最佳答案
由匿名用户编辑于2022/12/28 16:10
库存周期可以分为以下四大阶段。
（1）被动去库存阶段：需求的上升是库存周期开启的钥匙，但由于生产的滞后性，企业往往是逐渐感受到 需求的扩张从而开始扩大生产。但由于需求的上升速度快于生产速度，因此企业处于被动去库存状态。
（2）主动补库存阶段：市场需求逐步触顶开始回落，但企业对需求认识的滞后使得其生产速度进一步加快，此时企业处于主动补库存阶段。固定资产投资往往发生于主动补库存阶段。
（3）被动补库存阶段：市场需求开始下滑，但企业并未能够及时停滞扩产，处于被动补库存阶段。
（4）主动去库存阶段：市场需求逐步从缓慢下滑直至持平，但生产量仍在下滑，此时需求下滑的速度低于 生产下滑的速度，企业处于主动去库存阶段。
参考报告
2023年度机械行业投资策略：看好技术进步和自主可控背景下机械行业的优秀成长公司.pdf
2023年度机械行业投资策略：看好技术进步和自主可控背景下机械行业的优秀成长公司。光伏设备：技术迭代拉长设备行业景气周期，龙头厂商持续受益。（1）硅片先进产能并没有过剩。各环节争相扩硅片的重要原因是为提高产业链的综合话语权，我们预计未来行业分化会加剧，落后产能将退场。且目前18x/210大尺寸先进产能仍较为稀缺，长期来看N型电池片的高转换效率需要新一代单晶炉，2024年后有望迎来新一轮替换。（2）HJT较PERC和TOPCon有显著优势，是电池片最终解决方案。HJT优势体现为：短期设备更成熟，中期降本路径明晰，长期转换效率更高，故新增电池片市场扩产HJT技术确定性较高。（3）组件环节的频繁技术...
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