牧原股份有哪些优势？

种猪自给自足，国内育种地位领先。

1.饲料技术行业领先，成本控制优势显著

1.1.合理布局产能降低原材料采购成本

公司的产能分布主要集中于农业大省，在原材料的采购、运输等方面优势得天独厚。根据公司披露（2021 年11 月），公司养殖产能分布主要集中在长江以北，其中河南省产能贡献超过30%，黑吉辽蒙等北部区域占比约 20%，山东和安徽占比均可达 10%左右，江苏、湖北等其他省份均约5%。饲料原材料主要包括小麦、玉米、豆粕和次粉等，占营业成本比重将近 60%，而这些原料主要从粮食产量充足的华北、东北采购。从公司的产能布局来看，牧原深耕粮食大省河南，并逐步向省外扩散，围绕粮食产区进行供应链布局。公司合理的产能布局既控制了原材料的采购、运输成本，也为饲料原料的供给提供了充分的保障。

公司多渠道扩充粮源，实现采购低成本目标。首先，公司积极优化供应商结构，与国内大型粮食企业达成战略合作；同时，公司成立了国际贸易团队，积极开拓全球采购新渠道，适时进行进口替代。拓展渠道的同时，公司拥有专业的行情研判团队，对饲料原料行情研判体系进行不断完善，寻找战略性采购时机。最后，公司在布局供应链时着重围绕粮食产区，为提升对产区粮源品质的管控能力，积极探索创新农业生产模式和订单农业，构建公司采购生态。通过采购渠道优化和行情研判进行战略性采购，实现采购低成本目标。

1.2.饲料豆粕减量效果领先同业

公司低蛋白日粮配方助力豆粕减量替代。生猪饲料中占比最大的为玉米和小麦，主要用于满足生猪成长的能量需求，豆粕则是蛋白质摄取的主要途径，后者占比虽然较玉米和小麦更低，但价格相对较高。为降低传统饲料对玉米和豆粕的依赖程度，公司在原有“玉米+豆粕”和“小麦＋豆粕”的配方基础上，研发了针对大麦和饲料原料加工副产品的应用技术，大幅提升饲料原料利用率。2022 年 11 月24 日，农业农村部公布了8家企业典型案例，公司在豆粕平均用量占比和豆粕减量绝对值均领先于同业。2021 年，公司生猪养殖合计使用配合饲料1580 万吨，其中豆粕用量占比约 6.9%，较行业平均水平低 8.4 pct，预计2022 年公司豆粕减量可达198万吨，豆粕减量替代效果有望持续扩大，助力公司成本领先。公司未来希望通过增加各类氨基酸的使用来继续降低豆粕用量的需求，2022年12月13 日，公司成立了子公司“河南牧原合成生物技术有限公司”，旨在探索对于部分自身用量较大的氨基酸实现合成量产，以降低自身生产成本，强化供应链管理与稳定性。

公司根据市场行情动态调整饲料配方，以最大程度降低成本，提高饲料报酬率。2020 年玉米价格快速上涨，公司利用自身饲料配方优势，在全国多地推广采用小麦和稻谷等原粮替代玉米。2020 年玉米采购量占比为67.06%，同比下降 20.49pct；小麦采购量占比为22.23%，同比增长20.56pct；稻谷混合物采购量占比为 1.09%，同比增长0.75pct。2021年以来，饲料原材料价格一路高涨，公司根据原材料性价比及时调整饲料配方，增加对价格相对较低的小麦和稻谷混合物的采购力度，有效降低饲料成本；其中 2021 年小麦和稻谷混合物采购量占比分别同比增长29.54pct 和21.31pct。

饲料自产自用减少交易成本，全流程智能化生产护猪群健康成长。公司目前具有千万吨以上的饲料加工能力，自产自用减少交易成本。公司饲料基本用于内部养殖，在饲料加工生产环节实现了生产自动化，不仅配料精准，同时确保饲料生产安全，保证猪群健康和猪肉食品安全源头无风险。同时，公司在饲料加工生产环节实现了全流程智能化生产，研发并应用85℃、8 分钟的高温延时灭菌工艺，灭菌后的高温饲料经过冷却至输送至饲养单元，全程无人为接触，能够保证饲料生物安全。公司还搭建了饲喂信息化系统，实现对饲料质量、采食情况和猪群生长性能的监控、分析、反馈，保证饲料品质、营养精准供给，猪群健康生长。同时，随着饲料厂新建产能的释放和生猪存栏规模的不断上升，饲料产量和产能利用率均大幅提升。

