-
嘉友国际研究报告：民营跨境物流领先者，经营模式复制续成长.pdf
- 6积分
- 2025/07/03
- 453
- 中泰证券
嘉友国际研究报告：民营跨境物流领先者，经营模式复制续成长。民营跨境物流巨头，持续深化陆港运营。嘉友国际成立于2005年，业务以陆运锁定国家和地区的国际物流业务为核心，是跨境多式联运的领先企业。公司积极构建全球供应链服务体系，与众多上游企业签订长期协议或者以引入战投的方式保障稳定的资源供应。2024年供应链贸易/跨境多式联运综合物流/陆港项目业务营业收入占比分别为65.72%/27.96%/5.65%，毛利润占比分别为42.45%/41.62%/15.79%。供应链贸易：蒙煤量价承压下行短期拖累业绩增速，长期进口增长趋势不改成长属性。2025年来，由于国内煤炭供应维持宽松，焦煤价格承压下行，炼焦...
标签： 跨境物流 供应链管理 -
交运行业24年度复盘及25Q1总结：交运整体稳健，看好物流发展.pdf
- 6积分
- 2025/05/12
- 144
- 信达证券
交运行业24年度复盘及25Q1总结：交运整体稳健，看好物流发展。快递：ummar件量维持相对高增，看好顺丰控股y]]现金价值。1）件量端：一季度行业及龙头件量延续相对高增长。2024年快递行业实现业务量1750.8亿件，同比+21.5%，25Q1实现业务量451.4亿件，同比+21.6%。分公司来看，2025年一季度圆通、韵达、申通、顺丰分别实现快递业务量67.79亿件、60.76亿件、58.07亿件和35.41亿件，累计增速来看，申通26.6%＞韵达22.9%＞圆通21.7%＞顺丰19.7%。2）价格及盈利端：一季度价格博弈程度加剧，公司单票盈利承压。Q1行业累计单票价格7.66元，同比-8...
标签： 交通运输 物流 -
货拉拉专题报告：全球领先的物流交易平台，境内外业务蓬勃发展.pdf
- 6积分
- 2025/04/11
- 741
- 货拉拉
货拉拉专题报告：全球领先的物流交易平台，境内外业务蓬勃发展。货拉拉：全球领先的物流交易平台，服务多元、业务丰富。经过全球化与多业务纵深发展，货拉拉已成为全球领先的物流交易平台。公司核心业务为物流交易平台，包括同城物流平台、跨城货运业务等，并推出综合企业服务、司机增值服务、送货上门服务等，业务已从中国香港拓展至中国内地、亚洲多地及拉美。股权结构看，公司创始人、董事长及CEO周先生持有公司25.05%的股份，为公司第一大股东；公司自成立起，获得了多家头部投资机构投资，包括高瓴、红杉中国、红杉资本、概念资本、顺为及清流等，合计持有公司45.05%股份。公路货运行业：数字平台快速发展，市场格局较为集中...
标签： 物流交易 货运 -
京东物流研究报告：多点开花，迎利润释放期.pdf
- 6积分
- 2025/02/28
- 1060
- 浙商证券
京东物流研究报告：多点开花，迎利润释放期。2023年公司调整后净利润实现扭亏，2024Q3实现调整后利润率5.8%创新高，一体化供应链物流企业迎来利润释放期。2007年京东物流作为集团内部物流部门成立，主要为京东商城提供履约服务。2017开始服务外部客户，目前已成为供应链一体化服务领先者。京东物流建立了包含仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷链物流网络和跨境物流网络在内的高度协同的六大网络。公司2023年全年经调整后净利润实现27.6亿元，同比增加218.8%；全年未经调整净利润为6.2亿元，实现扭亏为盈。2024年前三季度，公司NonGAAP口径净利润实现56.9亿元，相...
标签： 智慧物流 供应链管理 -
兰剑智能研究报告：引领智能仓储，未来成长可期.pdf
- 6积分
- 2025/02/10
- 511
- 中泰证券
兰剑智能研究报告：引领智能仓储，未来成长可期。公司是我国软硬件一体智慧物流系统优势供应商，业绩增长较快。①公司在仓储物流行业发展了二十余年，拥有较为深厚的理论基础和丰富的实践经验。公司基于对客户仓储物流自动化的深入理解，为客户提供仓储物流自动化整体解决方案，仓储物流自动化系统为公司的核心业务，公司的产品覆盖了其核心设备与软件。公司产品聚焦高端市场，紧抓行业发展机遇，依托较强的自主研发和创新能力，借助丰富的行业经验，切实解决客户的需求，实现公司业务快速发展。②营收持续增长，盈利能力较强。凭借较强的核心技术能力、细致的服务体系以及优质的客户资源，公司营收不断增长，2024年前三季度实现营收8.34...
