江苏吴中业务格局、营收及股权结构介绍

立足医药，瞄准医美，构建大健康新格局。

1. 多次转型优化主业，老牌药企加速医美布局

坚持深耕医药行业，融合医药、医美和投资综合发展。公司前身江苏吴中实业股 份有限公司成立于 1994 年（2021 年更名为江苏吴中医药发展股份有限公司），1996 年通过成立苏州中凯生物制药厂布局医药业务，并先后涉足服装、房地产、化工等行 业（后出于对行业前景考量和客观因素等陆续剥离）；2019 年公司确定以医药大健康 产业为核心的发展方向，2021 年起加速医美布局，目前公司以形成“以医药为核心， 重点培育医美产品，投资赋能”的业务格局。

医药板块：运营主体系江苏吴中医药集团有限公司，拥有研发-生产-销售的完整 产业链，产品涵盖抗病毒/抗感染、免疫调节、抗肿瘤、消化系统、心血管类等领域。 医美板块：2021 年起重点布局，已搭建医美事业部、吴中美学、吴中美学（香 港）业务运营平台，拥有玻尿酸、童颜针等海外高端产品的独家代理权，并重点打造 胶原蛋白自有技术平台。 投资板块：江苏吴中医药产业投资有限公司主导运营，围绕大健康产业链深化投 资布局，推动公司并购整合、外延式扩张及产业基金的设立参与。

2. 医药主业地位凸显，盈利能力改善可期

历次业务调整下公司营收及业绩表现相对波动。2016-2021 年公司营收和业绩均 呈现较大波动，具体来看， 2016 年收购响水恒利达并表增收，2017 年剥离贵金属加 工业务导致收入下滑，2018 年响水恒利达因化工园区环保整治停产叠加商誉计提大 额减值导致营收和业绩均大幅下降，2020 年疫情影响下经营承压，同时响水恒利达 退出化工园区并计提大额资产减值准备导致业绩大幅下滑；2021 年公司扭亏为盈， 化工业务已完全剥离，业务体系已基本理顺。2022 年公司营收 20.26 亿元/+14.12%， 归母净利润-0.76 亿元/-435.43%，未来医美产品持续落地+疫后恢复有望带动公司营 收和业绩提升。

分业务来看，医药主业地位日渐清晰。伴随房地产、贵金属加工、化工等业务相 继剥离，公司医药营收占比大幅提升，2016-2019 年医药收入从 9.59 亿元增长至 15.15 亿元，占比从 24.05%提升至 71.79%。2020 年起受国内疫情影响，医药业务相对承压， 收入有所下滑，占比维持在 70%+。截至 2022 年底，公司仅保留医药、贸易和医美生 科业务，其中医药营收 14.21 亿元，占比 70.13%，系第一大收入来源。

业务优化后盈利能力有所改善。毛利率方面，低毛利业务相继剥离，医药主业地 位摆正，拉动整体毛利率上升，近年来公司毛利率基本维持在 30%左右；期间费用率 方面，2018 年起为开拓医药业务市场销售费用率明显提高，疫情后期间费用整体控 制相对良好，且有所下降，2022 期间费用率为 32.81%，较 2021 年下降 1.20pct；净 利率方面， 2018 年和 2020 年大幅下降主要系子公司响水恒利达因停产和退出化工 园区而计提大额减值准备，2022 年公司净利率为-3.86%，受疫情影响短期承压，长期盈利能力改善可期。

3.股权结构稳定，股权激励绑定核心员工利益

截至 2023 年 3 月 31 日，公司第一大股东系苏州吴中投资控股有限公司，持股比 例 17.24%；实际控制人系公司副董事长兼总裁钱群英，间接持股 9.25%，公司董事长 与总裁系姐弟关系，家族持股结构稳定。

公司管理团队背景多元，经验丰富。公司董事长兼首席执行官钱群山，工商管理 硕士，曾任浙江复基集团有限公司、苏州吴中投资控股有限公司总裁；总裁钱群英系 浙江复基控股集团有限公司第一大股东，直接持股 95%；副总裁孙田江具有制药工程 硕士、管理学博士学位，及研究员高级工程师职称，医药背景深厚。整体来看，公司管理团队成员背景丰富，兼具管理经验和专业知识储备，更好把握公司全方位运行。

股权激励共享发展成果，充分调动员工积极性。2022 年 1 月，公司发布 2021 年 限制性股票激励计划，拟以 3.68 元/股的价格授予 143 名激励对象，共计 412.43 万 股，约占总股本的 0.58%（激励计划草案公告日）。此激励计划的业绩考核目标为， 以 2021 年营收/净利润为基数，22-24 年公司营业收入不低于 10%/20%/30%，或 22- 24 年净利润不低于 10%/20%/30%。2023 年 5 月，该激励计划首次授予部分第一个解 除限售期解除限售条件已成就。