步确认，2021年新能源车销量65.18万辆，同比增长 101.21%，截至今年9月新能源车销量已达72.05万辆，同比增长65.57%。美国长期 以来面临着公桩建设不足的问题，随新能源车销量激增凸显公桩建设的严重滞后，美国公共充电桩增速远低于新能源注册量增速，至2021年美国公共充电桩数量为约 为12.9万个，对应车桩比由2016年的11.84下降至2021年的17.44。

美国充电桩分为三类。Level 1为120V交流充电桩，充电功率仅为1.2-1.9kW， 2021年在美国公共充电桩中占比不足2%。Level 2为240V交流充电桩，最高功率可 达19.2kW，平均功率约为7.2kW，2021年Level 2等级充电桩在公桩中占比中超过 80%。DC Fast为直流快充，电压范围覆盖400-1000V，充电功率随不同电压有所差 异最高可达450kW，主要应用于公共充电与城际交通充电情景，2021年在公桩中占 比约为15%。随着IRA法案对充电桩补贴的出台以及新能源汽车渗透率提升，公共充 电桩建设有望进一步加快。

直流快充桩比例持续提升。当前美国公共充电桩仍以Level 2类别为主，至2022 年1月公桩中占比约78%。2022年Level 1等级低功率慢充数量出现下降，由2021年 的3448台下降至当前的2994台，而DC Fast直流快充比例持续提升，DC Fast充电 桩建设速度快与公共充电桩整体建设速度，占比由2020年的16.27%提升至2022年 Q3的19.19%。

地方充电桩发展目标明确，联邦激励重启助美国公共充电桩建设进入高速增长 期。地方层面：加州作为美国充电桩建设的示范地区，根据加州能源委员会（CEC） 数据，2020年末加州已建成7万个公共充电桩与共享私桩，公共充电桩占全美30% 左右，加州能源委员会发布 AB 2127文件披露当前至2025年已规划充电桩建设12.3 万个，但与2025/2030碳减排目标所需的充电桩相比，仍有5.7万/97.2万的建设缺口， 以加州为代表美国各州将开启公共充电桩快速建设周期。联邦层面：拜登政府上台 后新能源相关政策颁布明显提速。2021年11月，美国参议院正式通过拜登提出的两 党基础设施法案，该法案包含约75亿美元关于建设美国充电桩基础设施的投资，目 标为2030年在全美建设约50万公共充电桩，力争在每条州际公路上每50英里（约80 公里）配备一个新能源充电站，每个充电站至少保证有4个快充充电桩，该法案在美 国充电基础设施建设推进力度上具有里程碑式意义。2022年9月，拜登宣布第一批9 亿美元资金已批准将用于在35个州建造电动汽车充电站，美国充电桩建设将迎来高 速增长期。