国债市场未来发展建议是什么?

你好，在报告《2021年债券市场分析研究报告》中，可以找到国债市场未来发展建议的介绍，还有更多关于国债市场的分析，下面我来根据报告简单回答，具体的信息以原报告为准。

1.坚持国债市场基础运行秩序不动摇

一是继续坚持国债市场集中统一、一级托管、底层穿透的管 理要求。建议明确市场监管改革举措不改变一级托管的基本原则， 以充分发挥穿透监管优势，夯实国债市场基础运行保障。二是持 续完善国债账户管理体系。继续按照底层穿透原则为终端投资者 开立托管账户，按照实名管理的要求设置、维护政府债券托管账 户，保障债权确认、兑付等工作顺利开展。三是研究完善国债后 台登记托管制度。建议根据穿透要求逐步完善香港债券通渠道国 债登记托管机制，补齐监管短板，筑牢风险防范底线。四是进一 步加强金融基础设施互联互通。建议在不改变一级托管基本原则 的前提下，研究建立“统一后台对接多前台”的互联互通模式， 支持投资者使用一个政府债券托管账户，同时参与交易所和银行 间市场交易。同时，持续推动跨境金融基础设施互联互通，在充 分尊重基础设施自主权和主动性的前提下，完善跨境金融基础设 施互联互通的顶层设计，探索构建既具有中国特色，又兼容国际 惯例的服务模式。

2.持续完善国债发行机制

一是研究引入“国债直投人”机制。建议允许符合条件的机 构直接参与国债非竞争性投标，降低投资限制性门槛，激发市场 机构参与国债市场的积极性。二是进一步优化国债发行期限结构， 适度增加 1 年期以下短期国债发行规模，完善短端国债收益率曲 线。三是研究科技赋能国债发行。综合应用人工智能、人脸识别 等技术手段，简化人工操作流程，不断提升发行定价的系统化、 便利化水平，降低操作风险。四是探索推出国债承销机构线上分销系统。建议针对投资者参与国债分销需逐笔签署纸质分销协议、 操作不便等痛点，建立一级市场电子分销平台，实现国债分销指 令的线上确认和数据发送，提高分销效率。五是进一步探索优化 储蓄国债发行利率定价机制。建议在兼顾社会公众稳健投资需求 的同时，推动压降财政筹资成本，平稳应对市场利率环境变化， 更好发挥储蓄国债普惠金融的政策效能。

3.推动国债二级市场发展

一是进一步完善国债做市支持机制。在持续开展双方向、 多券种做市支持操作的基础上，研究增加市场机构做市考核在 整体考核中的比重，不断提高机构做市积极性和报价精确度， 提升市场流动性。二是优化国债收益率曲线。建议探索提高国 债收益率曲线编制质量与发布频次，为投资者提供更加准确、 高效的市场定价基准，增强国债一二级市场联动性。三是不断 加强市场监测。建议持续健全市场风险预警机制，密切跟踪国 债二级市场交易、价格波动情况和境内外机构持债等相关信 息，保障二级市场长期平稳运行。四是持续优化国债市场税收 制度。加大国债市场税收制度的研发力度，建议参考国际市场 的有益实践，对国债买卖差价形成的资本利得收入与利息收入 实行相同税收政策（均征税或均不征税），以改变机构为享受利 息税收优惠主要而持有国债至到期、较少用于交易的情况，进 一步提升国债二级市场流动性。

4.更好发挥国债的金融功能

一是更好发挥国债收益率曲线的定价基准作用。建议探索加 强国债收益率曲线在货币政策操作中的应用，提升国债收益率对存贷款市场利率的基准性作用；推动扩大国债收益率曲线在非标 债权、贷款等其他金融资产以及房地产等非金融资产领域的定价 基准应用；推动创新丰富以国债收益率为基准的金融产品，助力 发行以短期国债收益率为定价基准的浮动利率国债、开发以国债 收益率为标的的金融衍生品。二是在国库现金管理、公开市场操 作中更多使用国债作为担保品，有效防控金融风险，充分发挥国 债作为财政政策与货币政策协调连接点的重要作用。三是推动国 债在跨境担保中的应用。建议引导境外机构在跨境融资、跨境货 币互换以及债券充抵保证金等领域，使用我国国债作为担保品， 更好地展现我国国债在境外市场中的金融功能。