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  • 湖州绿金院：2026绿色金融赋能地方经济高质量发展：湖州的实践探索与效应评估报告.pdf

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    • 2026/09/20
    • 35
    • 湖州绿金院

    随着中国经济社会全面绿色低碳转型进入加速阶段，绿色金融已从初期的规模扩张迈入以质效提升为核心的高质量发展新时期。作为“绿水青山就是金山银山”理念发源地及国家首批绿色金融改革创新试验区，湖州的系统性实践为全国探索绿色金融赋能地方经济提供了重要样本。研究目的与方法湖州绿色金融与可持续发展研究院联合北京绿研公益发展中心发布本报告，旨在系统梳理湖州绿色金融创新举措，科学评估其对区域经济高质量发展的影响效应，并识别关键瓶颈提出对策建议。报告采用文献综述、政策梳理、实证建模等方法，基于新发展理念构建了包含综合竞争力、创新、协调、绿色、开放、共享6大维度共20个指标的评价体系，并利用2017至2024年面板...

    标签： 绿色金融

  • 2026年第一季度中国股权投资市场研究报告-清科研究.pdf

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    • 2026/09/20
    • 17
    • 清科研究

    2026年第一季度，中美两国股权投资市场呈现同步回暖态势。清科研究中心数据显示，中国股权投资市场新募基金规模达5,590.69亿元人民币，同比大幅上升79.8%；投资金额2,344.25亿元，同比上升15.4%；退出案例数1,182笔，同比上升19.3%。募资与管理人格局募资端加速放量，新募基金数量达1,913只，但亿元以下小额基金占比提升，导致单只基金平均募集规模降至2.92亿元。外币基金强势反弹，募资规模同比上升256.8%。管理人层面，行业出清延续，当期注销94家，新登记仅11家。国资背景管理人主导地位进一步强化，35.7%的国资机构管理了全市场72.1%的资金，国资控股管理人资金规模占...

    标签： 股权投资

  • 2026人生风险趋势调查白皮书-国泰人寿.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/20
    • 13
    • 国泰人寿

    本报告为国泰人寿发布的2026年人生风险趋势调查白皮书，旨在深入剖析当前社会环境下个人及家庭面临的主要风险形态及其演变趋势。核心研究内容：报告基于大规模问卷调查与数据分析，重点探讨了健康医疗、意外事故、长寿养老、财务安全等维度的风险认知变化。通过对不同年龄层、收入群体及家庭结构的细分研究，揭示了公众对保险产品需求的结构性转变，特别是针对重疾保障、长期护理及财富传承领域的关注度提升。核心价值：该白皮书为保险公司优化产品设计、精准营销及服务升级提供了数据支撑，同时也为个人和家庭进行科学的风险评估与保险配置提供了参考依据，有助于提升全社会的风险抵御能力与金融安全感。

    标签： 人寿保险 风险管理

  • 金融产品周报：美联储加息落地，科创强势反弹，成长风格结构性机会显现.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/20
    • 9
    • 东吴证券

    美联储时隔三年多重启加息25个基点，全球加息共振落地，A股市场并未出现二次下杀，而是演绎了“利空出尽”的逻辑，成长与小盘风格全面占优。东吴证券发布的本期金融产品周报，围绕基金数据流转、量化模型研判、宏观环境剖析及资产配置建议四个维度，对2026年9月中下旬的市场行情进行了系统性梳理。ETF资金流向呈现显著结构性特征2026年9月14日至9月18日期间，主题指数ETF规模增加353.37亿元，规模指数ETF增加285.03亿元，成为资金流入的主力。跟踪指数方面，半导体材料设备、中证500、科创半导体材料设备指数相关ETF规模增加居前，分别达74.43亿元、71.31亿元和67.40亿元。份额变化...

    标签： 金融产品 美联储

  • 如何理解央行重启14天逆回购？.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/20
    • 65
    • 财通证券

    2026年9月中旬银行间市场资金面呈现周中趋紧态势，大行净融出持续回落，流动性对央行投放的依赖有所增强。在此背景下，央行于9月18日重启14天期逆回购操作，首日投放规模达1000亿元，引发市场广泛关注。历史规律与本次特征历史上，14天逆回购主要用于投放跨季、跨节、跨年流动性，以及对冲政府债发行缴款、缴税等阶段性扰动。2018年以来，该工具投放更加集中于特定月份，常态化搭配特征减弱。本次操作呈现出时间偏早、首次操作量偏大的特点。历年9月首次操作通常在中下旬，本次较近两年提前4至5天；首日投放1000亿元处于同期偏高水平，远超近年550亿元的中位数，体现了充分的支持性态度。政策意图与市场影响202...

