加拿大养老金体系有何特点？

加拿大养老金制度经历多年发展和改进。

加拿大的养老金制度历史可以追溯到 20 世纪上半叶，最初，加拿大的养老金主要由工会和终身雇员提供，随着人口老龄 化和经济的发展，政府开始关注并发展了国家养老金制度。1927 年，加拿大通过 了《老年养老金法》，建立了全国性的非缴费型和基于家庭收支状况调查的养老 金制度，标志着加拿大养老金体系第零支柱的初步建立，1952 年，加拿大推出了 首个全民养老金计划即老年保障计划，逐步完善养老金第零支柱。1957 年，加拿 大联邦政府建立了注册退休储蓄计划，是世界上最早以立法的形式建立的第三支 柱养老金。1966 年，基于收入的强制缴费型养老金计划——加拿大养老金计划和 魁北克养老金计划成立，旨在为退休工人、因工致残者和死亡员工家属提供保障， 标志着第一支柱正式形成。1985 年，加拿大通过了《养老金福利标准法》和《养 老金福利标准条例》，启动了适用于加拿大联邦监管的私人养老金计划，标志着 加拿大养老金体系第二支柱的建立。至此，加拿大养老保障制度基本形成了养老 金四支柱体系。

加拿大已形成完善的养老金四支柱体系。具体来看，首先，加拿大养老金体系的 第零支柱是由政府支付的老年保障金，包含老年保障计划、收入保障补贴以及津贴，第零支柱为公共养老金，完全由政府财政承担，无需个人缴费，旨在向符合 条件且超过 65 岁的低收入老人提供免费生活保障金。其次，第一支柱为加拿大养 老金计划，采取强制缴费模式，以确保劳动者在退休后能有基本的收入来源，包 含魁北克养老金计划和加拿大养老金计划，二者分别覆盖魁北克地区和除魁北克 外的其余地区。再次，第二支柱包含注册养老金计划、团体注册退休储蓄计划以 及递延利润分享计划。最后，加拿大政府也支持老年人参与商业养老计划，形成 了以私人储蓄计划组成的第三支柱补充养老金计划，包含注册退休储蓄计划和个 人免税储蓄账户，由居民个人自愿选择。

第二支柱规模占比约一半。从各支柱的规模来看，加拿大养老金体系以第二支柱 为主。根据加拿大国家统计局公布的数据，除去第零支柱，截至 2022 年底，加拿 大的养老金资产总规模为 4.5 万亿美元，较上年末降低 7.8%，其中第一支柱管理 规模为 0.6 万亿美元，占比 14.5%，第二支柱管理规模为 2.3 万亿美元，占比 51.3%；第三支柱管理规模为 1.5 万亿美元，占比 34.2%。

第零支柱是政府财政兜底的社会保障。第零支柱是加拿大养老金体系中的兜底性 制度安排，个人无需缴费，旨在实现社会再分配、减少老年贫困。加拿大零支柱 由三大核心福利组成，均由加拿大政府每年在国家税收总额中列支，一是老年保 障计划，发放对象是符合加拿大居民条件的 65 岁以上的老人；二是收入保障补 贴，发放对象是那些不能享受加拿大养老金计划或者低收入退休者；三是津贴， 分为配偶津贴和丧偶津贴两类，发给对象是养老津贴领取者之配偶或鳏寡者。三 项福利形成分层保障网络，既覆盖绝大多数老年群体，又重点强化对低收入、失 偶等弱势人群的托底功能。

老年保障计划受益人数最多。加拿大养老金第零支柱的三个计划中，老年保障计 划实施的领取人数最多、覆盖面最广。2024 年，老年保障计划领取人数高达 734 万人，对比来看，收入保障补贴领取人数仅 256 万人，配偶津贴和丧偶津贴领取 人数不到 7 万人。从各计划的领取金额来看，截至 2025 年 4 月，老年保障计划 每月最高领取金额达 800 加元；收入保障补贴中单身人士每月最高领取金额约 1087 加元，显著高于已婚人士；配偶、丧偶津贴每月最高领取金额分别为 1382 加元、1647 加元。

加拿大养老金计划是第一支柱核心。加拿大第一支柱是政府强制性的公共养老金 计划，即加拿大/魁北克养老金计划，属于政府强制性的现收现付制养老金计划，给付方式为待遇确定型，由单位和雇员共同缴费，分别都是工资的 5.95%，自雇 者需自行承担全部缴费，由加拿大税务局负责征收。公共养老金计划的主要项目 是“老遗残”，即为退休人员及其家属提供退休金、为因工死亡的就业人员及其 家属提供津贴以及为因工致残者提供津贴。 根据地区划分，加拿大养老金计划由加拿大社会发展局管理，魁北克养老金计划 由魁北克省政府进行管理，二者其他的结构和运作方式则基本相同。2023 年，加 拿大养老金计划与魁北克养老金计划占各自所覆盖地区 GDP 的比值分别为 20.5%、22.1%。根据加拿大政府预测，至 2098 年，加拿大养老金计划与魁北克 养老金计划占各自覆盖地区 GDP 的比值将上升至 57.1%和 105.2%。

加拿大养老金计划（CPP）分为三种制度。领取加拿大养老金计划的条件是年满 60 岁且至少有过一次有效的 CPP 缴费，每月的领取金额取决于员工整个工作生 涯的平均收入、加拿大养老金计划缴费以及开始领取的年龄，领取养老金的标准 年龄为 65 岁，最早可以在 60 岁或最晚 70 岁。加拿大养老金计划旨在为不同需 求的人群提供保障，分为退休金制度、死亡及遗属津贴制度、残障津贴制度三类 子计划。

