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各行业库存周期运行情况如何？
- 提问时间：2025/01/16
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[1个回答]各行业库存周期运行情况如何？
标签： 库存周期 -
中国经历了几轮库存周期？
- 提问时间：2025/01/16
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[1个回答]中国经历了几轮库存周期？
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中美库存周期有何表现？
- 提问时间：2024/07/31
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[1个回答]中美库存周期有望共振向上。1.美国或将进入补库存阶段美国作为全球经济的重要驱动力，其需求强弱对全球制造业景气周期具有显著影响。通过分析美国库存总额同比增速与销售总额同比增速的转折点，可以刻画出美国库存周期的变动情况，进而判断全球制造业景气周期所处的位置。库存周期的波动主要是由企业存货的调整所引起。在经济的不同阶段，企业会根据市场的需求变化来调整其库存水平，而生产与需求错位则导致了周期性的库存波动。具体来说，库存周期可划分为四个阶段，被动去库、主动补库、被动补库、主动去库，与经济的不同阶段紧密相关：被动去库阶段：通常对应经济触底或开始企稳阶段，市场需求开始回升，销售状况改善，但由于生产计划调整具...
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传统宏观库存周期规律有效性和局限性分析
- 提问时间：2024/07/30
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[1个回答]当下库存周期的两大差异：库存平坦化和状态不连续。近一年来，市场关于库存周期的讨论十分热烈，主要原因是此轮主动去库存阶段时滞较长，自2023年二季度起便有补库存的预期，但从之后披露的数据看，工业企业库存并未得到有效回补。下面我们通过数据来观察这一点。传统宏观库存周期一般根据经济增长和库存的变化将历史样本进行分类，进而划分成“被动去、主动补、被动补和主动去”这四个状态。通常我们会根据工业增加值同比和工业企业库存同比的环比变化（比如6个月的差分）来判断经济增长和库存的方向，但如果数据的毛刺较多可能会使得方向变化较快，从而导致库存周期的状态不够稳定。在根据景气指数划分库存周期之...
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美国库存周期影响因素及展望分析
- 提问时间：2024/05/23
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[1个回答]三重因素主导2024年库存周期变化，2024年美国经济衰退几率较小。1.总结：影响库存周期变动的主要因素可以归结为货币政策、财政政策、科技进步、突发事件影响库存周期变动的主要因素可以归结为货币政策、财政政策、科技进步、突发事件。货币政策主要是美联储货币政策，以及国际和国内金融环境的稳定性。财政政策主要包括政府税收政策（及相配套的产业政策）、政府临时关门、贸易协定等。科技进步改变了企业的生产方式和劳动力效率，影响经济整体供给和需求。突发事件包括自然灾害和地缘政治，如不可预测的自然灾害，严重影响生产和物流，其次地缘政治包括美国国内两党意识形态，全球政治格局、国际贸易供应链，进而改变库存周期。以上四...
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美国库存周期复盘
- 提问时间：2024/05/23
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[1个回答]以下是对1993年以来美国库存周期复盘。11993.7-1996.12（第一轮）：货币政策节奏以及克林顿赤字削减法案为主导因素1.1主动补库阶段（1993.7-1994.12）90年代初，美国经历房地产泡沫后，美联储采取宽松的货币政策扭转房价下跌趋势。随着经济逐步降温以及通胀问题缓解，美联储从1990年10月开始将利率从8%降至1992年8月的3%。1993年秋季，美国经济出现显著改善，尤其在商业投资和住房方面，房价上升带动了房地产投资，带动相关产业链投资回暖。同时，信贷宽松推动了个人消费支出提升，房价上涨一方面提振美国居民信心，密歇根大学消费者信心指数1993年7月见底回升，另一方面促进居民...
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深圳库存周期及出口情况如何？
- 提问时间：2024/05/20
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[1个回答]整体而言，深圳1月和2月处于主动补库的阶段，经济景气度稳步回升，营收增速的回升好于库存，可能是由出口和降价促销带动的。一、总体库存周期：处于主动补库阶段库存周期指的是工业企业库存水平的周期性变动。工业企业库存指标结合其营收指标的变化，库存周期可以分为四个阶段：主动补库（库存增速上升、营收增速上升）、被动补库（库存增速上升、营收增速下降）、主动去库（库存增速下降、营收增速下降）、被动去库（库存增速下降、营收增速上升）。一般来讲，被动去库和主动补库对应经济处于上行周期，被动补库和主动去库对应经济处于下行周期；经济景气度的变化和需求（即营收增速）变化直接正相关，但需求好转并不意味着企业会主动扩产增加...