标签： 智能仓储 物流装备 -
REITs画像系列之医药仓储物流：九州通医药仓储物流REITs扬帆启航.pdf
- 6积分
- 2024/12/26
- 437
- 广大证券
REITs画像系列之医药仓储物流：九州通医药仓储物流REITs扬帆启航。REITs具有稳定且持续的高分红特性，在“资产荒”格局下的配置优势凸显。与其他已上市的仓储物流类REITs相比，九州通医药仓储物流REITs具有独特性，该项目有望成为我国首单以医药仓储物流基础设施为底层资产的公募REITs。1、我国老龄化趋势下，医药流通行业需求增多由于医疗费用和需求量会随着年龄的增长而递增，因此，在老龄化趋势愈发明显的背景下，我国医药消费市场拥有较大的增长空间，促进药品销售规模稳步增长。而医药流通作为医药消费领域不可或缺的中间环节，依托于下游医药需求的旺盛和医药物流技术的快速发展，...
标签： REITs 医药仓储 九州通 -
工控厂商出海“三部曲”专题报告：增量印度&东南亚.pdf
- 6积分
- 2024/11/26
- 440
- 华创证券
工控厂商出海“三部曲”专题报告：增量印度&东南亚。工业自动化出海的必经之地：印度及东南亚五国。海外工控市场相比于国内，空间广阔、毛利率更高，远期看是我国工业自动化厂商兵家必争之地。从出海地区来看，出海市场正由近及远，由成熟到新兴逐步扩张。目前我国出海企业在东南亚、欧美等区域布局较广。其中，东南亚、印度作为新兴经济体的代表，凭借相对更低的劳动力要素价格和相对宽松的贸易环境，成为了出海企业首选目标地区；欧美作为发达国家集中地区，高价值客户较为集中，是企业出海的远期目的地。不同区域的壁垒有着显著差异。从出海方式看，无非“借船出海”和&ldquo...
标签： 工控 出海 东南亚 -
餐饮行业供应链研究专题报告：餐供全产业链拆解，挖掘成长企业.pdf
- 6积分
- 2024/11/08
- 744
- 东海证券
餐饮行业供应链研究专题报告：餐供全产业链拆解，挖掘成长企业。餐饮供应链本质为食品工业化。随着餐饮企业降本增效的诉求日益强烈及连锁化率不断提升，餐饮工业化是大势所趋。我们测算2023年餐饮供应链市场规模约2.43万亿元，市场空间广阔，但当前行业内收入超百亿的企业数量较少，且稳态竞争格局尚未形成，未来有望成长出多家收入超百亿的企业。其中速冻食品为餐饮供应链中游的食品制造企业，充分受益行业成长，我们以此为作为抓手，深入剖析当前餐饮供应链的发展变化。B端速冻米面和火锅料赛道更优质。我国速冻食品主要分为米面制品、火锅料制品和菜肴制品，其中C端米面制品处于成熟期，竞争格局稳定；B端米面和火锅料处于成长期，...
标签： 餐饮供应链 供应链管理 -
顺丰控股研究报告：多年布局终结果，时效国际两开花.pdf
- 7积分
- 2024/09/26
- 1072
- 广发证券
顺丰控股研究报告：多年布局终结果，时效国际两开花。中国综合物流龙头，布局多年终结果。顺丰成立于1993年，作为中国民营快递产业的开拓者，公司用30年时间浇灌物流土壤，产品力逐步内化为品牌力，龙头地位被奠定。成为龙头后的顺丰并未停下发展的脚步，公司多元化扩张至快运、冷链、国际等协同业务，过去5年公司收入CAGR23%跑赢行业，随着新业务逐渐取得行业领先地位，利润率也进入修复通道，21-23年归母净利率同比改善1.1pp，多年布局进入收获期。时效基本盘产品颗粒度提升，定价曲线逐渐陡峭。时效快递定位高端，适合做品牌力和产品力的变现。对比海外巨头我们不难发现，定时达业务的定价曲线相当陡峭，产品颗粒度的...
标签： 物流 供应链 -
工控&电网行业24H1总结：电网景气度即将加速兑现，工控拐点仍需观察.pdf
- 6积分
- 2024/09/03
- 209
- 东吴证券
工控&电网行业24H1总结：电网景气度即将加速兑现，工控拐点仍需观察。⼯控&电⼒设备⾏业24Q1/24Q2收⼊同比+6%/+10%、归母净利润同比-11%/+7%。1）⾏业24Q1/24Q2营收稳定增长、利润改善。全⾏业2024H1实现收⼊/归母净利润3370/243亿元，同比+10%/+10%。2024Q2收⼊447亿元，同比+10%，归母净利润为143亿元，同比+7%。2）⾏业整体⽑利率⽔平小幅上升。2024H1/2024Q2⾏业⽑利率为22.1%/22.4%，同比+0.6pct/+0.6pct。3）2024Q2合同负债/存货较年初-2.1%/+9.9%。4）2024Q2经...