2.育种优势突出，养殖环节效率提升

2.1.种猪自给自足，国内育种地位领先

致力于丰富种猪资源，国内育种领域地位领先。2018 年非洲猪瘟的暴发使得国内生猪产能受到重创，2020 年中国进口种猪创造历史新高，解决种猪问题更加紧迫。2021 年 2 月 21 日，中央一号文件发布，明确提出打好种业翻身仗，深入实施农作物和禽畜良种联合攻关。农业农村部部长唐任健表示，要加快启动实施种源“卡脖子”技术攻关，缩小生猪等品种和国际先进水平的差距，确保重要农产品种源自主可控。公司通过科学化的育种技术，不断提高种猪的遗传性能，改善猪肉的品质和口感，降低饲养成本，提高养殖效率，形成了遗传性能稳定、一致性好、适应性强、综合效益好的种猪集群，目前已经摆脱了对进口种猪的依赖。同时，轮回二元育种体系凭借自身优势为种猪供应提供有力支撑，当前公司种仔猪实现完全自给，并可向社会供应优质种仔猪。2016-2021 年公司种猪销量整体呈增长的态势，受 2020 年猪价高景气影响，2020 年公司种猪销量快速增至64.3 万头，2021 年猪价进入下行周期，种猪销量有所下降；2022年上半年公司销售种猪 21.1 万头，同比减少 3.65%。截至2021 年末，公司已成立11 家种猪公司开展种猪育种及销售业务；根据公司2022 年7 月披露信息，目前公司核心种猪群数量在 10 万头左右，预计未来种猪销量将会不断增加。

2.2.智能化生猪养殖，助力公司降本增效

研发驱动生猪养殖智能化，推进互联网与畜牧养殖深度融合。2017年起，公司加大在物联网、大数据等技术方面的投入，推出智能养殖管理平台，结合大数据分析模型，实现全场景数据化高效管控，传统生猪产业加速转型升级。此外，公司积极投入智能养殖设备和技术的研发，针对猪舍环境无人智能控制、生猪健康自动识别预警、福利养殖设施装备和猪场生物安全与工程防疫等关键技术进行攻关，研发出了智能环控、精准饲喂、智能巡检、自动清洗、自动性能测定等关键智能化技术与配套智能设备，实现了生猪养殖全过程的智能化应用。2015-2021 年公司研发人员数量和投入快速增长，CAGR 分别为 82.83%和114.26%。截至2021年12月31日，公司有多项智能化在研项目，预计落地后将会进一步助力降本增效。

养猪装备不断升级，大幅提高生产效率。截至2021 年11月，公司在研智能装备涵盖包括生猪养殖、屠宰、食品在内的数个业务板块，合计超过 40 项，其中已进入推广应用阶段的超过10 项，且部分设备已达到规模化应用标准。截至 2021 年 11 月，公司已输出包括巡检机器人、板下清粪机器人、诱情公猪机器人、自动刷圈机器等各类产品数量超过50万套，总产值约 3.8 亿元，服务生猪规模超过 4000 万头。智能装备的应用助力猪场降本增效，以板下清粪机器人为例，2 度电可支撑设备持续运行6小时，节约 50%用水量。

新型猪舍推进养殖业务智能化、绿色化升级。2018 年非洲猪瘟暴发后，公司持续加大研发投入，打造了新型智能猪舍，该新型猪舍从管链密闭输送、水源消毒、新风高效过滤、智能精准通风、出风灭菌除臭到智能装备应用，可实现有效防控非洲猪瘟。同时，牧原积极研发楼房猪舍，集育肥舍、保育舍、怀孕舍、哺乳舍和后备舍于一体，相比平房养猪，楼房猪舍具有土地利用率、环保配套能效以及生物安全级别高等优势。2022年初，公司已经在北京、江苏、广东等 10 各省级行政区，24 个县/区推广楼房猪舍，共建设 69 栋楼房猪舍，建成后年出栏量可达635 万头。此外，公司独创的无供暖猪舍能够实现在外界零下 39.3℃的极端环境下，猪舍无外部供热而舍内温度保持在 22-25℃，节约能源消耗，降低饲养成本。