    标签： 逆回购 货币政策 央行

  • 借力资产配置理论，透视“固收+”的多资产趋势（下）——多资产固收+系列报告三.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/20
    • 63
    • 中信建投

    低利率环境的持续深化正在重塑居民财富管理的底层逻辑，主打多资产配置的“固收+”产品随之步入新一轮快速扩张期。伴随可投资品种与对冲增强工具的日益丰富，系统化资产配置方法论的应用需求显著提升。核心理论与演进脉络报告系统梳理了现代资产配置理论体系在“固收+”场景下的适配方法，详细拆解了五类多资产配置模型的演进过程：以60/40为代表的恒定比例配置依靠纪律性再平衡控制风险；均值方差模型（MVO）开启定量时代后，Black-Litterman模型通过贝叶斯框架融合市场均衡与主观观点缓解了参数敏感难题；美林投资时钟将宏观周期引入配置实现动态择时，但2008年后适用性受限；风险平价与风险预算策略彻底绕开收益...

    标签： 固收+ 资产配置 多资产

  • 资金流的流体力学结构——从纳维–斯托克斯方程到容量限制.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/20
    • 66
    • 浙商证券

    A股市场的资金流向研究长期受制于逻辑松散与不可证伪的困境。浙商证券将流体力学中的纳维–斯托克斯方程组完整转译为资金流分析框架，利用2016年12月至2026年9月期间125个申万二级行业、259,695个行业–日面板数据，对模型推导出的全部预言执行了严格的证伪检验。运动学与动力学的分化实证结果显示，流体类比的运动学部分成立，动力学部分被全面拒绝。按自由流通市值标度后的净流入因子在20日频上的IC达0.026（t=4.11），远高于未标度与按成交额标度的结果，证实起决定作用的是资产基数而非绝对金额或交易活跃度。压力梯度因子同样显著。然而，动量方程层的池化R方仅2.9%，低于5%的预设门槛，对流项...

    标签： 资金流 金融市场

  • 资本市场投融资改革系列（二）：香港首个五年规划如何推动资本市场互联互通.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/19
    • 15
    • 银河证券

    9月16日正式发布的《香港特别行政区经济和社会发展第一个五年规划（2026—2030年）》，将“经济发展取得新突破”置于五大核心目标之首，明确强调巩固和提升香港国际金融中心的地位。作为香港首个五年规划，该文件主动对接国家“十五五”规划，将深化内地与香港资本市场互联互通确立为未来五年的重要着力点。核心数据与发展成效一级市场方面，香港已成为中资企业最主要的境外IPO目的地。2026年前8个月，33家A股公司完成港股上市，占港股IPO总募资额的70.2%；2025年点心债发行规模达到2021年的4.07倍。二级市场方面，跨境证券投资呈现双向扩容态势。2026年一季度末，外资来华证券投资负债存量达2....

    标签： 资本市场 投融资 互联互通

  • 租赁住房与产业园区行业REITs2026中报综述：锚定运营效能核心，深挖科创资产价值.pdf

    • 6积分
    • 2026/09/18
    • 87
    • 国泰海通证券

    伴随保障性租赁住房大规模入市与产业园区向科创生态转型，基础设施公募REITs底层资产的运营逻辑正发生深刻重塑。国泰海通证券发布的租赁住房与产业园区行业REITs2026年中报综述，系统梳理了上半年相关REITs的市场表现、资产质量及估值框架演变。保租房市场格局与人口基本面支撑报告指出，2023年至2025年间，核心城市保租房市占率一度攀升至47%至51%的高位，但至2026年二季度，随着市场化房源供应恢复，部分城市保租房市占率回落至20%至38%区间。在运营主体方面，非国企背景机构凭借精细化运营能力占据约84%的市场份额。底层资产的长期价值高度依赖城市人口流动趋势，上海、北京、深圳等城市维持1...

    标签： REITs 租赁住房 产业园区

  • 1000个中国家庭稳健投资洞察报告2026-中欧基金.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/18
    • 24
    • 中欧基金

    2026年约67万亿元中长期定期存款集中到期，叠加五年期定存平均利率降至1.55%的低利率环境，中国家庭资产负债表正经历深刻“迁徙”。中欧基金联合中金公司基于1793份有效问卷，系统梳理了低利率时代下中国家庭稳健投资的认知演变与行为特征。配置现状与认知成熟稳健投资已成为家庭资产底仓，77%的受访家庭将超20%资产配置于稳健产品，57%在近3年进行了增配。家庭认知趋于成熟，仅4%完全不能接受亏损，70%可接受5%以内的阶段性浮亏，“用可控波动换取长期稳健收益”成为主流共识。行为特征与持有体验多元配置普及率显著提升，79%的家庭配置2类以上稳健产品，短债/纯债基金、定期存款与固收+基金位列前三。持...