标签： 工控 电网 -
安能物流研究报告：全网零担加盟龙头，服务品质提升下成长可期.pdf
- 5积分
- 2024/08/22
- 275
- 华源证券
安能物流研究报告：全网零担加盟龙头，服务品质提升下成长可期。全网快运持续增长，加盟网络进入加速整合期。零担快运按照运输网络可分为全网型、区域网型、专线型，由于全网快运网络覆盖全面，能够提供各类产品组合以迎合不同需求，时效性及服务质量具备持续性，预计全网快运市场在迷你小票及小票市场内将实现持续渗透，据艾瑞咨询数据，2027年全网快运占零担市场的比例有望进一步提升至10.0%，对应规模达1797亿，2022-2027CAGR约为9.0%。全网快运中加盟网络因模式灵活，网络扩张更迅速，2027年，中国加盟制全网快运市场规模有望达到973亿元，2022-2027年CAGR约为9.1%。当前行业竞争正由...
标签： 物流 零担 加盟 -
圆通速递研究报告：电商快递业务稳步向好，数字化精益管理降本增效.pdf
- 6积分
- 2024/06/19
- 555
- 信达证券
圆通速递研究报告：电商快递业务稳步向好，数字化精益管理降本增效。国内电商快递龙头之一，快递业务贡献主要业绩。公司成立于2000年5月，于2005年率先和淘宝电商合作，开启“线上线下”融合新模式，并于2016年借壳登陆上交所主板上市。公司自创立以来，优先发展国内电商快递业务并与领先的电商平台开展合作，2023年快递行业收入及毛利占总收入及总毛利比重分别为90.6%及91.6%。行业竞争秩序整体仍将稳定，为稳健发展创造良好条件基于对政策、龙头意向情况、新进入者三因素的综合研判，我们分析，从相对2023年的边际变化角度，未来行业价格竞争或将缓和。政策监管方面，工作重点是提升快...
标签： 快递 物流 数字化 -
圆通速递研究报告：数字化赋能助力，成长前景可期.pdf
- 6积分
- 2024/05/16
- 651
- 国联证券
圆通速递研究报告：数字化赋能助力，成长前景可期。圆通速递：聚焦快递主业，综合实力持续提升。圆通速递是加盟制快递企业的主要代表，也是首家拥抱阿里的民营快递企业。公司营业收入主要来源于国内快递业务，营收占比超过80%。2015年开始公司相继布局航空业务和货代服务，2023年营收合计占比约为7.4%。公司业绩稳健增长，2017-2023年归母净利润年均复合增长率为17.1%。行业前景：线上消费仍具韧性，价格竞争空间有限2023年我国实物商品网零增速回升至8.4%，2024年Q1升至11.6%，线上消费韧性犹存；其中直播电商贡献主要增量，2023年抖音+快手GMV占比同比提升约3pct。2024年以来...
标签： 智慧物流 供应链管理 -
安能物流研究报告：先向管理要利润，再向产业要空间.pdf
- 6积分
- 2024/04/23
- 641
- 广发证券
安能物流研究报告：先向管理要利润，再向产业要空间。聚焦主线，加盟制快运龙头重回盈利通道。作为中国全网加盟制快运赛道的创始人之一，安能物流用十余年时间夯实自身龙头地位。18-23年，公司货量CAGR10%，收入CAGR13%。值得注意的是，过去两年安能以提质增效为核心，在业务上做减法，在盈利上做加法，23年公司业务量增速放缓，但净利润实现亏转盈。慢就是快，成本改善打开成长空间。聚焦主业的战略动作虽然导致公司收入增速变慢，但对应的成本控制能力明显提升，据23年年报，安能在单票货重由106公斤优化至93公斤的基础上，单票成本同比下降11%。在产品同质化的快运赛道，低成本就是最核心的流量入口，成本优势...
标签： 物流 供应链 -
2024年良之隆食材电商节评析：餐饮供应链专题报告，餐饮内卷时代，产业链分工协作百花齐放.pdf
- 7积分
- 2024/04/19
- 524
- 良之隆
2024年良之隆食材电商节评析：餐饮供应链专题报告，餐饮内卷时代，产业链分工协作百花齐放。2024年良之隆展会气氛热烈，参展商及参展观众均创历史新高，餐饮行业供应链重要性凸显2024年良之隆展会气氛热烈，需求端参展观众超35万人，创下历史新高；供给端展品数量超80000种，较2023年的60000+种显著提升。现场预签单额达105亿元。展会热度较高主要有两个原因：（1）疫后大B展现出更高景气度，小B更加注重供应链支持；（2）春节餐饮开门红，提振行业信心。餐饮业竞争激烈，经营难度升级，菜品创新、降本增效及食品安全诉求提升（1）连锁化率持续提升，大B对标准化提出更高要求，小B在大B的挤压和示范效应...
标签： 餐饮供应链 食材电商
- 本年热门
- 本季热门
- 本月热门
- 没有相关内容
- 没有相关内容
- 没有相关内容