标签： 库存周期 深圳 -
如何看待我国库存周期？
- 提问时间：2024/02/05
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[1个回答]下半年可能探底回升。1. 我国库存周期已切换至被动去库存，对应经济周期中的复苏使用产成品库存增速划分我国的库存周期，“波谷-波谷”为一轮周期。2000年以来，中国共经历了完整的6轮库存周期，分别为：2000-2002、2002-2006、2006-2009、2009-2013、2013-2016、2016-2019，时间长度分别为：29个月、43个月、39个月、48个月、34个月、41个月，一次库存周期平均持续39个月，大约3年时间。企业3月跨入“被动去库存”阶段。工业企业财务数据显示，2022年4月产成品存货同比达峰后进入下行通道，企...
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总量层面的库存周期有何特点？
- 提问时间：2023/11/24
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[1个回答]总量层面的库存周期有何特点？
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如何看中美库存周期的共振与影响？
- 提问时间：2023/10/26
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]从价格视角看，中美PPI走势也是高度联动的，而PPI正式库存周期的一体两面指标。用于分析美国库存周期的指标主要是美国商务部普查局（U.S.CensusBureau）每月初公布的美国制造业存货量和每月中公布的制造商、批发商、零售商三大库存。前者不仅包含制造业的存货量，还包含出货量、新增订单和未完成订单等指标，以及按NAICS行业分类的详细数据，便于深入分析美国制造商的产需及库存情况；后者则还包括三大类厂商的销售和库销比数据，从制造业以外的批发和零售视角看库存，方便观察美国整体库存水平以及最终需求自供应链由下而上的传导过程；此外，两次公布的美国制造业存货量和美国制造商存货数据口径基本一致。本轮美国...
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我国库存周期驱动因素是什么？
- 提问时间：2023/10/26
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《债券市场专题研究：对库存周期的思考，驱动、定位与定价》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。美国库存周期呈现终端消费需求驱动的特征，美国厂商的生产和累库行为是从下游往上游传导的，而我国这一特征并不明显，消费需求是否回暖和企业是否累库并不具备强相关性。中美两国经济结构存在明显差异。美国个人消费支出占到GDP的比重的约68%3，而我国消费支出占GDP比重仅约54%，而投资和出口占比高达43%和36%。根据下图可以明显看出，美国制造业存货量和居民可支配收入、尤其是消费支出高度相关；相比来看，我国工业产成品存货走势和人均收入及个人消费支出相关性明显较...
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库存周期四大阶段及其特点是什么？
- 提问时间：2022/12/28
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]库存周期可以分为以下四大阶段。（1）被动去库存阶段：需求的上升是库存周期开启的钥匙，但由于生产的滞后性，企业往往是逐渐感受到需求的扩张从而开始扩大生产。但由于需求的上升速度快于生产速度，因此企业处于被动去库存状态。（2）主动补库存阶段：市场需求逐步触顶开始回落，但企业对需求认识的滞后使得其生产速度进一步加快，此时企业处于主动补库存阶段。固定资产投资往往发生于主动补库存阶段。（3）被动补库存阶段：市场需求开始下滑，但企业并未能够及时停滞扩产，处于被动补库存阶段。（4）主动去库存阶段：市场需求逐步从缓慢下滑直至持平，但生产量仍在下滑，此时需求下滑的速度低于生产下滑的速度，企业处于主动去库存阶段。
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库存周期四大阶段及其特点是什么？
- 提问时间：2022/11/04
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]以下内容是我对库存周期四大阶段及其特点的简单概括。（1）被动去库存阶段：需求的上升是库存周期开启的钥匙，但由于生产的滞后性，企业往往是逐渐感受到需求的扩张从而开始扩大生产。但由于需求的上升速度快于生产速度，因此企业处于被动去库存状态。（2）主动补库存阶段：市场需求逐步触顶开始回落，但企业对需求认识的滞后使得其生产速度进一步加快，此时企业处于主动补库存阶段。固定资产投资往往发生于主动补库存阶段。（3）被动补库存阶段：市场需求开始下滑，但企业并未能够及时停滞扩产，处于被动补库存阶段。（4）主动去库存阶段：市场需求逐步从缓慢下滑直至持平，但生产量仍在下滑，此时需求下滑的速度低于生产下滑的速度，企业处...
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