同庆楼主营业务与财务概况概览

公司主营业务与财务概况：营收常年保持稳健，新发业务快速增长

公司长久经营稳健，疫情下具备一定韧性。自 2013 年至 2021，公司营收保持每年 8.11%的复合增长 率，公司品牌历史悠长，经时间考验。2020 年初新冠疫情影响扩大后，公司营收 12.96 亿元，同比 下降 11.41%，但公司在 21 年新冠疫情部分好转后结合自身业务扩张情况，快速消化市场需求，21 年营收达到 16.08 亿元、同比增长 24.11%，相比于 2019 年受疫情影响前营收增加 9.95%，归母净利 1.44 亿元，对比 2019 年减少 27.07%，主要原因是疫情影响以及新业务扩展带来的费用提高。总体来 看，餐饮宴会需求较为刚性，公司营收水平有能力在疫情边际转好后得到快速修复。

餐饮业务收入稳定，宴会食品业务快速发展。公司主营业务为餐饮服务，2019 年疫情前占比约 92.73%，其他业务收入包括宴会服务、食品等业务，19 年占比 7.27%。餐饮服务在 17-19 年营收增长 率分别为 11.82%/1.88%/-2.76%，宴会服务在 17-19 年营收增长率分别为 39.49%/42.01%/12.81%，餐饮服 务较为稳健，宴会服务增长较快，且占比不断提高。公司在 2021 年上半年开始的食品业务增长也 相当明显，2021 年食品全年收入为 1511 万元，到了 2022 年第一季度就达到了 1516 万元，上半年共 实现 3798 万元，预计随着销售渠道的铺开和产品 SKU 的不断丰富，食品业务全年会继续保持高增 长速度。

主营业务发展成熟，疫情下费用率较为稳定可控。公司整体毛利率稳健，19 年餐饮服务毛利率为 54%、宴会服务毛利率为 63%。虽然 2021 年公布的毛利率为 21.09%，比较 2019 年水平下降 34pct， 但这主要是公司业务会计准则变更将公司前期计入销售费用的、为履行合同发生的费用调至营业成 本，导致了毛利率变动幅度较大，如果按照先前的核算口径，2021 年主营业务毛利率为 53.93%，公 司毛利率在 2014 年以后一直维持在 53%-56%附近。公司业务较为稳定的同时，公司通过供应链体系 及门店现场管控，有效控制了市场原材料上涨导致的成本上升问题。疫情期间公司毛利率略低的原 因主要为毛利较高的宴会服务部分取消以及新业务扩张影响。在新店和新业务扩展的背景下，公司 销售费用与管理费用整体较为稳定，体现出公司餐饮服务经营模式的成熟。