人民币汇率走势分析

人民币汇率在全球货币中表现相对稳健。

2022年，美元指数大幅上涨， 发达和新兴经济体非美元货币普遍下跌，人民币对美元汇率中间价贬值8.5%，人民币对欧元、日元、英镑3种特别提款权（SDR）篮子货币 汇率中间价分别贬值2.7%、升值5.8%、升值2.5%，人民币整体表现稳健。

人民币对一篮子货币汇率的稳定性更高。2022 年，人民币汇率以市场供 求为基础，对一篮子货币汇率略有贬值。根据中国外汇交易中心数据，2022 年末 CFETS 人民币汇率指数为 98.67，较 2021 年末贬值 3.7%；参考 BIS 货币篮子和 SDR 货币篮子计算的人民币汇率指数分别为 103.67 和 96.08， 较 2021 年末分别贬值 2.8%和 4.3%。根据国际清算银行（BIS）数据，2022 年人民币名义有效汇率贬值 2.9%。

人民币汇率在双向波动中弹性增强。2022 年，人民币对美元汇率中间 价最高为 6.3014 元，最低为 7.2555 元，242 个交易日中 114 个交易日升值、28 个交易日贬值，呈现双向波动走势。12 月末，境内外市场人民币对美 元汇率 1 年期历史波动率分别为 5.4%和 7.0%，较 2021 年末上升 2.7 个和 3.4 个百分点；期权市场隐含波动率分别为 4.5%和 6.7%，上升 0.5 和 1.7 个百分点，人民币汇率在基本稳定中保持灵活弹性。

人民币汇率预期保持稳定。2022 年末，境内外风险逆转指标（看涨美 元/看跌人民币期权与看跌美元/看涨人民币期权的波动率之差）分别为 0.9% 和 1.7%，整体小幅波动，最高点远低于历史高位，显示汇率 预期较为稳定。在汇率弹性增强的背景下，境内外市场维持窄幅价差，也 反映出市场情绪总体稳定。