2015-2022Q1天味食品经营业绩表现怎样？

想了解相关问题，可以下载报告《天味食品（603317）研究报告：川味复合调味品龙头，由西南快速走向全国》查看，以下内容都是根据该报告总结的，仅供参考。

近年来营业收入、归母净利润保持快速增长。2015-2020 年营收从 8.69 亿增长至 23.65 亿，归母净利润从 1.42 亿增至 3.83 亿，CAGR（2015-2020 年）分别为 22.2% 和 21.9%，2020 年在产品拓展和渠道扩张的驱动下业绩明显提速。2021 年在消费 需求萎靡、行业竞争加剧、销售组织调整及原材料成本上涨等多方面因素影响下， 公司业绩出现下滑（收入同比-14.3%，归母净利同比-49.3%）。2022 年在行业竞 争趋缓及公司主动进行调整的背景下，公司渠道恢复良性运转，小龙虾产品实现 放量，收入及利润恢复快速增长趋势（2022H1 预计收入同比+19.4%，归母净利同比+119.6%）。

净利率随成本及费用投放策略变化有所波动。公司过往毛利率跟随采购价格变化 在 37%-40%之间波动，2021 年由于原材料价格大幅上涨及行业竞争加剧增加了买 赠促销，毛利率下滑至 32.2%。天味期间费用以销售费用为主，上市前公司销售 费用率在 10-13%之间波动，上市后公司加大广宣力度，提升员工工资水平， 2020-2021 年销售费用率大幅提升，分别为 20.1%/19.5%。因此，在毛利率及销售 费用率变化的背景下，2021 年公司净利率下滑至 9.1%。