如何看待美国养老金二三支柱转存制度？

二三支柱账户可转换，资金流转灵活。

1.二三支柱转存制度为居民提供灵活性和便利性

转存制度从无到有，转存限制逐步取消。美国于 2001 年推出了《经济增长和税收减免协调 法案》，规定雇员可以通过转存的方式保留其享有的税收优惠，实现了第二三支柱罗斯计划之间 的互补；2010 年美国《中小企业工作法》规定在满足一定要求（同一计划、拟转存税前账户满足 领取条件、已经建立了罗斯账户）后，可以将第二支柱非罗斯账户向第三支柱罗斯账户转存； 2013 年《美国纳税人缓税法》取消了满足领取条件的限制，进一步扩大了转存范围。

第二、三支柱资金转存方式主要分为直接转存和间接转存。直接转存（Direct Rollover）： 持有雇主养老金计划的雇员离职后，可以要求原养老金计划的受托人将退休计划中的资金直接转 移到另一个雇主养老金计划或者 IRA 中，该过程不涉及取款、税收变化，直接转存较为便捷，且 不需预缴 20%的税款。间接转存（60-day Rollover）：指直接取出资金，再于 60 日之内转存到 新的雇主养老金计划或者 IRA，若在 60 日内未转入新账户，将面临提取额度 20%的预缴税金处 罚，个人需在 60 天以内补齐 20%的预缴税金，连同提取资金一同存入新的 401(k)计划或者 IRA 中，才能使预缴税金免受损失，如果间接转存发生在同类型 IRA 之间，则要求每 12 个月只能转存 一次，间接转存的优点是开户人在 60 天内可以取出养老金用以支付其他费用，且不需要交提前取 款需要承担的 10%税收惩罚，缺点是受制于 20%的预缴税金，需要先自行补足。

第二、三支柱不同账户类型的转存制度也存在差异。1）针对同税收优惠类型的转存：允许 第二支柱向第三支柱转账，以及第三支柱内部账户转账，如传统 401(k)可以转存至传统 IRA 账户； 同类型的 IRA 账户之间也可实现转存，如从一个传统 IRA 账户转存至另一个传统 IRA 账户。2） 针对不同税收优惠类型的转存：因税收方式差异，暂不支持罗斯账户转存至传统账户，而非罗斯 401(k)账户的税后资产须通过先转存至罗斯账户，再转存为罗斯 IRA 账户来完成账户转存。

转存制度为居民提供便利性和灵活性。转存制度使得雇员不会因为跳槽、退休等原因失去已 有的雇主发起设立的养老金计划的税收递延资格，较好地保留了税收递延上的政策连贯性，同时 通过转存制度，员工可以更加方便地管理和控制自己的养老金，有利于减少取出养老金产生的相 关管理、投资费用等，使得员工可以获得更多的退休金，为居民提供了较高的灵活性和便利性， 促进了第二、三支柱的融合和发展。

2.账户资金可转换，第二支柱为IRA提供丰富资金来源

二三支柱资金可转换为 IRA 账户提供了丰富的资金来源，转存资金超 IRA 增量的 80%。第 二、三支柱之间账户资金可转换在为居民提供便利、吸引更多居民参与养老金市场的同时，也给 美国第三支柱的发展提供了丰富的资金来源。由于第二支柱雇主养老金发展较早，资金规模庞大， 因此账户资金可转换使得第二支柱的资金可以流向第三支柱，从而给第三支柱的发展提供了坚实 的资金基础。美国国税局收入统计部门报告称，在 2019 纳税年度，5540 亿美元被转至个人退休 账户，而新缴纳的金额仅为760亿美元。根据美国ICI报告显示，IRA增量资金主要来源于401(k) 等雇主养老金计划转存资金和个人新增缴款，其中来自 401(k)等计划转存资金占比超过 80%。

新设 IRA 账户中，传统 IRA 账户以“仅转存”为主，罗斯 IRA 账户以“仅供款”为主。“仅 转存”指仅用第二支柱转存资金的方式来设立一个新的 IRA 账户；“仅供款”指仅用缴费供款的 方式来设立一个新的 IRA 账户。2018 年，在新设传统 IRA 账户中，有 76%的账户设立方式为仅 转存，19% 的账户设立方式为仅供款；在新设罗斯账户中，76%的账户设立方式为仅供款，9% 的账户设立方式为仅转存。