新能源汽车充电桩航研究：迎接需求拐点，充电桩出海正当时.pdf

新能源汽车充电桩航研究：迎接需求拐点，充电桩出海正当时。中美欧需求共振，充电桩行业迈入新阶段。充电桩作为新能源汽车发展 的关键基础设施，经历十年探索期后步入发展新阶段。中国：新能源汽 车渗透率超预期、车桩比下行、利用率提升驱动充电桩需求放量，中石 油、中石化等传统能源央企加速入局、光储充新模式有望贡献新增量； 政策端各地充电桩规划饱满，注重运营效率保障行业盈利能力。欧洲： 目前欧洲市场仍以小于 22kW 中低速充电桩为主，充电基础设施发展薄 弱，BP、道达尔相继提出充电桩建设目标，运营商加码与补贴驱动下 多场景充电桩建设提速。美国：联邦政府提出 75 亿美元支持 2030 年 在全美建设约 50 万台公共充电桩，各州政府支持政策相继跟进，联邦 激励重启助美国公共充电桩建设进入高速增长期。政策补贴与新能源汽 车发展双轮驱动下海外市场有望于 23 年进入需求拐点，预计 2025 年 中美欧公共充电桩需求达 289 万台，21-25 年复合增速达 58.9%。

对标全球，国内产业链持续突破。制造端：充电模块作为充电桩主要零 部件，功率密度、转换效率等技术优势与客户结构带来的渠道优势树立 行业壁垒。不同于国内同质化竞争激烈，海外认证标准规范，进入门槛 较高，优优绿能、英飞源等中国企业有望以高性价比优势，迅速打开海 外市场。整桩环节竞争激烈，早期国内整桩企业随电动大巴出海，长期 具备海外渠道与售后优势的企业有望脱颖而出，道通科技、阳光电源等 国内充电桩产品陆续通过海外认证与试点，有望率先受益海外需求爆发 红利。运营端：国内新进企业渐多，但头部运营商更加注重经营效率， 依然保持较高份额。欧美市场主要包括 BP、壳牌、道达尔等传统能源 转型企业与 Charge Point、Blink、EV Box 等第三方运营商，国内产业 链通过 ODM 突破参与海外充电桩建设。

龙头出海正当时。产品端：相较于国内市场，海外市场要求严苛，不同 国家对充电桩安全标准与细节要求差异化显著，获得本土化标准认证成 为国内桩企出海首要因素。渠道端：海外充电桩应用场景多样，国内桩 企通常不具备海外服务优势，产品销售有具备当地服务能力企业来打入 欧洲市场。售后端：充电桩作为工业品与消费品的结合，售后网络搭建 尤为关键，具备三者优势的企业有望率先突破欧美市场。