    标签： 财富管理 家庭投资

  • 当居民存款不再“躺平”，什么产品受益？.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/18
    • 24
    • 财通证券

    2026年上半年，中国私人部门资金流动格局发生显著变化，居民存款不再沉淀于银行体系，而是加速向各类金融投资产品迁移。财通证券固收团队通过拆解宏观资金流量表，系统梳理了存款流向、金融投资结构变化及其对大类资产配置的深远影响。资金流出与流入的双重重构上半年居民和企业存款合计增加10.6万亿元，同比少增1.8万亿元，占资金流出比重降至53%；同期金融投资增加8.9万亿元，同比多增1.89万亿元，占比升至44%。二季度该趋势进一步强化，金融投资占资金流出比重高达92%。流入端方面，居民贷款大幅萎缩成为主要拖累，上半年居民贷款减少3668亿元，同比多减1.5万亿元；而结汇资金增加2.2万亿元及企业债券非...

    标签： 居民存款 财富管理

  • 固收深度研究：美元流动性手册，风险识别与应对.pdf

    • 5积分
    • 2026/09/18
    • 23
    • 华泰证券

    在全球金融市场中，资产价格通常围绕增长、通胀和盈利定价，但当融资受阻、金融中介缩表与被动抛售相互强化时，流动性便会跃升为主导市场的核心矛盾。华泰证券固收团队针对此现象，构建了美元流动性的四层次分析体系，涵盖货币层、离岸层、信用层和金融市场层，旨在系统性拆解美元基础融资、跨境美元循环、私人信用创造及资产交易功能的运行逻辑与风险传导路径。核心框架与研究目的研究跳出单一总量指标的局限，提出“观测、溯源、应对”三维分析框架。报告指出，现代金融体系中的流动性不能仅靠货币总量描述，更关键的是资金在不同机构间的转换能力。不同能级的货币在信用主体、抵押品与转换成本上存在显著差异，当低能级信用向高能级货币转换受...

    标签： 美元流动性 固定收益

  • 银行业：对公信贷延续支撑，资产定价压力边际缓和——上市银行大类资产配置跟踪.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/17
    • 50
    • 平安证券

    2026年上半年，上市银行信贷投放整体保持稳健，截至半年末贷款占总资产比重较一季度微降0.1个百分点至53.2%。在有效需求尚待恢复的宏观环境下，银行大类资产配置呈现出显著的结构性特征。信贷结构持续向对公倾斜存量信贷结构中，上市银行对公贷款占比较2025年末上升1.6个百分点至61.8%，零售贷款占比下降1.7个百分点至31.9%。对公内部，制造业与批发零售业贷款占比分别上行0.3个和0.1个百分点，房地产贷款占比继续压降0.8个百分点至6.9%，信贷资源向实体行业倾斜。零售内部，按揭及消费类贷款占比回落，经营性贷款占比上升1.4个百分点至25.9%。担保方式上，信用类、保证类和质押类贷款占比...

    标签： 银行业 对公信贷 资产配置

  • 新世纪评级-2026年上半年融资租赁行业信用观察.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/17
    • 15
    • 新世纪评级

    2026年上半年，融资租赁公司债券发行规模合计4653.73亿元，较上年同期增加15.13%，行业直接融资活跃度持续提升。其中结构化产品占比45.66%，非结构化产品占比54.34%。非结构化产品中，主体评级为AAA级的债券规模占比高达89.81%，超短期融资券为发行规模最大的单一品种，反映出行业发债主体高度集中于头部高评级机构。政策导向与监管规范并行国家层面密集出台政策，鼓励融资租赁公司服务农机装备研发及科技型企业设备采购、销售、更新和处置全流程，并支持运用直接租赁、售后回租等模式降低承租人运营成本。地方层面，重庆市与内蒙古自治区出台了行业监管实施细则，在公司治理、业务流程、风险管理等方面细...

    标签： 融资租赁

  • 固定收益专题：利率短期预测的模型构建——基于四维信息框架.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/17
    • 21
    • 国盛证券

    传统端到端机器学习模型在利率短期预测中普遍面临数据频率错配、先验知识缺失与震荡市识别困难等系统性局限。针对这一痛点，国盛证券提出了一种基于四维信息驱动的利率短期预测框架，借鉴“分而治之”的集成学习思想，将利率预测问题按照信息维度进行先验性拆解，并通过XGBoost元模型进行多源信息非线性融合。端到端基准模型的局限性暴露研究首先构建了以87个宏观因子及其一阶差分为输入的LSTM三分类基准模型，对10年期国债、30年期国债、5年期二级资本债（AAA-）及1年期同业存单（AAA）进行明日方向预测，准确率分别为42.47%、45.88%、45.50%和47.32%。尽管均高于随机基线，但长端品种预测概...

    标签： 固定收益 利率预测
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