人民币汇率走势及外汇市场交易如何？

人民币对美元汇率总体保持稳定。

2024年，人民币对美元汇率中间价小幅贬值1.5%，境内市场人民币对美元即期汇率（CNY）贬值2.8%，呈现双向浮动。上半年，美元指数上涨4.5%，发达和新兴市场非美元货币普遍走弱，CNY小幅贬值2.4%。三季度，国内加大宏观调控力度，推动经济明显回升，社会信心有效提振，叠加美元指数走弱，人民币对美元汇率回升，当季CNY累计升值3.6%。四季度，美国大选扰动市场情绪，美联储降息预期减弱，美元指数再度走强，人民币对美元汇率小幅走弱。2025年以来，人民币对美元汇率双向波动、总体升值。 人民币在全球货币中表现稳健。2024 年，境内银行间外汇市场人民币对 25 种发达和新兴市场货币交易中，人民币对16 种货币升值，对9种货币贬值，升值幅度明显大于贬值幅度，人民币呈现较强的稳定性。

人民币对一篮子货币多边汇率稳中有升。2024 年末，中国外汇交易中心编制的 CFETS 人民币汇率指数、参考 BIS 货币篮子和SDR货币篮子计算的人民币汇率指数分别为 101.47、107.22 和94.54，较2023 年末分别升值 4.2%、4.7%和 1.4%。根据国际清算银行（BIS）数据，2024 年人民币名义有效汇率升值 2.6%，升值幅度在 BIS 统计的64 个经济体货币中排名第14 位。

人民币汇率预期保持稳定。2024 年，境内外风险逆转指标（看涨美元/看跌人民币期权与看跌美元/看涨人民币期权的波动率之差）窄幅波动（见图 4-3），处于历史较低水平，境内市场（CNY）与境外市场（CNH）人民 41 币对美元即期汇率日均价差 138 个基点，与2023 年基本一致，显示人民币汇率预期保持稳定。2025 年以来，境内外风险逆转指标保持基本稳定，CNY与 CNH 日均价差逐步收窄。

外汇市场交易量创历史新高。2024 年，境内人民币外汇市场交易量总计 41.1 万亿美元（日均 1693 亿美元），较2023 年增长14.8%。其中，银行对客户市场和银行间市场交易量分别为 5.9 万亿和35.2 万亿美元7；即期和衍生产品交易量分别为 13.9 万亿和27.2 万亿美元，衍生产品占外汇市场总交易量的比重为 66.1%，衍生产品占比创历史新高

即期外汇交易量稳步增长。2024 年，即期市场交易量总计13.9万亿美元，较 2023 年增长 9.4%，交易量占比 33.9%。在市场结构上，银行对客户即期结售汇（含银行自身，不含远期履约）总计4.4 万亿美元，增长9.0%；银行间即期市场交易量总计 9.6 万亿美元，增长9.6%。外汇衍生品交易量增长较快。2024 年，外汇衍生品市场交易量总计27.2万亿美元，较 2023 年增长 17.7%。在产品类型上，远期交易6561亿美元，掉期交易 25.1 万亿美元，期权交易 1.5 万亿美元，交易量占比分别为1.6%、60.9%和 3.6%。在市场结构上，银行对客户市场、银行间市场衍生品交易量分别为 1.6 万亿和 25.6 万亿美元。

外汇市场更加开放多元。截至 2024 年末，银行间外汇市场已有692家银行和 117 家非银行金融机构，非银行金融机构涵盖证券公司、基金公司和财务公司等不同类型主体，形成以大型银行为做市商、向中小银行和其他机构提供流动性的合理分层。134 家境内外资机构和158 家境外机构进入银行间外汇市场，交易量占比 19.8%，处于历史较高水平。企业汇率风险管理意识继续增强。2024 年，企业利用远期、掉期、期权等外汇衍生品管理汇率风险的规模为 1.6 万亿美元，较2023年增长24.4%。企业套保率较 2023 年提高 2.5个百分点至26.8%。