2022年镍价波动走势分为几个阶段？

全年镍价重心抬升、波动剧烈，主要分为以下三个阶段。

 第一阶段（1-5 月）：年初，全球镍库存持续去化，在缅甸镍铁厂被炸、印尼镍铁加征出口关税等消 息影响之下，镍价整体偏强运行，随着青山高冰镍发运回国的消息传出后，市场情绪整体降温，镍价涨势 有所放缓。2 月底，俄乌冲突爆发后，欧美对俄制裁陆续推出，市场担忧俄镍供应受到影响，叠加低库存 支撑，镍价持续上涨。3 月 7 日开始，伦镍在挤仓行情之下出现历史级别的上涨，最高涨至 10 万美元/吨， 两天涨幅逾 200%。在伦敦金属交易所“拔网线”、“回档”以及一系列措施之后，伦镍经历了几度跌停涨 停，于 3 万美元上方企稳，沪镍运行在 21 万关口附近，极端行情有所缓和。4 月开始，镍市逐渐回归基本 面定价，市场关注点投向了美国持续飙升的通胀以及美联储加息周期的开启，在宏观面扰动之下镍价在 20 万附近宽幅波动。5 月底，印尼再传计划对镍含量低于 70%的镍产品征收关税，刺激镍价震荡反弹至 22 万 高点，但由于该政策尚未落地，利多情绪迅速释放。

第二阶段（6-8 月）：6 月，高通胀压力下美联储激进加息 75bp，宏观情绪急转直下，有色板块集体 下挫，叠加印尼镍产品持续投产放量，原生镍供应增加预期对镍价形成压制，镍价大幅下行。7 月上旬， 国内钢厂减产增加，镍基本面趋弱，镍价承压下挫，最低跌破 15 万关口，后随着下游成交转好，以及市场 悲观情绪的降温，镍价自底部回升后回归区间震荡。

第三阶段（9 月-12 月）：9 月初，印尼计划征收镍产品关税消息持续扰动，海外多家不锈钢企业宣布 减产，不锈钢复产预期回升，供需有回暖迹象，对原料端镍价形成一定提振。此外，新能源车维持高速发 展，对纯镍需求有所修复，叠加纯镍库存持续低位，资金助推下镍价大幅上涨，最高触及 20 万关口。9 月 21 日，美联储加息 75bp 并发表鹰派言论，市场对流动性收紧担忧再起，镍价高位回落，9 月 29 日 LME 对 禁止俄罗斯金属供应展开讨论，供应端扰动反复，在低库存支撑下，镍价高位宽幅震荡运行。进入 11 月 份，LME 表示不对俄罗斯金属进行制裁，而印尼出口征税政策消息频传，叠加国内防疫政策出现积极变化， 美联储放缓加息预期抬升，利多消息刺激镍价上涨，年末镍价维持高位震荡。