铁路投资情况如何？

疫情后恢复，基建稳增长，投资有望迎来高增。

从全国铁路投资的发展来看，2008-2010年，全国经济增速放缓，扩大内需 之下，铁路投资增加。2010年高铁投资加速，京沪高铁、郑西高铁等先后竣 工，当年12月高铁通车达872公里，2010年全国铁路固定资产投资完成额达 8,426.5亿元，首次达到8000亿元规模。2011年受动车组事故等事件影响， 当年铁路投资大幅下滑跌落至5900亿元水平，随后几年投资稳步增长。 2014-2019年各年度投资规模均保持在8000亿元以上，总体投资稳定。

2020-2022年，受疫情等影响全国铁路固定资产投资持续下滑，2022年全 国铁路固定资产投资完成额仅7109亿元，投产新线4100公里，其中高铁 2082公里。截至2022年底，全国铁路营业里程达到15.5万公里，其中高铁 4.2万公里，高铁营业里程占比约27%。

疫情后恢复+基建稳增长，铁路行业固定资产投资有望扭转下滑趋势，迎来增长 。 一方面，2022年国铁集团发展改革部副主任赵长江曾表示，“结合在建和拟建项目 安排，预计‘十四五’全国铁路固定资产投资总规模与‘十三五’总体相当，继续 保持平稳态势。”按“十三五”期间每年约8000亿元投资规模测算，预计2023- 2025年投资额合计超2.5万亿元，年化近8500亿元。另一方面，国铁集团预计2023 年全路投产新线3000公里以上，其中高铁2500公里，为过去两年来的新高。

实际，国铁集团数据相对保守，从历史年份年初投资计划额和当年度实际投资额来 看，除2011年、2020年特殊年份外，各年度均超额完成任务；同时新增运营里程数 也有较大增加。结合当前铁路项目建设进展，预计未来几年，高铁仍有较快建设。

实际来看，根据铁路规划，预计2023年计划新开通高铁（快铁、城际）里程超3000 公里，预计整个铁路投资需求将保持快速增长。

“十四五”来看，铁路营业里程将从2020年的14.6万公里发展为2025年16.5万公里；其中高速铁路营业里程将从2020年的3.8万公里发展为2025年5万公里。 根据目前高铁建设情况，预计24-25年高铁开通里程仍保持一定规模增长，其中2024年计划开通2193公里，2025年计划开通2536公里。  总体来看，2023-2025年三年间公司高铁规划将完成任务，甚至会超额完成任务，到2025年达到5万公里。