两次改革助力 CPP 建成双账户模式。1997 年，加拿大推行“枫叶革命”，通过 提高缴费率、设立加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB），助力加拿大养老金 计划实现市场化转型。改革措施主要分为两部分，一方面，提高缴费率，减少开 支，将加拿大养老金计划的缴存费率从 1997 年的 3.6%逐步提升至 2003 年的 9.9%，并持续到 2030 年，逐步积累形成基础 CPP 账户；另一方面，正式成立加 拿大养老金计划投资委员会（CPPIB，后更名 CPPI），负责加拿大养老金计划基 金的市场化投资管理。 2016 年，加拿大国会为提升退休人员收入、扩大养老基金规模，对基金进行了第 二次改革，形成“双账户”模式，改革后，自 2019 年起，加拿大养老金计划的替 代率从 25%逐渐提升至 33.3%，并相应调整缴费水平。新增缴费纳入附加 CPP 账户管理，该账户由 CPPI 负责投资管理，采用与基础 CPP 相同的投资管理体 系，但两个账户的收支均独立核算，形成了加拿大养老金计划双账户并立的模式。

加拿大养老金计划分两阶段提升缴费水平。加拿大养老金计划缴费水平根据可缴 费收入及缴费率确定，改革后，加拿大养老金计划分两阶段提升可缴费收入及缴 费率以提升缴费水平。第一阶段为 2019 年至 2023 年，在现有缴费收入范围内将 缴费率自 4.95%逐步提升至 5.95%，缴费收入年上限与原上涨方式一致；第二阶 段为 2024 年之后，新设一个额外缴费收入上限，对新旧缴费收入上限之间的部 分进行额外缴费，缴费率为 4%。

加拿大养老金计划资产规模增长迅速。加拿大养老金计划资产规模从 2015 年的 2464 亿加元增长至 2024 年的 6323 亿加元，年复合增长率达 10.16%，已提前实现其此前制定的“2028 年总规模超 5000 亿加元”的目标。截至 2024 年底，包 含基础 CPP 和附加 CPP 在内的加拿大养老金计划总资产达到 3.3 万亿美元，规 模位列全球公共养老基金的第三名，美国位居第一、日本排名第二。加拿大养老 金计划过去十年总资产规模年均复合增长率为 2.5%，体量维持平稳增长。

第一支柱中的魁北克养老金计划（QPP）与 CPP 并行。魁北克养老金计划专门 覆盖魁北克省的雇员和自雇者，与加拿大养老金计划并行但独立运营。魁北克养 老金计划通过强制缴费模式筹集资金，缴费由雇主和雇员均摊，2023 年基础计划 法定缴费率为 10.8%，略高于加拿大养老金计划的 9.9%，旨在为参与者提供退 休、残疾及遗属福利。该计划采用现收现付制，结合长期投资策略平衡代际负担， 其资金部分用于金融市场投资以应对未来人口老龄化带来的支付压力。

第二支柱职业养老金包含三类计划。加拿大养老金第二支柱是由私营或公共部门 的雇主或工会为向符合条件的成员提供的养老金计划，由单位和雇员自主缴费并 享受一定的税收递延优惠，主要包括注册养老金计划、团体注册退休储蓄计划以 及递延利润分享计划三类，其中注册养老金计划又分为确定待遇养老金计划和确 定缴费养老金计划两种。注册养老金计划中的确定待遇养老金计划的退休收入是 预先设定、持续终身的，还有雇员死亡给付配偶的条款；确定缴费养老金计划也 称为“货币购买计划”，支付给确定缴费养老金计划成员的退休收入金额完全基 于缴款和计划中累积的投资收益，雇主对支付的养老金数额没有任何承诺，集合 型注册养老金计划（PRPP）是确定缴费养老金计划的一种。

第二支柱职业养老金包含三类计划。加拿大养老金第二支柱是由私营或公共部门 的雇主或工会为向符合条件的成员提供的养老金计划，由单位和雇员自主缴费并 享受一定的税收递延优惠，主要包括注册养老金计划、团体注册退休储蓄计划以 及递延利润分享计划三类，其中注册养老金计划又分为确定待遇养老金计划和确 定缴费养老金计划两种。注册养老金计划中的确定待遇养老金计划的退休收入是 预先设定、持续终身的，还有雇员死亡给付配偶的条款；确定缴费养老金计划也 称为“货币购买计划”，支付给确定缴费养老金计划成员的退休收入金额完全基 于缴款和计划中累积的投资收益，雇主对支付的养老金数额没有任何承诺，集合 型注册养老金计划（PRPP）是确定缴费养老金计划的一种。

第三支柱是个人自愿养老储蓄计划。在公共养老体系之外，加拿大政府也支持老 年人参与商业养老计划，形成了以私人储蓄计划为主的第三支柱补充养老金计划， 包含注册退休储蓄计划和个人免税储蓄账户。1957 年，加拿大推出注册退休储蓄 计划，归属加拿大税务局管理，纳税人自愿参加，投保人在投保时可享受税前列 支保费。在税收优惠方面，一方面，计划参与者将收入存入注册退休储蓄计划账 户，不计入当年收入，无需纳税；另一方面，在投资期间，注册退休储蓄计划账 户的资金是免税的，只是在提取时按较低税率交税。

免税储蓄账户为个人带来免税收入。2009 年，加拿大政府引入免税储蓄账户，采 取 TEE 税收优惠方式，18 岁及以上均可开户且账户数不受限制。免税储蓄账户 的缴费限额会根据通胀波动，不同年份的额度有所区别。保守党政府此前承诺在 预算平衡后将免税储蓄账户缴费限额翻倍，在 2015 年财政状况允许的情况下，加拿大财政部长 Joe Oliver 兑现了承诺，因此 2015 年免税储蓄账户年度缴费限 额上升至 1 万加元。