充电桩行业政策、需求及海外市场分析

政策引导+新能源汽车渗透率提升，充电桩行业快速发展。

1.政策端：纳入“新基建”，引导充电桩行业快速发展

国家层面陆续出台一系列政策，引导充电桩行业快速发展。随着新能源汽车行业的快 速发展，对充电基础设施进行适度超前的规划布局显得愈发重要，我国从 2015 年开始陆 续出台一系列政策，大力推进充电基础设施建设。2020 年政府工作报告提出，为推广新 能源汽车，将充电桩纳入“新基建”，开启了充电桩的新基建阶段。2022 年 1 月 10 日， 国家发改委等十部门联合印发《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实 施意见》，明确到“十四五”末，我国将形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础 设施体系，能够满足超过 2000 万辆电动汽车充电需求。

2.需求端：新能源汽车渗透率持续突破，车桩比逐渐下降

需求高景气，新能源汽车渗透率不断突破。2020 年以来，中国新能源汽车市场逐渐 从政策驱动转化为市场驱动，伴随着产业链发展逐步成熟，新技术不断进步，新车型供给 不断增加，消费者对新能源汽车的认可度不断提升，新能源汽车市场需求持续保持高景气 度。2021/2022 年 1-10 月，我国新能源汽车销量分别为 351/527 万辆，同比+165%/+109%， 保持高速增长。新能源汽车渗透率也不断突破新高，2022 年 10 月，中国新能源汽车单月 渗透率达到 28.5%。

充电桩保有量持续提升，车桩比逐渐下降。作为新能源汽车的配套基础设施，充电桩 数量随着新能源汽车保有量的提升而不断增加。车桩比是指新能源汽车保有量与充电桩保 有量之比，是衡量充电桩能否满足新能源汽车充电需求的指标，车桩比越低，代表充电桩 供给更加充分，新能源汽车充电更加便利。截至 2022 年 9 月，我国新能源汽车保有量达 1149 万辆，充电桩保有量达 448.8 万台，车桩比为 2.56，较 2015 年的 11.6 实现大幅下 降。

3.海外：欧美充电桩建设缺口较大，未来几年将迎加速建设期

欧洲：电动化趋势持续推进，充电桩增速明显滞后，公共车桩比较高。据我们测算， 2020/2021 年欧洲新能源汽车保有量分别为 246/437 万辆，同比+77.3%/+48.0%；根据 IEA 数据，欧洲 2020/2021 年公共充电桩保有量分别为 27/36 万台，同比+29.2%/+29.9%，增 速明显低于新能源汽车保有量增速。据此测算，欧洲 2020/2021 年公共车桩比分别为 9.0/ 12.3，处于较高水平。

美国：拜登政府上台，政策环境趋好。拜登政府提出在 2030 年全国建立 50 万座电动 车充电桩，政府采购 300 万台新能源车，力争使美国在 2030 年实现 50%零排放汽车渗透 率，2050 年之前实现 100%清洁能源经济和零净碳排放的目标。

美国政府在2021年10月28日公布《重建更好法案》中提出，单车带电量不低于40kWh 可获得 7,500 美元税收抵免（2027 年提升至 50kWh）、由美国工会劳工组装可获得 4,500 美元抵免、汽车零部件 50%美国本土化且使用美国生产的电芯可获得 500 美元抵免，总 共可获得 12,500 美元抵免，较此前规定的单车最高 7,500 美元大幅提升。此外，法案取 消了单一车企新能源汽车享受补贴最高 20 万辆的限制，提出新能源汽车销量占年度总销 量的 50%后，补贴才会逐步退坡，支撑了 2021 年 8 月份拜登政府提出 2030 年实现全美 新能源汽车销量 50%的目标。

截至 2021 年底，美国公共车桩比高达 15.9。我们测算美国 2020/2021 年新能源汽车 保有量约 139/204 万辆，同比+27.6%/+46.8%；根据 AFDC 统计数据，2020/2021 年底， 美国公共充电桩数量分别为 10.7/12.8 万台，据此测算出美国 2020/2021 年公共车桩比分 别为 13.1/15.9。