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由匿名用户编辑于2022/11/04 08:55
以下内容是我对库存周期四大阶段及其特点的简单概括。
（1）被动去库存阶段：需求的上升是库存周期开启的钥匙，但由于生产的滞后性，企业往往是逐渐感受到 需求的扩张从而开始扩大生产。但由于需求的上升速度快于生产速度，因此企业处于被动去库存状态。
（2）主动补库存阶段：市场需求逐步触顶开始回落，但企业对需求认识的滞后使得其生产速度进一步加快 ，此时企业处于主动补库存阶段。固定资产投资往往发生于主动补库存阶段。
（3）被动补库存阶段：市场需求开始下滑，但企业并未能够及时停滞扩产，处于被动补库存阶段。
（4）主动去库存阶段：市场需求逐步从缓慢下滑直至持平，但生产量仍在下滑，此时需求下滑的速度低于 生产下滑的速度，企业处于主动去库存阶段。
参考报告
通用自动化行业2022中报总结：短期业绩承压，静待景气复苏.pdf
通用自动化行业2022中报总结：短期业绩承压，静待景气复苏。工业自动化行业短期承压，新能源打开成长空间。我们选取10家工业自动化标的，包括【埃斯顿】【汇川技术】（东吴电新组覆盖）【埃夫特】【新时达】【拓斯达】【机器人】【怡合达】【绿的谐波】【国茂股份】【中大力德】进行分析。2022H1工业自动化行业实现收入205.88亿元，同比+13.0%；归母净利润24.7亿元，同比+16.55%。具体来看板块分化较大：①核心零部件：受行业整体波动影响较大，业绩增速下滑明显，但拥有高护城河的企业如绿的谐波、怡合达仍维持较快增长。②工业机器人：例如埃斯顿、汇川技术等，虽然整体行业景气低迷，但龙头企业通过积极布...
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